汇率波动和我国通货膨胀之间关系探究

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1、汇率波动和我国通货膨胀之间关系探究摘要通货膨胀是宏观经济体系中最重要的指标之一，也是国家政策最关心的问题之一。通货膨胀直接关系到整个市场体系的稳定。汇率是两个国家物价水平的体现，是两个国家购买力水平的重要指标，也是一国物价体系的重要组成部分；汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆，汇率的高低也就直接影响该商品在国际市场上的成本和价格，直接影响商品的国际竞争力。因此，两者之间的关系一直是国家调控最重要的问题，也是国内外各界人士长期以来研究探讨的经济问题，更是老百姓极其关心的话题。关键词汇率波动通货膨胀关系探究中图分类号：F822.5文献标识码：A5世界经济不断

2、发展，经济全球化全球化呈现出了势不可挡的趋势，世界各国之间的经济联系日益紧密，特别是布雷顿森林体系解体之后，不同国家对于汇率制度的选择出现了纷繁复杂的局面，汇率的波动性也因此成为影响经济发展和社会稳定的一个重要因素。我国从1994年1月1日开始实行人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率的并轨，结束了汇率双轨制，开始实行以市场供求为基础的，单一的有管理的浮动汇率制度。在1997年的亚洲金融危机中，人民币在保持稳定中实现了小幅度的升值，经受住了考验，同时国内的CPI增长率也有所下降，经济保持了稳定的增长，没有出现外界预期的大的波动。从2002年开始，全球经济出现

3、了新的增长势头，中国经济也出现了良好的发展趋势，国内的通货膨胀率维持在较低的水平上，此时国际上开始出现较强的人民币升值预期，而且中国向全球输出通货紧缩的言论愈演愈烈，人民币升值压力加大。2005年7月21日中国进行了新的汇率制度改革，开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度，人民币汇率变动的趋势开始增强。国内外很多研究都表明，一个国家通货膨胀水平的变化与汇率变动之间存在很强的相关性。而汇率变动怎样影响国内的价格水平，对国内货币政策的实施会有怎样的影响，国家又应该如何治理通货膨胀，这些都成为学术界普遍关注的热点问题。因此，要

4、解决这些问题，必须要弄清楚中国汇率变动的价格传递机制是如何发生作用的。5汇率的波动对通货膨胀的影响是通过其传递效应进行的。由于汇率传递效应的存在，汇率的波动会通过国际市场商品贸易的竞争和生产资料进口的渠道来对国内价格产生影响。传统的开放宏观经济学认为，在开放的小国经济中，因为购买力平价的存在，存在着完全的汇率传递效应。而近年来许多学者通过实证检验分析得出了汇率的波动不能完全的传递到国内商品价格的结论，而且汇率波动对通货膨胀的传递效应有下降的趋势。遗憾的是大部分的分析是基于发达国家和新兴工业化国家的数据，因此，基于中国的经济数据研究人民币汇率变动中价格传

5、递机制的作用，在通货膨胀日趋严峻的形势下具有重要的现实意义。我国本国汇率降低的直接结果是我国从国外买入的商品相对价格有下降的趋势，其原因是由于我国单位货币价值提高，而同时国外商品价值未发生巨大变化，使得我国一单位货币可以代表更多的商品价值，从而同样的货币只需要更少的价值表示即可。这种变化进而使得与从国外购入的商品同属于相似类别商品，具有一定竞争力的的商品或者使用购入商品进行深加工的商品价格通过传导机制下降，进而导致国内价格水平的下降，从这个角度分析，我国货币价值增加会直接导致通货膨胀率的下降，即限制控制通货膨胀率的发生和持续。按照供需理论，汇率变动影响

6、净出口，相应的国内有效商品供给量出现变化，进而影响总需求，形成价格上升或下降的压力，物价因此出现涨跌。具体来说，在纸币流通制度下，两国货币之间的交换比率，从根本上来说是由各自。基于上述分析，我国货币价值上升，一单位人民币可以换取更多的美元可以经由货币工资机制、生产成本机制、货币供应机制和工资薪酬机制，进而导致国内工资和物价水平的依次下降。51、货币工资机制。人民币升值所带来的进口商品价格水平的下降，将推动本国居民生活费用的下跌，从而导致工资收入者降低名义工资，而低的名义工资又会推动生产成本和生活费用的下降，如此循环不已，最终使出口商品和进口替代品乃至整

7、个经济的一般价格水平下降。其次，从生产成本机制来看，如果进口商品是生产本国产品原料的重要组成部分，那么人民币升值将会直接导致本国商品成本的下降，从而导致本国价格水平的下降。2、货币供应机制。人民币升值之后，由于货币工资机制和生产成本机制的作用，货币供给量减少。同时，在外汇市场上，政府在结汇方面将会支出更少的本国货币，这也会进一步导致本国货币供给的减少，本国货币供给的减少有利于降低国内一般物价水平，有利于降低国内通货膨胀水平。最后，从收入机制来看，如果因为国内对进口商品的需求弹性较高从而人民币升值能增加进口总量；或者外国对本国出口产品的需求弹性较高从而人

8、民币升值能降低本国出口总量。在这两种情况下，人民币升值有助于扩大进口，抑制出口，从而导致本国的