外汇风险及其教案资料.ppt

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1、外汇风险及其管理5．1．1外汇风险概念的表述狭义外汇风险是指汇率风险和利率风险。广义的外汇风险包括利率风险、汇率风险，也包括信用风险、会计风险、国家风险等．本章我们是从狭义的角度来讨论风险。从国际外汇市场外汇买卖的角度来看，买卖盈亏未能抵消的那部分，就面临着汇率变动的风险．该部分外汇风险的外币金额称为“受险部分”或“外汇敞口”5．1．2外汇风险的种类企业外汇风险交易风险会计风险经济风险(1)它带有主观意识．(2)它不包括预测的汇率变动。(3)其风险影响比交易风险和折算风险大。5．1．2外汇风险的种类

2、银行经营外汇业务的风险1、外汇买卖风险(1)外汇银行与外汇买卖业务(2)外汇头寸(3)银行买卖外汇的类型代客户买卖自营买卖2、外汇信用风险：在外汇交易中由于当事人违约而给银行带来的风险。3、清算风险(settlementrisk)5．1．2外汇风险的种类国家外汇储备风险一国所有的外汇储备因储备货币贬值而带来的风险。它主要包括国家外汇库存风险和国家外汇储备投资风险。自1973年国际社会实行浮动汇率制以来，世界各国外汇储备都面临同样的一种运营环境，即储备货币多元化，储备货币以美元为主，包括美元在内的储备

3、货币汇率波动很大。这样，就使各国的外汇储备面临极大的风险。由于外汇储备是国际清偿力的最主要构成，是一国国力大小的一个重要象征，因此外汇储备面临的风险一旦变为现实，其造成的后果是十分严重的。第二节外汇风险管理的一般方法5．2．1外汇风险管理的原则一、保证宏观经济原则在处理企业、部门的微观经济利益与国家整体的宏观利益的问题上，企业部门通常是尽可能减少或避免外汇风险损失，而转嫁到银行、保险公司甚至是国家财政上去。在实际业务中，应把两者利益尽可能很好地结合起来，共同防范风险损失。二、分类防范原则对于不同类型

4、和不同传递机制的外汇汇率风险损失，应该采取不同适用方法来分类防范，以期奏效，但切忌生搬硬套。对于交易结算风险，应以选好计价结算货币为主要防范方法，辅以其他方法；对于债券投资的汇率风险，应采取各种保值为主的防范方法；对于外汇储备风险，应以储备结构多元化为主，又适时进行外汇抛补。三、稳妥防范原则该原则从其实际运用来看，包括三方面：(1)使风险消失；(2)使风险转嫁；(3)从风险中避损得利。尤其最后者，是人们追求的理想目标。5．2．2外汇风险管理的策略一、完全抵补策略即采取各种措施消除外汇敞口额，固定预期

5、收益或固定成本，以达到避险的目的。对银行或企业来说，就是对于持有的外汇头寸，进行全部抛补。一般情况下，采用这种策略比较稳妥，尤其是对于实力单薄、涉外经验不足、市场信息不灵敏、汇率波动幅度大等情况。二、部分抵补策略即采取措施清除部分敞口金额，保留部分受险金额，试图留下部分赚钱的机会，当然也留下了部分赔钱的可能。三、完全不抵补策略即任由外汇敞口金额暴露在外汇风险之中，这种情况适合于汇率波幅不大、外汇业务量小的情况。在面对低风险、高收益、外汇汇率看涨时，企业也容易选择这种策略。5．2．2外汇风险管理的过程

6、一、识别风险企业在对外交易中要了解究竟存在哪些外汇风险，是交易风险、会计风险、还是经济风险。或者了解面临的外汇风险哪一种是主要的，哪一种是次要的；哪一种货币风险较大，哪一种货币风险较小；同时，要了解外汇风险持续时间的长短。二、衡量风险即预测汇率走势，对外汇风险程度进行测算。外汇敞口额越大、时间越长、汇率波动越大，风险越大。因此，应经常测算各时期的外汇敞口额有多少，汇率的预期变化幅度有多大。三、驾驭风险即在识别和衡量的基础上采取措施控制外汇风险，避免产生较大损失。5．2．4外汇风险管理的一般方法企业经

7、营中的外汇风险管理1、选好或搭配好计价货币2．平衡抵消法避险3．利用国际信贷4．运用系列保值法5．2．4外汇风险管理的一般方法银行在经营中的风险管理1．内部限额管理这种管理主要是为了防止外汇买卖风险，包括自营外汇业务风险和代客户买卖风险。当银行代理客户买卖中形成敞口头寸时，风险也随之降临。2．外部限额管理这种管理办法主要是为规避交易中存在的清算风险、信用风险和国家风险。具体措施有：①建立清算限额。②建立拆放限额。③建立贷款限额。5．2．4外汇风险管理的一般方法外汇储备风险管理(1)质量管理，重点在于

8、选择最佳储备货币。(2)数量管理，核心是测量出一定时期里一国应持有的最佳或最适储备量。(3)结构管理，关键在于对有关储备货币进行有效的组合，使外汇储备资产保值。(4)投资管理，主要设立专门化的经营与投资机构，依法对外汇储备资产进行投资，使其尽可能在保值的基础上增值。第三节外汇风险管理的综合方法5．3．1BSI法拥有应收账款的出口商，为了防止汇率变动，先借入与应收外汇等值的外币(以此消除时间风险)；同时，通过即期交易把外币兑换成本币(以此消除价值风险)；然后，将本币存入