投资项目分析-第一章-导论.doc

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1、第一章导论教学目的：通过本章讲授，要求明确认识项目评价是项目决策的方法论，了解项目评价方法产生和发展的简要历史和在我国运用的基本情况，明确项目评价方法与可行性研究和项目评估之间，是共性与个性之间的关系，明确可行性研究与项目评价之间的联系和区别。第一节项目评价的产生和发展一、项目评价的产生产生时间：资本主义初期。产生动因：私人投资避免风险和利润最大化。方法论：财务评价，属于微观经济方法。理论基础：西方古典经济学。发展：随着资本主义商品经济的发展和资本主义企业的统计、会计、预测、决策等管理方法的发展，使投资项目的财务评价方法日趋完善。（二）、政府投资项目评价的产生

2、产生时间：本世纪三十年代。产生动因：资本主义国家对政府投资的社会效应的关注。方法论：经济评价和社会评价，属宏观经济分析方法。理论基础：西方福利经济学。凯恩斯的宏观经济理论也有关键影响，发展经济对项目评价方法在发展中国家的开展有重要作用。二、项目评价的发展发展顺序：①财务评价（几百年）；②经济评价（几十年）；③社会评价（十几年）。经济评价经历了三个重要阶段，传统成本效益分析方法、新兴成本效益分析方法和增值分析方法。三类方法的基本思想和发展过程。三、项目评价在我国的开展（一）我国项目决策工作的曲折发展1、“一五”时期2、“大跃进”时期3、“经济调整”时期4、“文化

3、大革命”时期5、“改革开放”时期（二）项目评价在我国的运用大体经历了如下几阶段1、对建设项目开展可行性研究；2、银行开展投资项目贷款评估；3、投资或工程咨询机构开展项目评估；4、国家计委统一项目评价方法与参数。项目评价在我国运用的基本形式；可行性研究和项目评估。两者的联系和区别。（三）我国运用项目评价方法的意义意义：1、提供了一种项目决策的科学方法；2、推动了项目决策的民主化进程；3、改善了我国的投资计划管理；4、促进了投资管理专业队伍的建设；5、促进了投资效益的提高。第二节项目评估一、概念项目评估——（对项目的评审和估价）以项目的财务、经济或社会评价为核心，

4、对拟建项目的建设必要性、生产建设条件和技术方案的各个方面展开全面、系统的评论和审查，判断项目的优劣，决定项目的取舍。二、项目评估的作用1.是参与投资决策，避免投资决策失误的基础工作在投资项目管理过程中，评估基本是决策的最终环节。对任何决策，没有周密的调查研究，就不可能作出正确的判断。参与项目决策，如果对项目的前期工作不进行周密的调查研究，同样不能作出正确的判断。开展项目评估，要进行一系列调查研究工作，通过调查掌握大量可靠的数据和资料，进行周密的科学分析，从而弄清项目建设的必要性、技术的可行性和经济的合理性。通过预测市场供求趋势，确定合理的建设规模和产品方案；通

5、过对项目生产条件的评价，对企业财务效益分析和项目的国民经济评价，以及分析各种不确定因素，以避免和减少投资的风险。这些方面的项目评估的重点，又是银行参与投资决策的依据。只有通过项目评估，掌握了这些基本点，做到心中有数，在决策时才有发言权，才能避免和减少投资决策的失误。2.是项目能否取得资金供应的依据按照我国银行的现行规定，未经评估的项目，银行不能贷款。凡是贷款项目，银行要进行详细评估，或委托投资咨询公司进行评估。通过开展项目评估银行不但可以取得对决策的发言权，保证资金的正确投向和供应，而且可以取得项目管理的主动权，促使投资发挥应有的社会经济效益，保证信贷资金按期

6、收回，从而保证银行本身获得较好的资金经营效益。3.可保证项目的微观经济效益和宏观经济效益的一致性在我国投资领域里，投资的微观效益与宏观效益出现矛盾的现象时有发生，严重地影响了投资的经济效益和国民经济的发展。项目评估工作要求我们既要评价企业效益，更重要的是评价国民经济效益，只有两者都达到要求，才是合乎要求的项目。如果只是企业效益好，国民经济效益很差，则项目就不能通过。在实际工作中，微观与宏观的问题是相当复杂的，只有采用科学的方法，才能克服主观判断上的困难。项目评估正是提供了较为科学先进的判断方法。此外，通过评估能促进新技术成果的推广和应用，有利于国民经济更高水平

7、上的发展。4.是搞好项目管理促进投资效果的基础三、项目评估的基本内容（一）评估工作的基本内容主要有：项目的必要性分析、生产建设条件分析、技术分析、项目财务评价、经济评价、社会评价六个方面，多方案的项目还有方案比选的问题。（二）项目评估学科的基本内容1、项目评估概论2、项目的市场分析3、项目的生产建设条件分析4、项目的技术分析5、项目的财务数据预测6、项目的财务评价7、项目的经济评价8、项目的不确定性分析9、项目方案的比选10、特殊项目评估四、项目评估的基本原则（一）工作性原则1、评估的宏观性原则；2、分析的系统性原则；3、方法的规范性原则；4、决策的效益性原则

8、；（二）方法论原则1、产出有市场和投入