跨市场ETF产品及业务规则培训.ppt

《跨市场ETF产品及业务规则培训.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、跨市场ETF产品及业务规则培训2012年4月·经纪业务总部目录ETF定义及特点跨市场ETF的定义及特点跨市场ETF业务规则跨市场ETF产品介绍什么是ETF?交易型开放式指数基金（Exchange-TradedFunds,ETF）基金份额在交易所上市交易；开放式基金，基金份额申购赎回以组合证券交付，申购赎回申报的最小单位通常较大，主要适合机构投资者和个人大户参与；基金投资跟踪标的指数，被动管理；中小投资者两种参与方式：二级市场买卖、在银行购买ETF的联接基金ETF有什么优势？采用指数化投资策略，分散风险的功能较强股票申赎，现金拖累

2、小，跟踪误差小交易便利，费用低廉存在一、二级市场套利机制，折溢价小ETF的特点实物申赎有利于降低基金管理成本和现金头寸比例，保证ETF基金份额净值有效跟踪目标指数；具有明显的税收优势：ETF赎回时交割的是股票而不是现金，避免了传统开放式基金申赎时现金收益而引起的税收支付。指数化投资从市场来看，指数基金能够战胜近八成的主动式基金；根据标的指数成份股的权重结构构造投资组合，持仓情况透明；高度分散的投资：行业与个股分布较为均衡，弱化某个行业或个股的突发风险。ETF的特点上市交易一级市场申购赎回和二级市场交易并存；基金份额在证券交易所上

3、市交易，投资者如同买卖股票一样简单的买卖ETF；为投资者提供套利空间：当ETF市场价格与净值相比存在明显的折溢价时，投资者能利用申赎和交易基金份额进行套利。费用低廉管理费用低廉：传统开放式基金年管理费约1.0%-1.5%，而ETF的年管理费约0.3%-0.5%；交易成本低：ETF资产组合相对稳定，证券买卖较少；申赎费率低：传统开放式基金申购赎回时需支付手续费1.5%左右，ETF申购赎回手续费一般不超过0.5%目录跨市场ETF的定义及特点跨市场ETF业务规则跨市场ETF产品介绍ETF定义及特点什么是跨市场ETF？所谓跨市场ETF，

4、是指以跨市场指数为跟踪标的的ETF。其中跨市场指数是指成份证券包括深交所和上交所上市证券的指数。深交所跨市场ETF的发展历程2006年形成跨市场ETF初步思路2008年12月与嘉实合作正式成立沪深300ETF项目组2010年9月进行第一次全网测试2011年1月进行第二次全网测试2012年2月证监会正式受理嘉实沪深300ETF产品募集申请2012年3月进行第三次全网测试、嘉实沪深300ETF获得批准2012年4月5日开始发行跨市场ETF产品方案要点（1）业务环节跨市场ETF募集采用现金及网下股票认购方式，银行渠道通过联接基金接入。

5、上市交易与现有基金上市交易相同。申购赎回场外实物申购赎回，通过中国结算公司基金业务系统办理。登记结算二级市场交易由中登深圳进行“DVP净额交收”；申购赎回份额采取非担保交收，现金差额及申购退补款采取代收代付。IOPV计算与发布中证指数公司计算并通过深交所发布，更新频率为15秒。交易与申赎的联动完成交收的ETF份额才能用于赎回或卖出；T日申购的份额，T+2日可卖出或赎回；T日买入的份额，T+1日可赎回或卖出。跨市场ETF产品方案要点（2）申购赎回：国际通行的场外实物申赎模式申购赎回的申报、确认、PCF清单发布均通过中国结算公司基金

6、业务系统办理，由基金管理人确认；申购赎回采用深、沪组合证券进行；申购赎回份额采取非担保交收，申赎份额及深市组合证券过户由中登深圳办理，沪市组合证券过户由中登上海办理。通过联接基金引入银行渠道组织召开嘉实沪深300LOF持有人大会，将其作为沪深300ETF的联接基金；联接基金通过场外申购赎回方式进入沪深300ETF。推出沪深300的意义从产品本身看，具有核心指数和股指期货标的指数双重优势，沪深300ETF将成为中国最具规模和流动性ETF产品；从投资者角度看，提供了高效、便利的沪深300指数现货产品；从证券公司角度看，可以通过沪深3

7、00ETF吸引客户、提升盈利能力，应成为证券公司重点发展的战略产品；从资本市场看，有利于倡导理性投资和长期投资的理念。沪深300ETF与沪深300指数沪深300ETF对应实物、价格走势与沪深300指数走势一致。持有沪深300ETF基本等于只有300只股票。同持有300只股票相比，持有沪深300ETF有如下优点：1.运作成本更低2.交易费用更低3.交易方式灵活4.流动性更好5.透明度更高目录ETF定义及特点跨市场ETF的定义及特点跨市场ETF业务规则跨市场ETF产品介绍概述跨市场ETF单市场ETF标的指数成份股包括深沪两个交易所上

8、市股票涉及深沪两个证券交易所，中登总部、深圳、上海分公司三个结算系统标的指数成份股仅为深交所上市股票深圳证券交易所，深圳结算系统账户跨市场ETF单市场ETF注：沪深账户资料须一致发售跨市场ETF单市场ETF网上现金认购-发售期内投资者通过有基金销售资格的证券公司