ch02_国际储备_[兼容模式].docx

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1、第二章国际储备InternationalReserves教学内容与学习任务：1、国际储备的概念、特征与作用2、国际储备的构成3、国际储备的变化趋势4、国际储备的管理2012-3-1第一节国际储备的概念、特点与作用一、国际储备的概念国际储备（InternationalReserves）是一国货币当局持有的为平衡国际收支、维持本国货币汇率稳定、及应付紧急需要而持有的在国际间可以被普遍接受的可自由兑换的资产。第一节国际储备的概念、特点与作用二、国际储备的特点1、官方持有性2、充分流动性3、自由兑换性4、普遍接受性第一节国际储备的概念、特点与作用三、国际储备的作用1.维持国际支付能力，调节临时的国

2、际收支不平衡。2.干预外汇市场，维持本国货币汇率的稳定。3.充当本国对外借债的基本保证。4.维持并增强国际上对本国货币的信心。第一节国际储备的概念、特点与作用四、国际清偿力（internationalliquidity）1.国际清偿力的概念（1）IMF对国际清偿力的定义（2）国际储备与国际清偿力的区别2.决定一国清偿能力大小的因素P1443.分析一国清偿能力的指标P145第一节国际储备概述国际清偿能力（InternationalLiquidity）国际清偿能力的内容要广于国际储备(InternationalReserves)：一国的国际清偿能力，除包括该国货币当局持有的各种形式的国际储备之外

3、，还包括该国在国外筹借资金的能力，即向外国政府或中央银行，国际金融组织和商业银行借款的能力。因此，国际储备仅是一国具有的，现实的对外清偿能力，而国际清偿能力则是该国具有的，现实的对外清偿能力和可能具有的对外清偿能力的总和。1第一节国际储备概述国际清偿能力（InternationalLiquidity）反映了一国货币当局干预外汇市场的总体水平，包括（1）无条件国际清偿力，即国际储备也称作一国的自由储备或者一线储备。（2）有条件国际清偿力，即筹措对外支付手段的能力也称借入储备或第二储备。其中借入储备包括从国际金融机构和国际金融市场借款；商业银行持有的外汇资产；在国际收支逆差时，国外持有逆差国货币的

4、意愿；提高利率或改变利率期限结构后，吸引外资流入的意愿。因此，国际清偿力是一个比国际储备的内涵、外延更广的概念，能更完整地反映一国的对外支付能力。2012-3-1第二节、国际储备的构成–.货币性黄金（MonetaryGold）也叫黄金储备（GoldReserves）–.外汇储备（ForeignExchangeReserves）–.在国际货币基金组织中的储备头寸）（ReservePositionintheFund)也称普通提款权（GeneralDrawingRights)（25％为可兑换货币，75％为本国货币）–特别提款权（SpecialDrawingRights，SDRs）：国际货币基金组织

5、创设的由黄金保值的记帐单位，称为“纸黄金”，是基金组织分配给员国的一种使用资金的权利。第二节、国际储备的构成一、黄金储备（GoldReserves）它是指一国货币当局持有的货币性黄金。金本位制下，黄金是最重要的国际储备，目前，黄金在各国的国际储备中已降为二线储备的地位。InternationalGoldStandardSystem——BrettonWoodSystem——DemonetizationofGold第二节、国际储备的构成二.外汇储备（ForeignExchangeReserves）1、外汇储备的定义外汇储备（Foreignexchangereserves）是一国货币当局持有的对外流

6、动性资产其主要形式为国外银行存款和外国政府债券。IMF：外汇储备是货币行政当局以银行存款、财政部库存、长短期政府证券等形式所保有的，在国际收支逆差时可以使用的债权。国际收支手册22012-3-1第一节国际储备概述第二节、国际储备的构成中国外汇储备（不含港澳台）的主要组成部分是美元资产，其主要持有形式是美国国债和机构债券。截至2008年6月，外汇储备余额达到18088.28亿美元。第二节、国际储备的构成CurrencyCompositionofOfficialForeignExchangeReserves(COFER)(InmillionsofU.S.dollars)二.外汇储备（Foreign

7、ExchangeReserves）Currency2008I2005200019981995Total6,873,9204,174,9651,936,5161,643,9571,389,8012、作为储备货币（ReserveCurrency）的条件Allocatedreserves14,322,3112,843,4001,518,2441,282,4061,034,1759必须是可兑换货币，可自由