第三章-利息与利息率.ppt

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1、第三章利息与利息率一、利息及其本质含义：利息是投资者让渡资金使用权而索要的对机会成本和风险的补偿。本质：▲利息是因暂时放弃货币使用权而获得的报酬（配第）▲利息是贷款人因承担风险而得到的报酬（洛克）▲利息来源于利润（亚当·斯密）▲利息是人们放弃流动性偏好的报酬（凯恩斯）二、利率及其种类1.实际利率与名义利率(货币名义价值与实际价值不同)实际利率：物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。(名义利率剔除物价变动后形成的利率)名义利率：包含补偿通货膨胀风险的利率。(借贷契约或有价证券上载明的利息率)实际利

2、率=名义利率－物价变动率实际利率分事前利率(名义利率减去预期物价上涨率)和事后利率(名义利率减去实际发生的物价上涨率)，前者对经济决策具有重要意义，后者则主要用于经济分析。若通胀率很高，实际利率远低于名义利率，可能出现挤兑和抢购商品现象，银行存款急剧减少。金融机构在通胀严重时推出保值贴补，提高名义利率的同时，对通胀带来的损失进行补偿。（以中国1988年为例）1988-1989年中国银行系统三年定期存款保值率(%)季度年利率通货膨胀补贴率总名义利率1988.49.717.2816.991989.113.14

3、12.7125.851989.213.1412.5925.731989.313.1413.6426.781989.413.148.3621.50资料来源:《中国金融年鉴（1990）》1988年7-8月出现抢购，9月10日实行保值贴补，保证实际利率为正，稳定储蓄存款。(1989年第四季度三年期定期存款名义利率为21.5%,当时零售物价指数为17.8%,实际利率为3.7%)央行历次加息时间及内容172008.12.23下调1年期存贷款基准利率各0.27%162008.11.27央行下调存贷款基准利率1.08个

4、百分点152008.10.30央行下调存贷款基准利率0.27个百分点142008.10.91年期贷款基准利率下调0.27个百分点132008.9.161年期贷款基准利率下调0.27个百分点122007.12.211年期存款基准利率上调0.27个百分点1年期贷款基准利率上调0.18个百分点112007.9.151年期存款和贷款基准利率均上调0.27个百分点;住房公积金贷款利率上调0.18个百分点102007.8.221年期存款基准利率上调0.27个百分点；1年期贷款基准利率上调0.18个百分点92007.7

5、.20上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点%82007.5.191年期存款基准利率上调0.27个百分点；1年期贷款基准利率上调0.18个百分点72007.3.18上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%62006.8.191年期存贷款基准利率均上调0.27%52006.4.28金融机构贷款利率上调0.27%，到5.85%42005.3.17提高了住房贷款利率32004.10.291年期存贷款利率均上调0.27%21993.7.111年期定期存款利率9.18%上调到10.98%11993.5.

6、15各档次定期存款年利率平均提高2.18%；各项贷款利率平均提高0.82%2008年12月23日利率调整表一、金融机构人民币存款基准利率期限调整后调整幅度活期0.360.00三个月1.71-0.27半年1.98-0.27一年2.25-0.27二年2.79-0.27三年3.33-0.27五年3.60-0.27二、金融机构人民币贷款基准利率期限调整后调整幅度六个月4.86-0.18一年5.31-0.27一至三年5.40-0.27三至五年5.76-0.18五年以上5.94-0.18三、个人住房公积金贷款期限调

7、整后调整幅度五年以下3.33-0.18五年以上3.87-0.18四、个人住房公积金存款期限调整后调整幅度12月23日起1.71-0.272008年9月16日，人民银行决定存款利率不变，下调贷款利率，解决中小企业融资等问题，遵循短期多调而长期少调原则6个月贷款6.576.21-0.361年贷款7.477.20-0.271-3年贷款7.567.29-0.273-5年贷款7.747.56-0.185年以上7.837.74-0.095年以下公积金贷款4.774.59-0.185年以上公积金贷款5.225.13-0

8、.092.固定利率与浮动利率（借贷期间利率是否可变）固定利率：借贷期间内利率不随货币市场资金供求状况变化而变化。（适用于短期借贷）浮动利率：借贷期间内利率随货币市场资金状况变化定期调整。（适用于中长期借贷、市场利率多变的借贷关系）借贷需确定因素：调整期限；调整时作为基准的市场利率。中国现行浮动利率与国际通用浮动利率存在差异。3.市场利率、官定利率、公定利率（按利率确定方式）市场利率：由借贷双方通过竞争所形成的利率。官定利率：由