财务战略及财务规划方案

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1、一、财务战略及财务规划由资产、资金、财务信息以及财务人员等构成的财务资源是中铁物资未来发展中重要的资源之一。因此，中铁物资的财务战略应该是为了适应未来公司的发展战略，在企业内外部有效地配置、使用及管理财务资源，追求符合集团公司价值最大化的一系列目标和措施。对中铁物资的财务战略产生重大影响的因素主要包括内外部的环境因素，一方面需要根据外界的机会和挑战，以总体战略为基点制定财务战略，如：宏观经济环境、市场环境、法律法规等政策环境；另一方面，则根据公司内部发展需要及具备的各项资源和财务管理能力进行财务规划选择，如：企业自身的经营管理特点，各板

2、块的业务发展规划。平衡这两方面的因素，制定适应中铁物资发展要求的财务战略及规划，促进公司整体战略的实现和未来发展。考虑到上述因素，制定出中铁物资的财务战略：1、第一阶段：2004年－2006年，中铁物资应采用混合型的财务战略：即调整型和扩张型并行。在本阶段，中铁物资的内外环境及自身状况具有以下特点决定了混合型的财务战略是适合的：1)中铁物资2004年与铁道部脱钩使得原有的铁路市场业务存在潜在风险，仅仅是大宗铁路物资供应商的地位受到威胁，迫切需要中铁物资积极寻求在社会市场上开拓新业务，要求采取积极扩张的财务战略；2)长期在铁道部的行政计划

3、体制下，各业务板块之间发展不均衡，需要一段时间进行业务重组、提高资产质量和盈利能力。因此在一定程度上又需要根据战略调整和业务重组的要求采用调整型的财务战略。采用扩张型的财务战略主要表现在：24Ø扩张目标上，中铁物资力争在收入规模上3年内进入中国企业500强的前40位；Ø扩张方式上，不能单纯靠集团内部积累式发展，还要积极采取资本运作的方式扩大公司总资产及净资产规模；Ø扩张速度上，中铁物资应高于中国企业500强第40位2002年－2003年的平均增长速度11％，3年以年均17％的速度扩大收入规模；Ø关注的财务指标为：收入规模及年均增长率、资

4、产规模及年均增长率；采用调整型的财务战略主要表现在：Ø在调整目标上，通过调整集团公司战略布局和业务重组，调整资产结构，提高资产质量，降低运营风险；分散母公司投资的风险，追求母公司资产的最佳组合；Ø在调整方式上，各业务板块的调整力度是不同的，有侧重点的；目前物流、房地产作为新组建的业务调整不大；需要分阶段调整工业、商贸、进出口板块；随着工业作为主辅分离的试点，将采取逐步战略性退出的策略，进行不良资产清理、资产剥离，甚至转让股权等；商贸、进出口板块也将在进行业务重组同时，采取全面预算管理控制经营风险、降低费用、加强内部控制等；Ø调整型的财务

5、战略主要关注的指标是：销售利润率及投资收益率、资产周转率及资产负债率等。在第一阶段，财务目标是：Ø在经营规模上，2006年主营业务收入突破420亿元，年均增长率不低于17％，进入中国500强企业前50位；总资产规模突破150亿元，年均增长率为5％；Ø24在盈利能力上，在保证以上收入实现的前提下，2006年利润总额突破2.7亿元，销售利润率达到0.64％；3年平均增长率为57％，3年平均销售利润率达到0.48％；Ø在实现上述目标的前提下，实现2006年净资产规模达到45亿元，净资产收益率达到6％；3年平均净资产收益率达到4.6％；Ø公司整

6、体资产负债率逐年降低，2006年降低到70％；整体的资产周转率逐年降低，2006年降低到35.7％；Ø在收入结构上，2006年集采专供市场的业务收入比重下降为47％，社会市场的业务收入比重上升为53％；商贸、物流业务收入比例保持在97％，是公司的核心业务。表：2004年－2006年中铁物资整体财务目标金额单位：亿元2003年第一阶段2004年2005年2006年3年平均经营规模主营业务收入263300350420357增长率　14%17%20%17%资产总额130135140150142增长率　4%4%7%5%盈利能力利润总额0.71.

7、01.62.71．8增长率　43%60%69%57%销售利润率0.27%0.33%0.46%0.64%0.48%投资收益净资产总额2530364537增长率　20%20%25%22%净资产收益率　2.8%3.3%4.4%6.0%4.6%辅助指标资产负债率80.8%77.8%74.3%70.0%74.0%资产周转率　45.0%40.0%35.7%42.2%收入结构集采专供市场收入64.8%57.7%51.4%47.3%商贸、物流板块业务收入98.2%98%97.7%96.5%1、第二阶段：2007年－2009年，继续采取积极扩张型财务战略

8、，在条件成熟时逐步向稳固发展型财务战略转变。24本阶段中铁物资的内外部环境及自身状况，决定了继续采取积极扩张型的财务战略，在条件成熟时向稳步发展型财务战略转变是适合中铁物资的：Ø在2006年之后，各业务板块