我国影子银行的风险及监管研究

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1、内容摘要在我国金融市场严格的准入限制及社会潜在贷款人对资金的强烈需求的共同作用下，影子银行迅速发展，金融脱媒和表外资产大量出现，使得表内信贷已不能反映出全社会的信贷需求总量。毫无疑问，影子银行的发展给我国金融市场带来了活力，提高了市场运行效率，促进了金融创新，但由于其长期游离于监管之外，带来的负面影响也不容忽视。因此，正确认识影子银行风险及不断完善监管对策就显得格外重要了。本文从影子银行的概况，在我国的发展，风险认识及监管对策四个方面进行了详细阐述。首先，论文概述了影子银行的相关概念、特点，对它的产生原

2、因进行了分析；随后，详细阐述了影子银行在我国的发展状况及存在的问题；进而，针对我国金融市场的实际情况，指出影子银行的风险所在；最后，在借鉴了国外先进的监管经验的前提下，结合上述问题，从监管方面、自律方面、市场纪律方面提出了加强我国影子银行风险监管的对策。关键字：影子银行体系；风险分析；监管对策一、影子银行的界定与内涵1（一）影子银行的界定1（二）影子银行特点1（三）影子银行产生原因1二、我国影子银行的发展2（一）我国影子银行发展现状2（二）我国影子银行表现形式3三、我国影子银行的风险分析4（一）我国影子

3、银行风险的成因4（二）我国影子银行的风险点6四、我国影子银行监管存在的主要问题分析7（一）我国影子银行监管的现状7（二）我国影子银行监管存在的问题8五、发达国家影子银行监管方面的新动向9六、完善我国影子银行监管的对策建议10（一）完善影子银行监管者的对策10（二）完善影子银行自律的对策11（三）完善市场纪律的对策11我国影子银行的风险及监管研究一、影子银行的界定与内涵（一）影子银行的界定对于影子银行（ShadowBanking）,这一时下热门金融词汇的出现，最早还是要追溯到2007年，它是由美国太平洋投

4、资管理公司（HMC0）的执行董事，麦卡利（PaulMcCiilly）先生于美联储年度会议上首次提出的，即脱离于银行监管体系之外，行使商业银行业务功能，但与传统意义上接受中央银行监管的商业银行系统相对应的非银行金融机构，包括金融公司、保险公司、投资银行、对冲基金、结构性投资工具（STV）等，甚至还包括表外的金融工具和产品。但在0前,W际上对影子银行尚无一个统一的、明确的界定，众学者纷纷提出了自己的见解。2010年9月，美联储主席伯南克在国会作证时定义影子银行为：“除接受监管的存款机构以外，充当储蓄转投资中

5、介的金融机构”。同年，英格兰银行副总裁提出影子银行就是“向企业、居民和其他金融机构提供流动性、期限配合和提高杠杆率等服务，从而在不同程度上替代商业银行核心功能的工具、结构、企业或荠市场”。2011年，金融稳定委员会（FSB）将其宽泛定义为“常规银行体系之外的信用中介（包括实体及活动）”。对于影子银行还有“类银行”、“准银行”、“平行银行系统”之称，总之，可以概括它为“有银行之实，无银行之名”的金融机构。（二）影子银行特点影子银行与传统金融机构相比，大量从事产品结构复杂的场外交易，属于商业机密部分不会对外

6、披露，客户能得知的只是有关收益及产品规模的模糊信息，因此，透明度很低。影子银行不开设吸收储蓄存款业务，由于没有丰厚资木金，在经营过程中就会巧妙利用财务杠杆，并通过不断提高杠杆化程度赚取丰厚利润。在市场监管方面，传统商业银行由于经营存款业务，严格受到针对存款货币机构的监管，限制高风险行为，而影子银行由苏经营的业务及自身性质决定了它游离于监管之外，但这不禁会为高风险交易行为埋下风险隐患，一旦影子银行资金链出现断裂，其风险难以估计。（三）影子银行产生原因影子银行是一种新型的金融模式，它的产生与发展与我国近儿年

7、的宏观调控政策及金融监管模式息息相关，可以算是特殊阶段的产物。对于它产生的具体原因，可以归结为以下几点：1、经济实体需求大，渠道少，进而将目标转向影子银行。2008年美国金融危机席卷全球，我国为Y抵御危机防止经济萧条，实行膨胀的财政政策来刺激经济，但随之而来的就是通货膨胀，为此，中央银行迫于经济压力采取了从紧的货币政策。如此快速而巨大的转变，使得市场上货币供不应求。再加上我国金融监管严格，准入门槛高，金融抑制使得潜在借款人对在正规渠道进行融资望尘莫及，所谓“潜在借款人”，主要是新兴中小型企业，他们讲求科

8、技创新以及拥有先进的商业模式，往往存在高额利润，但可能因为不具备某些条件或不符合国家的硬性政策要求，就被阻挡在银行贷款决策考虑范围之外，难以从正规商业银行获得融资。在这种情况下，中小企业不得不寻找其他方式，因此，“影子银行”应运而生。影子银行是对传统银行体系的一个补充，具有善于获得企业软信息和运行效率高等特点，种种优势使它成为了中小企业获取融资的重要途径。2、银行实际负利率迫使投资者转向影子银行投资者向银行内存入货币资金，一方面是出于安全的