商业银行系统性风险的理论分析和度量方法综述.pdf

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1、2013年11月湖北经济学院学报(人文社会科学版)NOV．2013第10卷第11期oumalofHubeiUniversityofEconomics(HumanitiesandSocialSciencesVol_1ONo．11商业银行系统性风险的理论分析和度量方法综述刘畅(1．中南财经政法大学金融学院，湖北武汉430060；2．湖北经济学院金融学院，湖北武汉430205)摘要：国际上普遍认为，系统性金融风险的累积和宏观审慎监管的缺失。是导致美国次贷危机的重要因素之一而我国商业银行近年来一直处于高速发展的阶段，同时

2、，我国的银行体系还具有很大的脆弱性，随着金融改革的，深化和外资银行的进入，银行业竞争势必更加激烈，面临的风险也会逐步加大。如果不加以监管而任其发展，金融系统性风险会不断积累。最终很可能酿成危机。然而。能够有效识别并科学测度系统性风险，是监管当局进行科学应对的重要前提，本文分别从商业银行系统性风险生成原理和主要的度量方法上对该问题进行了探讨。关键词：商业银行；系统性风险；金融脆弱性；信息经济学；风险溢出；风险传染一的变化而发生了变化，从而使得此时的安全边界降低，从而产、商业银行系统性风险生成原理的理论分析关于商业银

3、行系统性风险的生成原理的理论分析，不同生了金融系统的脆弱性，为银行系统性风险埋下了伏笔。的学派从不同的角度对其进行了阐述。以下分别从三个学派(二)信息经济学理论的角度进行阐述。信息经济学派对银行系统性风险产生的解释主要集中于(一)金融脆弱性理论信息不对称上。信息不对称普遍存在于信贷市场中，由此给银这一理论的代表主要有Minsky的“脆弱性”理论。Minsky行带来系统性风险。关于信息不对称给银行所带来的风险主认为。商业银行作为信用创造机构的代表和分期付款人的相要是因两个原因而导致的。对特征使得金融体系具有一种天然

4、的内在不稳定性。他认一是信息不对称所引起的逆向选择的问题。在传统的借为，金融体系稳定的关键就在于商业银行和贷款人如何形成贷市场中，主要存在两个方面的信息不对称：存款市场和贷款与运作现金流，倘若现金流不能有效运作，金融体系就会产市场。在存款市场上，由于存款人对银行的资产状况及经营管生不稳定性。因而就有产生危机的可能性。Minsky认为这种理缺乏深入的了解。从而造成存款人处于劣势的信息不对称。不稳定与资本主义经济周期有关，是建立在繁荣与萧条的长在这种情况下，资产状况及经营较差的银行往往出于竞争的波理论之上的。在资本主

5、义经济繁荣的时期，借款人的借款目的以更吸引人的存款条件(如较高的存款利息等)来吸引存需求旺盛，与此同时，贷款人则基于对经济形势的看好，贷款款．从而造成存款人的逆向选择。在贷款市场上，由于贷款人条件相对宽松。于是在这个时候。给金融不稳定埋下了种子。对借款人的信息不能进行充分有效的了解，而将资金贷给愿在这一时期，资产和负债的运作便产生了现金流人和流出序意支付更高贷款利息的借款人。而这一类借款人往往是还款列。Minsky于1982年根据投资者的财务状况按现金流的未人具有较高风险的人员，这又造成了借贷市场上的逆向选择。来

6、表现将贷款企业分为三类。这两方面的信息不对称使得银行系统具有潜在的风险。这三类分别是套期保值企业、投机理财企业、庞兹理财二是信息不对称所引发的道德风险。道德风险广泛地存并认为，随着经济的不断发展，第一类投资者的比重在经济在于经济生活中的诸多方面中，在银行机构中同样也存在着社会中不断缩小，第二类投资者的负债经营将不可避免，其道德风险。它主要表现在两个方面：存款保险和“最后贷款比重越来越大．第三类投资者在现实社会中也是确实存在人”。在存款保险方面，由于保险机构给予银行的保险，促使银的。由于负债经营的存在，尤其是第二类

7、投资者所采取的理行将资金投资于更高风险和收益的贷款项目上，使得银行的财方式，一旦现金流不能正常流转，势必对维持现金流运转贷款项目更具有风险性。在“最后贷款人”方面，由于政府部门的金融体系造成不可避免的冲击。或国际组织扮演的“最后贷款人”的角色而对银行部门“施以Kregel则对Minsky的金融不稳定性假设进一步作了发援手”，促使银行机构，尤其是系统重要的大银行可能采取冒展，他从银行角度来研究信贷市场的脆弱性，对金融脆弱性进的投资策略。无论是存款保险还是“最后贷款人”，都没能从作了重新解释。他于1997年引用了“安

8、全边界”(Marginsof根本上消除银行系统的风险，而只是转移了其风险，并且从某Safety)的概念。它的作用是在因不可预测的原因使得借款人种程度上来说，它又进一步加剧了风险。在未来不能继续保持过去的良好信用记录的情况下给银行银行系统性风险从信息经济学派的理论来看主要是由以提供一种保护。在经济繁荣时期，借款人的信用状况相对变上两种原因交互作用而形成的。此外，由于信息不对