中国参和国际货币合作问题探究

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1、中国参和国际货币合作问题探究　　【摘要】本文在系统梳理国内外相关文献的基础上，总结国际货币合作的模式并分析相关的成本和收益，展望中国人民币国际化的路径，希望为进一步研究我国参与国际货币合作提供理论参考【关键词】货币合作，机制，人民币一、国际货币合作的理论依据（一）国际货币合作的需求理论。全球统一市场包括商品市场和金融市场。为了全球统一市场的正常运行，国际货币合作就提上了日程。关于国际货币合作的研究主要集中在几个方面：一是研究国际货币合作的需求；二是研究国际货币合作的模式；三是研究国际货币合作的效果。（二）国际货币合作模式的理论分析框架

2、。经济全球化下的各国经济相互依赖、相互渗透，政策性的外溢和资本市场的外溢使各国经济政策的实施效果大打折扣，只有通过国际货币的合作才能够最大限度地维护各国利益，目前具有代表性的国际货币合作的模式有两种，一是基于霸权稳定的国际货币合作，另外一种是经济、政治以及金融联系紧密的国家组成一个最优的货币区。5（三）国际货币合作效果的理论。国际货币合作是各国在货币领域内的经济政策协调，是各国充分考虑到国际间的经济依赖关系，以及在经济政策和资本市场的外溢效应，有意识的以互利的方式调整各自经济政策的过程。货币合作的收益不仅可以弥补各国所付出的货币政策独

3、立性部分丧失的成本，还可以弥补政策和市场溢出带来的损失。二、三种层次的国际货币合作国际货币合作的形式按合作的程度由低到高主要有这样几种形式，以货币互换为代表的较低层次的国际货币合作，以各国货币汇率保持相对固定为代表的较高层次的国际货币合作，以及建立统一区域货币的更高层次货币合作。（一）签订双边货币互换协议，降低双边交易的成本。货币互换协议是一种旨在方便双边经贸往来的金融安排，签订协议的两国通过互换得到对方的货币，以便在今后进行双边贸易和投资活动时，可以不再使用第三国货币，从而避免不必要的汇兑损失。（二）保持汇率相对固定，维护双边经贸往

4、来的繁荣。汇率是两种货币的兑换比例，反映了两国之间的经济、政治等综合实力的对比。保持汇率的相对固定可以促进双边的经贸往来，提高经济发展的可预期性，避免汇率频繁波动带来的负面影响。5（三）组成货币区域，发行单一的共同货币。最高层次的国际货币合作莫过于各国实现区域货币的一体化，有两种实现货币一体化的模式，一种是欧元模式，还有一种是美元模式。欧元模式是指在具备一定条件的区域内，各国政府放弃货币主权，共同组建中央银行，发行单一货币。三、应对次贷危机的国际货币合作（一）全球央行联手降低利率。2008年10月8日，欧美央行同时对外宣布下调本国的基

5、准利率，以遏制危机向全球蔓延。美联储对外宣布将联邦基金利率下调至1.5%。欧洲央行宣布将基准利率下调至3.5%，降息幅度为50个基点。同日上午香港金管局宣布将基准利率下调100个基点.（二）欧美央行联手向金融市场注资。为了缓解银行业面临的信贷紧缩问题，美联储联合全球各大央行采取共同行动，一起向金融市场注资。2007年12月12日美联储、欧洲央行以及英国、加拿大、瑞士央行宣布联手向短期拆借市场注入资金。2008年9月18日，美联储、欧洲央行和日本央行又发表联合声明，宣称将提高向金融市场注资的总金额。（三）G20峰会在合作中发挥重要作用。

6、首次二十国集团领导人峰会在美国举行。发达经济体和发展中国家领导人在这次会议上共同探讨全球金融危机问题，就通过国际合作来应对金融危机和促进全球经济的持续增长达成了一致意见，并呼吁进行国际货币体系改革，防止类似危机再次发生。四、中国参与国际货币合作的成本与收益5（一）中国参与国际货币政策协调的成本分析。国际货币政策的协调是有成本的。在政策协调中所付出直接经济成本是指由于参加国中国参与国际货币合作而对本国的货币政策进行调整或改变，货币政策的改变可能会对经济产生不利的影响。间接经济成本是指由于参与国际货币政策协调而支出的各种费用。（二）中国参

7、与国际货币政策协调的收益分析1、我国货币政策国际协调的直接经济收益。如果我国在制定实施货币政策的过程中，能够充分考虑到其他经济体的经济状况以及货币政策的实施情况，因势利导地进行国际货币政策协调，有效地促进经济增长或者缓解经济衰退，即获得参加国际货币政策的直接经济收益。2、我国货币政策国际协调的间接经济收益。我国已经陆续加入了一些国际性和区域性的经济组织，这些组织是我国进行货币政策国际协调的平台，往往会给予经济与技术上的援助，我国就得到过这些国际性组织以及发达国家提供的低息优惠贷款，以及在农业、基础设施和环境保护方面的技术援助。五、中国

8、参与国际货币合作的目标及战略选择5（一）人民币国际化的背景分析。人民币国际化对我国来说是十分必要的，一是可以减少我国持有的外汇储备量，改变我国对美元过于依赖的局面，避免持有外汇储备的巨大风险；二是可以获得货币国际化后的经