我国影子银行体系的风险及监管建议.pdf

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1、金融视线lFinancialView我国影子银行体系的风险及监管建议李梅长春广播电视大学吉林长春130051摘要：近年来，我国的影子银行体系发展迅速，引起广泛关注。本文在对我国影子银行体系运行机制、结构规模研究的基础上，对影子银行体系的风险进行剖析，并提出加强银行监管有效性等防范影子银行系统性风险的政策建议。关键词：影子银行；风险；政策建议建议影子银行体系是指那些行使着银行功能却不受监管或者少受与发达国家类似的影子银行体系，但是也有了初步的发展。具体监管的非银行金融机构及其工具和产品。2007年9

2、月，美国的Paul来说，在结构形式上我国的影子银行体系大致可以分为四类：一是McCulley首次在美联储年度会议上提出影子银行的概念，是“游商业银行开展的影子银行业务，如理财产品、银信合作、信用证离于银行体系之外，从事类似于传统银行业务的非银行机构”。等；二是有政府相关部门批准的准金融机构，如典当行、融资性担2007年l1月，太平洋投资管理公司创始人GrossBm在小心“影保公司等；三是银行业监管部门批准的非银行金融机构，如信托公子银行”系统一文中指出影子银行是“现代金融体系”。国司、货币市场基金

3、、企业集团财务公司等；四是其他信用中介，如际货币基金组织(IMF)也在2008年《全球金融稳定报告中第一民间借贷、各种资金互助组织等。在规模估算上，对我国影子银次提出“准银行系统”的概念，IMF认为“准银行系统”的职能行的测算众说纷纭，主要在于我国影子银行的口径与国外通行的与传统银行类似，但其脱离了中央银行的监管。美国财政部长定义并不一致，我国的影子银行多指处于监管灰色地带的非正规Geithner(2008)认为影子银行是与“商业银行体系相对的平行银行的资金流通渠道。从全社会融资总量及其细分项目人

4、手进行估体系”。这些说法虽然在影子银行定义的界定上还存在着不同程计，属于影子银行范畴的主要是委托贷款、信托贷款、未贴现银度的差异，但是对于影子银行在本质上的理解是一致的，都认为影行承兑汇票等，此外还包括其他信托资产、民间借贷等部分。子银行是正规银行体系之外的信用中介实体或活动，都发挥着类根据金融稳定委员会(FSB)统计，2000年后全球影子银行体系似于商业银行的功能，却不受监管或少受监管。在我国，影子银行迅速发展，尽管在2008年小幅回落，但反弹快速，截止2011年全球的概念至今没有一个明确的界定

5、，对于影子银行体系的研究也是规模大致在60万亿美元左右，接近全球GDP。相比全球影子银行近几年发展起来的。易宪容(2009)指出影子银行与传统银行的组的规模估计，我国影子银行体系规模非常有限，截止2012年第三季织形式不同，实质就是通过贷款证券化及其衍生产品等形式来行度，我国影子银行的规模估计在25万亿人民币。但是，相比于自身使商业银行的功能。何德旭、郑连盛(2009)在揭示影子银行影响的发展来看，我国影子银行业务发展迅速，尤其是在2012年、2013下金融体系脆弱性的基础上，论述了影子银行自身的

6、高杠杆性、年影子银行规模有了爆发式的增长。据央行数据显示，2012年人资金错配、信息敏感性，与商业银行的竞争合作关系，在全球金融民币新增贷款8．20万亿元，占同期社会融资规模的52．1％，同比下体系中的地位等方面。目前，虽然我国的影子银行体系规模尚小，降6．1个百分点，2013年人民币新增贷款8．89万亿元，占同期社会融但是其存在的风险及其对金融稳定的影响却不容小觑。因此，对资规模的51．4％，同比低0．7个百分点。2012年信托贷款新增1．29我国的影子银行体系的运行机制及其主要风险进行深入研究

7、，并万亿元，同比多增1．09万亿元，增加超过5倍，2013年信托贷款增加提出监管改革的政策建议，对于更好地引导我国影子体系的健康1．84万亿元，同比多增5603亿元，信托贷款占比10．7％，同比高2．6发展，规范金融创新，维持金融安全具有重要意义。个百分点。2012年企业债券净融资2．25万亿元，占比14．3％，同比上升3．7个百分点，2013年企业债券净融资1．80万亿元，同比低3．9一、我国影子银行体系的运行机制及其构成个百分点；但是占比仍然达到10．40／0。这表明我国融资结构发生了(一)影

8、子银行体系的运行机制巨大的变化，非银行融资规模大幅度增加，信托贷款和企业债券融影子银行体系的运行机制与传统商业银行一样，都是将社会资规模增加更加明显。的储蓄者和借款人联结起来，不同的是传统银行系统包括三个参与人：存款人、借款人和银行，而影子银行体系的三个参与者是：二我国影子银行体系的风险存款人、借款人和专业化的非银行金融中介(影子银行)。不同的不受监管的影子银行获得高收益的同时，高风险也不断显现，是影子银行没有吸收存款的渠道，主要依赖发行短期债务工具从尤其是银行表外的理财产品、信托