物流财管计算题复习.doc

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1、1.某物流公司现有多余资金元存入银行，年利率6%单利计算，问5年后会取出多少本利和？FV5＝*（1+5*6%）=元2．某物流公司租用一设备，在10年中每年年初要支付租金10000元，年利率6％复利计息，问这些租金的终值是多少?(FVIFA6%，10=l3.181；FVIFA6%，11=14.972) FV10＝(A×FVIFA6%，10)*(1+6%)=l3.181因为：A＝10000   FVIFA6%，10＝13.181所以：＝10000*13.181*1.06＝.6元3.教材P69页计算题24.某物流企业按年利率10％向银

2、行借款1000万元，银行要求保留20％的补偿性余额。则该项借款的实际利率是多少? 实际利率=10%/(1-20%)=12.5%5.某物流公司准备投资开发A项目，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见下表：市场状况概率（Pi）A项目预计年报酬（Ki）(万元)繁荣0.3600一般0.5300衰退0.20若已知A项目的风险报酬系数为8%，使计算该项目的风险报酬率。期望值=∑KiPi=0.3*600+0.5*300+0.28*0=330万元方差=（600-330）*0.3+（300-330）*0.5+（0-330）*0.2=44

3、100标准离差=（44100）1/2=210万元标准离差率=210/330=0.63风险报酬率=8%*0.63=5.09%6.某上市公司发行的可转换债券面值为1000元，规定的转换价格为每股24元，某持有人持有10份可转换债券，决定转换为股票，则其能转换多少股股票?若可转换债券总面额尚有不足以转换为一股股票的余额，上市公司应怎么办? 可转换为股票1000*10/24=416股余额16元不足转换一股。这种情况下，发行公司应该对持有人交付股票416股，另付现金16元。7.A物流公司拟发行面值1000元、期限为5年、票面利率为7%的债

4、券4000张，每年结息一次。发行费用为发行价格的5%，公司所得税率为35%。试分别计算发行价格为1000元，1200元时，该债券的资本成本。(1)如果发行价格为1000元，则该债券的资本成本为：Kb=1000*7%*(1-35%)/1000(1-5%)=4.78% (2)如果发行价格为1200元，则该债券的资本成本为：Kb=1000*7%*(1-35%)/1200(1-5%)=3.98%8.东运物流公司发行一批普通股，发行价格为6元，筹资费率5%，公司有两套股利方案：一是每年都分派现金股利0.6元，二是第一年分派0.3元，以后每

5、年增长7%，试计算每种股利方案下的普通股资本成本。(1)Kc=0.6/6(1-5%)=10.53%(2)Kc=0.3/6(1-5%)+7%=12.26%9.A物流公司初创时需要资本总额对5000万元，有两个筹资方案可供选择，有关资料经测算形成下表：筹资方式筹资方案1 筹资方案2初始筹资额资本成本初始筹资额资本成本长期借款长期债券优先股普通股2000 800 500 1700 5.5% 6.5% 6.8%7% 1800 700 500 2000 5% 6% 6.8% 7% 合计5000——5000——假设某物流公司的两个筹资组合方

6、案的财务风险大体相当，都是可以承受的。试根据综合资本成本，确定企业最佳筹资组合方案（即最佳资本机构）。方案1综合资金成=2000/5000*5.5%+800/5000*6.5%+500/5000*6.8%+1700/5000*7%=6.3%方案2综合资金成=1800/5000*5%+700/5000*6.5%+500/5000*6.8%+2000/5000*7%=6.19%方案2综合资金成本较低，因此筹资方案2为最佳。10．某公司资本总额2500万元，负债比率为45%，利率为14%，该公司销售额为320万元，固定资本48万元，变

7、本成本率为60%，分别计算该公司的经营杠杆系数和财务杠杆系数。利息＝2500*45%*14*=157.5变动成本＝320*60%=192边际贡献＝320-192=128息税前利润＝128-48=80经营杠杆系数＝边际贡献/息税前利润＝128/80=1.6财务杠杆系数＝息税前利润/（息税前利润－利息）＝80/(80-157.5)=1.0311．光华公司目前的资本结构为：总资本1000万元，其中债务资本400万元（年利息40万元），普通股资本600万元（600万股，面值1元，市价5元）。企业由于扩大规模经营，需要追加筹资800万元，

8、所得税税率20%，不考虑筹资费用。有三个筹资方案：　甲方案：增发普通股200万股，每股发行价3元；同时向银行借款200万元，利率保持原来的10%。乙方案：不增发普通股，溢价发行600万元面值为400万元的公司债券，票面利率15%；由于受到债券发行数额的限制，需要