基于国泰基金权益ETF的资产配置策略.pptx

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1、1.国泰基金深耕ETF市场，非货ETF管理规模市场排名第二2.基于中、微观因素构建基于国泰ETF产品的轮动组合3.风险提示2目录1.1近年来国内指数基金快速发展，ETF规模占比超过一半截至2020年末，国内指数基金数量接近900只，规模合计1.62万亿，其中ETF产品数量达到351只，规模合计超过8300亿元（不含ETF联接基金），占全部指数基金总规模的一半以上。资料来源：Wind，华西证券研究所图1：指数基金分类型季度规模统计（规模单位：亿元）图2：目前ETF在指数基金中规模占比超过一半资料来源：Wind，华西证券研究所表1：指数基金最新规模季度变化（截至2020Q4）资料来源：Wind

2、，华西证券研究所基金类型最新规模（亿元）规模占比规模变化（亿元）规模变化率基金数量ETF8323.8751.52823.5510.98351普通指数基金5894.3636.49675.4512.94387分级基金1265.487.83231.0722.3450LOF671.394.1667.0711.10110合计16155.10100.001797.1312.5289831.22018年以来ETF市场资金大幅流入，ETF已成为资产配置的重要工具2018年以来，ETF市场迎来大规模资金净流入，同时伴随着大量宽基、行业、主题类ETF产品的不断上市，投资者可选择的ETF产品

3、非常丰富。对于资产配置投资者而言，当前ETF产品体系已经足够丰富来完成相应资产配置目标。资料来源：Wind，华西证券研究所图3：2018年以来股票型ETF产品份额快速增长图4：宽基、行业、主题ETF规模及数量均已足够丰富资料来源：Wind，华西证券研究所41.3宽基ETF仍占据市场近一半份额，行业、主题ETF增长迅速近几年宽基ETF规模稳步增长，目前宽基类ETF仍为第一大产品类型，市场占比45。行业ETF2020年得到飞速增长，截至2020年底规模接近2800亿，占比34。资料来源：Wind，华西证券研究所图5：已上市非货币ETF规模变化情况（单位：亿元）图6：各类ETF产品市场份额占比

4、资料来源：Wind，华西证券研究所51.4国泰基金ETF管理规模快速增长，在全部管理人中排名第2名在全市场ETF管理人中，国泰基金是较早发行ETF的管理人之一，也是管理规模最大的ETF管理人之一。截至2020年末，国泰基金旗下非货币ETF管理规模合计860.92亿元，在全部ETF管理人中排名第2，同时，在股票ETF中，国泰基金管理规模也排名第2位，规模合计835.12亿元。资料来源：Wind，华西证券研究所，截至2020年12月31日表3：国泰基金权益ETF中管理规模排名第2资料来源：Wind，华西证券研究所，截至2020年12月31日表2：国泰基金非货币ETF管理规模排名第2非货币ETF

5、规模排名管理人规模（亿元）1华夏基金1902.271华夏基金1897.842国泰基金860.922国泰基金835.123易方达基金784.623易方达基金746.164华泰柏瑞基金724.214华泰柏瑞基金724.215南方基金618.825南方基金618.826华安基金480.296华宝基金455.957华宝基金455.957华安基金377.498嘉实基金345.398嘉实基金345.199博时基金322.329广发基金295.5710广发基金298.0010天弘基金266.62股票ETF规模排名管理人规模（亿元）61.5国泰基金深耕ETF领域，产品涵盖各大类资产7资料来源：wind，华

6、西证券研究所，注：机械ETF正在发行，汽车ETF待发行，其代码为认购代码，截至2021/3/22国泰ETF股票ETF跨境ETF债券ETF商品ETF图7：国泰基金指数ETF布局情况梳理上证综指ETF510760金融ETF510230证券ETF512880军工ETF512660生物医药ETF512290芯片ETF512760计算机ETF512720通信ETF515880钢铁ETF515210煤炭ETF515220家电ETF159996新能车159806医疗ETF159828纳指ETF513100ETF国债511010十年国债ETF511260黄金基金ETF518800货币基金ETF511620

7、货币ETF化工龙头ETF游戏ETF养殖ETF软件ETF516220516010159865515230汽车ETF机械ETF51611351696381.国泰基金深耕ETF市场，非货ETF管理规模市场排名第二2.基于中、微观因素构建基于国泰ETF产品的轮动组合3.风险提示目录2.1基于国泰基金ETF产品构建轮动组合9国泰基金权益ETF规模庞大，且主要赛道均有布局，特别是行业ETF产品布局齐全，规模庞大，且多数产品流动性排名