产城会-军工装备滤波器产业链研究报告.docx

《产城会-军工装备滤波器产业链研究报告.docx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、优选军工装备滤波器产业链研究报告珞珈投资发展（某某）某某一、节点简介滤波器是由电容、电感和电阻组成的滤波电路。滤波器可以对电源线中特定频率的频点或该频点以外的频率进行有效滤除，得到一个特定频率的电源信号，或消除一个特定频率后的电源信号。滤波器是基站射频系统的关键组成部分，主要工作原理是使发送和接收信号中特定的频率成分通过，而极大地衰减其它频率成分。目前，我国基站滤波器产业成熟，3/4G时期金属腔体滤波器厂家众多，并已实现全面国产化。介质滤波器将代替腔体滤波器成5G市场主流。基站侧滤波器主要包括金属腔体滤波器和介质滤波器两类。相较于4G腔体滤波器为主的

2、市场，5G滤波器有望采用全新技术，将以能实现小型化的介质滤波器为主。5G时代，受限于AAU对大规模天线集成化的要求，滤波器需更加小型化和集成化。与传统腔体滤波器相比，介质滤波器在产品性能上更加优异，尺寸更小，功耗也更低等优点。因此，综合考虑性能、成本和实际需求，预计陶瓷介质滤波器凭借成熟的产业链以及性价比优势，将有望在5G时期中低频段成为主流选择。未来，随着技术的不断成熟和成本的降低，包括微带等新型小型化滤波器或将有望在5G市场占据一席之地。滤波器作为通信行业高精尖技术的代表，在移动通信网络，包括通信基站、手机终端等中起着消除信号干扰，实现准确选频的

3、作用，成为移动通信领域核心器件之一，也是业界普遍认可的高成长细分行业。中国4G建设渐入尾声，国内厂商积极布局把握5G机遇，也给滤波器行业的发展带来较大的机遇。14/14优选4G时期，基站RRU主要采用金属腔体滤波器，厂商包括某某凡谷、大富科技、春兴精工、东山精密、国人通信、波发特、摩比发展和华瓷等。同时，爱立信、诺基亚等设备商在供应海外客户时，部分采用金属腔体+陶瓷谐振柱方案。进入5G初期，由于单个RRU滤波器需求量激增，金属小型化成为必然趋势，原来金属滤波器供应商也逐渐研发小型化滤波器。为了节省成本、控制重量，华为率先启动陶瓷介质滤波器的设计、研发

4、工作。未来，3.5G频段介质滤波器有成熟趋势，而2.6G频段尚未成熟，能够批量生产陶瓷介质滤波器的厂商，在未来5G发展中将占据有利地位，获得更大收益。5G时代，64T64R有64个通道，因此每个基站有192个通道，则国内需要11亿通道，全球需要19亿通道。对于陶瓷介质滤波器来说，单通道对应一个滤波器。由于体积的要求，金属腔体滤波器是双通道对应一个滤波器。产品价格角度，由于2019年供应商产能处于爬坡过程中，供应量较少，且2.6G相对于3.5G还不够成熟，产品价格略贵于2.6G，因此预测2019年金属腔体滤波器单通道价格约为80元，陶瓷介质约为50元。

5、二、产业链图谱14/14优选三、智能行业透视（1）行业规模行业规模数据来源：雪球财经标题：射频前端产业链深度解读发布时间：2019-07-08摘要：其中射频滤波器（Filters）全球市场将在2023年达到225亿美元，CAGR为19%；射频天线调谐器（Antennatuners）将达到10亿美元，CAGR为15%；射频开关（Switches）将达到30亿美元，CAGR为15%；射频功率放大器（PA）将达到70亿美元，CAGR为7%；射频低噪声放大器（LNAs）将达到6.02亿美元，CAGR为16%；而随着5G时代的到来，5G毫米波射频前端（mmWF

6、EM）将从0增长至4.23亿美元。数据来源：雪球财经标题：详解华为芯片供应链，半导体产业机遇挑战并存发布时间：2019-05-30摘要：根据Yole预测，2017年，全球手机射频芯片市场规模为150亿美元，其中滤波器市场规模最大，达80亿美元。数据来源：中泰证券标题：中泰证券电子行业2019年度策略报告：布局成长，着眼未来发布时间：2019-01-0814/14优选摘要：手机射频前端模块和组件市场发展迅猛，2016年其市场规模为101亿美元，预计到2022年将达到227亿美元，复合年增长率为14%，其中滤波器环节不仅市场体量大，而且年均复合增速也最高

7、，蕴含较大投资机会。数据来源：中银国际标题：电子行业2019年年度策略：着眼下游‚聚焦成长发布时间：2018-12-28摘要：滤波器的增长率为19%达到22.5亿美金，数据来源：财富证券标题：电子行业定期策略：5G风起‚电子产业再起航发布时间：2018-12-26摘要：滤波器是手机射频前端器件中比重最大且增长最快的市场，其主要的增长动力在于5GNSA构建过渡网络，导致双网络连接推动射频前端构架创新。Yole预计手机射频前端滤波器市场规模年均复合增长19%，2023年达到225亿美元。数据来源：长江证券标题：通信设备Ⅲ行业周报：5G基站射频需求爆发‚介

8、质滤波器成新方向发布时间：2018-10-16摘要：据此，我们预计介质滤波器2019-2024年市场空间有望