《外汇市场业务》PPT课件.ppt

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1、第一节外汇市场第六章外汇市场业务一、外汇市场的概念（一）有形外汇市场和无形外汇市场（二）外汇市场按交易对象分为三种类型客户与银行间外汇市场银行与银行间外汇市场中央银行与银行间外汇市场（三）官方外汇市场、黑市二、外汇市场的类型三、外汇交易的参与者（一）外汇银行（二）外汇经纪人（三）中央银行（四）客户1.交易性的外汇买卖者2.出于保值性的外汇买卖者3.投机性的外汇买卖者4.跨国公司第二节即期外汇交易一、即期外汇交易的概念1.当日交割2.次日交割3.标准日交割二、外汇交易的报价双向报价方式，即银行同时报出买价和卖价【例

2、】某银行的即期外汇报价为：EUR/USD=1.1981/86GBP/USD=1.7446/52USD/JPY=118.41/46在EUR/USD=1.1981/86中，欧元是基准货币，美元是标价货币。1.19是大数，81和86是小数，81和86之间的差额5称为差价。外汇银行之间报价通常只报最末两位数，即两位基本点。上述报价可以简单报为：EUR/USD：81/86GBP/USD：46/52USD/JPY：41/46三、即期外汇交易的应用【例】纽约外汇市场上，美元的即期汇率为USD/JPY=111.30/40，某投资

3、者预测1个月后美元的即期汇率将下跌，于是现在卖出100万美元，买入1.113亿日元。如果1个月后美元汇率下跌，跌至USD/JPY=110.50/75，则他再次进入现汇市场，卖出1.113亿日元买入美元，可以获得100.5万美元。通过这项投机交易，他赚得5000美元。但是如果投机者预测错误，1个月后美元汇率上升，那么它就会蒙受损失。四、即期套汇汇率的计算套汇汇率的计算规则是：1.如果报价方报出的两个即期汇率都是以美元为基准货币，则采用交叉相除的方法进行套算。2.如果报价方报出的两个即期汇率都是以美元为标价货币，也采

4、用交叉相除的方法进行套算。3.如果报价方报出的两个即期汇率中，一个是以美元为基准货币另一个是以美元为标价货币，则采用同边相乘的方法进行套算。四、即期套汇汇率的计算【例】已知某日香港外汇市场上的报价：USD/EUR＝1.0114/24USD/HKD=7.7920/30【问】：EUR/HKD【解】：因为两个报价都是以美元为基准货币，所以采用交叉相除的方法。EUR/HKD＝USD/HKD÷USD/EUR欧元买入价（港元卖出价）：7.7920÷1.0124≈7.6966欧元卖出价（港元买入价）：7.7930÷1.0114

5、≈7.7052所以EUR/HKD=7.6966/7.7052四、即期套汇汇率的计算【例】某外汇市场上的汇率报价为：USD/JPY=120.10/90GBP/USD=1.4819/30【问】：某客户要将1000万日元兑成英磅，按即期汇率能够得到多少英磅？【解】：因为一个即期汇率是以美元为基准货币，另一个是以美元为标价货币，所以采用同边相乘的方法进行套算。英镑买入价（日元卖出价）=120.10×1.4819=177.98英镑卖出价（日元买入价）=120.90×1.4830=179.29则GBP/JPY=177.98/

6、179.29，所以该客户1000万日元可以兑换5.58万英镑（1000÷179.29=5.58）。五、即期外汇交易的操作A：SPDEM5MioB：76/80A：ISellUSDB：5MioagreedToconfirmat1.7376Ibuy5USDAGDEMvalue10July2005myUSDtoBbandNYforouraccountThanksandbyeA：OKAGREEDMYDEMTOABANKFFTTHANKSANDBYEA：即期交易，美元兑换马克，金额500万美元B：报价76/80A：我方卖出美

7、元B：500万美元成交。证实我方在1．7376买入500万美元兑马克，起息日为2005年7月10日，美元付我行纽约分行账户。谢谢，再见。A：同意，马克付我行法兰克福账户。谢谢，再见。五、即期外汇交易的操作1.询价2.报价3.成交或放弃4.证实在直接标价法下，所报点数的小数在前，大数在后，表示远期汇率升水；相反，如果点数的大数在前，小数在后，表示远期汇率贴水。第三节远期外汇交易一、远期外汇交易的定义1.固定交割日的远期交易2.选择交割日的远期交易二、远期外汇交易的标价（一）直接标价法（二）差额报价法1.远期汇水2.

8、升水、贴水和平价二、远期外汇交易的标价在直接标价法下，远期汇率＝即期汇率+升水远期汇率＝即期汇率-贴水在间接标价法下，远期汇率＝即期汇率-升水远期汇率＝即期汇率+贴水【例】某日香港外汇市场的外汇报价：即期汇率USD/HKD=7.7810/20三个月远期30/50因为香港外汇市场采用直接标价法，且所报点数的小数在前，大数在后，所以美元远期升水，远期汇率＝即期汇率+升水。三个