第五章 外汇市场业务ppt课件.ppt

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1、第五章外汇市场业务第一节即期外汇交易一、即期外汇交易的定义即期外汇交易（现汇交易）：外汇买卖成交后，在两个营业日内交割的外汇买卖。交割日（起息日）：外汇买卖合同的到期日，在该日买卖双方互相交换货币。当日交割翌日交割（明日交割)即期交割二、即期外汇交易的报价和计算（一）即期汇率的计算原理例：设新加坡元的年利率为5%，新加坡到美国的邮程为8天，电汇交割时间2天。某日新加坡外汇市场上美元对新加坡元的电汇汇率为：1USD=SGD1.8270/1.8281试计算美元对新加坡元的信汇汇率。解：信汇买入汇率：1USD=1.8270×(1－5%×6/365)=1.8

2、255(SGD)信汇卖出汇率：1USD=1.8281×(1－5%×6/365)=1.8266(SGD)（二）即期外汇交易的报价1、报价表示汇率的基本单位是基本点（简称点）。一般情况下，一个基本点为万分之一单位，即小数点后的第四个单位数。一些面额较大的货币（如日元），一个基本点为百分之一单位，即小数点后的第二个单位数。例：1USD=CHF1.6610/801GBP=USD1.4819/001USD=JPY120.10/90按照惯例，银行之间只需要报出最后两位数。2、即期汇率的选择例：设目前外汇市场上主要货币的汇率如下：1USD=JPY120.10/90

3、1GBP=USD1.4819/00问：（1）银行向客户卖出日元、买入美元，汇率应取多少？（2）客户以日元向银行购买美元，汇率应取多少？（3）客户要求卖出美元，买入英镑的汇率应是多少？某客户要求将100万美元兑成英镑，能够得到多少英镑？解：（1）应取美元的买入价，即1USD=JPY120.10（2）应取美元的卖出价，即1USD=JPY120.90（3）应取英镑的卖出价，即1GBP=USD1.4900100÷1.4900=67.11（万英镑）即期汇率选择的原则：（1）银行贱买贵卖，客户贱卖贵买原则。（2）每个汇率的左边数字是买入标准货币的价格，右边数字是

4、卖出标准货币的价格。（3）直接标价法和间接标价法的外汇买入价和卖出价正好相反。（三）交叉汇率的计算例1：某日纽约外汇市场上的汇率如下：1USD=JPY121.22/881USD=CHF1.6610/31某进出口公司要求以瑞郎购买日元，汇率应怎样确定？解：1CHF=121.22/1.6631=JPY72.89例2：某日伦敦外汇市场汇价如下：GBP/USD1.4288/98USD/CHF1.6610/31现有一个客户要以瑞郎购买英镑，汇率如何确定？解：1GBP=1.4298×1.6631=CHF2.3779交叉汇率的套算规则：1、如果两个即期汇率相同的货

5、币都为标准货币，汇率的套算是交叉相除。USD/JPY121.22/121.88USD/CHF1.6610/1.6631CHF/JPY=72.89/73.382、如果两个即期汇率相同的货币都为标价货币，汇率的套算也是交叉相除。EUR/USD0.9100/0.9110GBP/USD1.4660/1.4670EUR/GBP=0.6203/0.62143、如果相同的货币一个汇率为标价货币，一个为标准货币，汇率的套算应为同边相乘。GBP/USD1.4288/1.4298USD/CHF1.6610/1.6631GBP/CHF=2.3732/2.3779练习题：1

6、、已知纽约外汇市场的几种货币即期汇率GBP/USD1.5735/1.5745USD/JPY86.40/86.45（1）某商人要求将150万英镑兑美元，按即期汇率，该商人能得到多少美元？（2）如商人要求将150万英镑兑日元，按即期汇率，该商人能得到多少日元？2、国际外汇市场某银行报价如下：1USD=CHF1.4860/1.48701USD=JPY100.00/100.10求：瑞士法郎兑日元的买入汇率与卖出汇率？3、国际外汇市场某银行报价如下：1AUD=USD0.7350/0.73601NZD=USD0.6030/0.6040求：澳大利亚元兑新西兰元的买

7、入汇率与卖出汇率？4、国际外汇市场某银行报价如下：1USD=CHF1.4860/1.48701GBP=USD1.5400/1.5410求：英镑兑瑞士法郎的买入汇率和卖出汇率？三、即期市场上的套汇和套利业务（一）套汇业务套汇交易：利用不同的外汇市场在汇率上的差异或不同交割期限进行外汇买卖，以防范汇率风险和牟取套汇收益的外汇交易活动。1、直接套汇（双边套汇、两角套汇）利用同一时间两个外汇市场之间出现的汇率差异，进行贱买贵卖获取利差。例：某日，纽约外汇市场上的汇率为：1USD=JPY122.22/122.53东京外汇市场上的汇率为：1USD=JPY122.

8、63/122.90某投资者以100万美元进行套汇，可获毛利多少？解：由题可知，在纽约美元便宜，在东京美元贵，