包头电大网上补修财务管理作业二

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1、1.与购买设备相比，融资租赁设备的优点是（当期无需付出全部设备款A.节约资金B.设备无需管理C.当期无需付出全部设备款D.使用期限长满分：2分2.下列权利中，不属于普通股股东权利的是（优先分享剩余财产权）。A.公司管理权B.分享盈余权C.优先认股权D.优先分享剩余财产权满分：2分3.下列资金来源属于股权资本的是（融资租赁）。A.优先股B.预收账款C.融资租赁D.短期借款满分：2分4.下列各项中，属于预收账款机会成本的是（预收账款占用资金的应计利息）。A.预收账款占用资金的应计利息B.客户资信调查费用C

2、.坏账损失D.收账费用满分：2分5.下列各项中不属于商业信用的是（应付账款）。A.应付工资B.应付账款C.应付票据D.预提费用满分：2分6.最佳资本结构是指（加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构）。A.股东价值最大的资本结构B.企业目标资本结构C.加权平均的资本成本最高的资本结构D.加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构满分：2分7.经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数等于（3）。A.3.5B.0.5C.2.25D.3满分：2分8.一般而言，下列中资本成本最低的筹资方式是

3、（发行债券）。A.发行股票B.发行债券C.长期贷款D.保留盈余满分：2分9.财务杠杆效应会直接影响企业的（）。A.税前利润B.税后利润C.息税前利润D.财务费用满分：2分10.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（利息费用）。A.产品销售数量B.产品销售价格C.固定成本D.利息费用满分：2分二、简答题（共2道试题，共20分。）1.如何规避与管理筹资风险？答：针对不同的风险类型，规避筹资风险主要从两方面着手：（1）对于现金性筹资风险，应注重资产占用与资金来源间的合理的期限搭配，搞好现金流量安排。为避免企业

4、因债务筹资而产生的到期不能支付的偿债风险并提高净资产收益率，理论上认为，如果借款期限与借款周期能与生产经营周期相匹配，则企业总能利用借款来满足其资金需要。因此，安排与资产运营期相适应的债务、合理规划现金流量，是减少债务风险、提高利润率的一项重要管理策略。它要求在筹资政策上，尽量利用长期性负债和股本来满足固定资产与恒定性流动资产的需要，利用短期借款满足临时波动性流动资产的需要，以避免筹资政策上的激进主义与保守主义。（2）对于收支性筹资风险，应做好：优化资本结构，从总体上减少收支风险；加强企业经营管理，

5、扭亏增盈，提高效益，以降低收支风险；实施债务重整，降低收支性筹资风险。2.简述融资租赁的优缺点。答：融资租赁是企业新型筹资方式之一，与其他筹资方式相比，具有以下优点：第一，节约资金，提高资金的使用效益。通过租赁，企业可以不必筹借一笔相当于设备款的资金，即可取得设备完整的使用权，从而节约资金，提高其使用效益。第二，简化企业管理，降低管理成本。融资租赁集融物与融资于一身，它既是企业筹资行为，又是企业投资决策行为，它具有简化管理的优点。这是因为：(1)从设备的取得看，租入设备比贷款自购设备能在采购环节上节约

6、大量的人力、物力、财力。(2)从设备的使用角度看，出租人提供的专业化服务对设备的运转调试及维修负责，有利于减少承租人资金投入。第三，增加资金调度的灵活性。融资租赁使企业有可能按照租赁资产带来的收益的时间周期来安排租金的支付，即在设备创造收益多的时候多付租金，而在收益少时少付租金或延付租金，使企业现金流入与流出同步，从而利于协调。另外，由于双方不得中止合同，因此在通货膨胀情况下，承租人等于用贬值了的货币去支付其设备价款，从而对承租人有利。但是，融资租赁也存在租金高、成本大等不足。三、计算题（共4道试题，

7、共40分。）1.试计算下列情况下的资本成本（1）10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率外33%；（2）增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%；（3）优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%。（1）解：K=IL(1-T)/L(1-f)*100%=1

8、000*11%*(1-33%)/(1125*(1-5%))=6.9%　　⑵解：Ke=D1/Pe(1-f)+g=1.8/[27.5×(1-5%)]+7%=13.89%　　⑶优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的14%。　　     解：Kp=Dp/Pp(1-f)*100%=150*9%/175×(1-12%)*100%=8.77%2.某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为40%，该项目须投