我国上市商业银行相对业绩评价和高管薪酬相关性探究

《我国上市商业银行相对业绩评价和高管薪酬相关性探究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、我国上市商业银行相对业绩评价和高管薪酬相关性探究　　[摘要]选取2010—2012年我国上市商业银行会计回报、股票回报、银行发展三个相对业绩评价的指标数据，分析上市商业银行相对业绩评价与高管薪酬的关系。实证分析结果表明，我国上市商业银行高管薪酬差距始终存在，且逐年扩大。虽然上市商业银行对高管业绩考评引入相对业绩评价不明显，但仍存在一定的应用证据，相对资产净利率、相对股票回报率与高管薪酬呈正相关关系，且相关性比较明显。[关键词]商业银行；相对业绩评价；高管薪酬[中图分类号]F832[文献标识码]A[文章编号]2095-3283（

2、2014）02-0115-02一、研究背景5现代公司的重要特征是两权分离，即所有权和经营权分离。股东拥有上市公司的所有权，但未必胜任公司经营，上市公司为了实现收益最大化，一般选择具有专业管理经验的代理人经营公司。上市公司为了激励代理人努力经营公司，会以薪酬作为激励手段，根据公司的经营业绩，制定代理人薪酬。基于相对业绩评价标准，可真实反映代理人的努力程度和公司业绩。银行业一直是社会各界广泛关注的行业，其经营者薪酬的制定也会对其他行业产生一定影响。本文选取我国上市商业银行作为研究对象，考察其在评价经营者业绩时，是否参照了本银行所在

3、行业的平均水平，即是否引入相对业绩评价的体系。相对业绩评价由Holmstrom于1982年提出，即委托人通过对工作性质相关或相似的代理人的业绩进行比较，得到代理人的相对业绩。相对业绩评价（RPE）相当于一个“过滤器”，通过相似公司间业绩的相互比较，委托人过滤掉绝大部分的干扰因素，同时得到了更多有用信息，而代理人的努力经营程度会在比较相似公司间业绩的过程中显现出来，进而向代理人提供更优越的激励条件。二、研究设计1.样本选取本文选取16家我国上市商业银行作为研究对象，以2010—2012年披露的数据作为样本数据（数据来自锐思数据库

4、），使用SPSS19.0对样本数据进行统计分析。2.变量选取本文从会计回报、股票回报、银行发展三个方面对相对业绩评价进行指标选取，具体指标选择如下：（1）会计回报。选取相对资产净利率（RROA）即公司ROA减去行业ROA。5（2）股票回报。选取相对股票回报率（RRET）即公司RET减去行业RET。（3）银行发展。选取相对利润增长率（RGOI）即公司GOI减去行业GOI。其他控制变量的选取上，本文只选取了银行规模，由于银行资产数据过大，对上市商业银行的总资产进行对数变换，即对资产取以10为底的对数lgAssets。3.研究假设及

5、模型构建从会计回报、股票回报、银行发展三个方面构建相对业绩评价指标，参照国内外研究，提出相对业绩评价对上市商业银行高管薪酬影响的相关性假设如下：假设一：高管薪酬与相对资产净利率呈正相关关系。假设二：高管薪酬与相对股票回报率呈正相关关系。假设三：高管薪酬与相对利润增长率呈正相关关系。假设四：高管薪酬与公司规模呈正相关关系。利用相对资产净利率、相对股票回报率、相对利润增长率、公司规模指标，构建模型如下：C=β0+β1×RROA+β2×RRET+β3×RGOI+β4×lgAssets+εC表示高管报酬；RROA是相对资产净利率；RR

6、ET是相对股票回报率；RGOI是相对利润增长率；lgAssets是公司年末总资产的自然对数，表示公司规模；ε代表随机误差项；βi代表回归系数。5三、实证分析1.描述性分析表1—表5对金额最高的前三名高管的薪酬总额、相对资产净利率、相对股票回报率、相对利润增长率这几方面报告了有关描述性统计结果。2.相关性分析通过2010—2012年16家上市银行的样本数据进行相关性分析，得出的相关性矩阵如表5所示。通过相关性分析得出解释变量之间无明显的相关性关系，因此，各个解释变量之间不存在多重共线性。3.回归分析通过2010—2012年16家

7、上市商业银行的样本数据进行线性回归分析，得出高管薪酬与变量指标之间如下的相关性（见表6）。从表6可以看出，相对资产净利率与高管薪酬呈正相关关系，但相关性均不太明显；相对股票回报率与高管薪酬三年中也呈正相关，只有2010年相关性比较显著；2010年相对利润增长率与高管薪酬呈负相关关系，其他两年呈正相关关系；三年中公司规模的系数均为负，无法说明正相关成立。四、结语5我国上市商业银行存在着一定的相对业绩评价使用的证据。描述性统计结果表明，商业银行高管薪酬呈现逐年增加的态势，2012年增长幅度较快，根据极大值和极小值的情况，同行业内的

8、高管薪酬差距悬殊的状况始终存在，且有进一步加大的趋势。对2010—2012年的数据进行线性回归分析，发现商业银行对相对业绩评价的应用不明显，但仍存在一定的应用证据。通过整体回归结果分析，结论支持假设一和假设二，即高管薪酬与相对资产净利率和相对股票回报率均呈现正相关关系，并且对