国际投资第一章国际投资导论

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1、国际投资第一章国际投资导论第一节国际投资概述一、国际投资的概念国际投资，即指各类具有独立投资决策权，并对投资结果承担责任的投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币、实物及其它形式资产或生产要素，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。二、国际投资与国际资本流动(一)国际投资与资本流动国际资本流动是指资本在国际间的转移、输出或输入，也就是资本的跨国界流动，即资本从一个国家（或地区）转移到另一个国家（或地区）。(二)国际投资与资本输出资本输出是资本

2、主义国家或私人资本家为了获取高额利润（或利息）和对外扩张而在国外进行的投资和贷款。三、国际投资的主体与客体(一)国际投资的主体包括：跨国公司、国际金融机构、官方与半官方机构、个人投资者。(二)国际投资的客体包括：货币性资产、实物资产、无形资产。四、当代国际投资的特征（一）国际投资的领域呈现不完全竞争性国际投资活动体现着一定的国家利益和民族利益，各主权国家受政治、经济、自然、文化、社会等各方面因素的影响，将世界市场分隔为多个部分。因此，尽管国际投资是涉及双方利益的一致性而发生的，但也必然包含了双方利益的矛盾或冲突。在这种情况下，国家作为社

3、会的主权代表，就必须对国际投资进行干预与协调，以利于它的发展。从这个角度来看，国际投资具有不完全竞争性。（二）国际投资的目的呈现多样性在实现资本保值、增值的总体目标前提下，有的国际投资活动在于建立和改善与东道国的双边或多边经济关系，有的国际投资活动在于带动两国间的贸易往来和其它合作项目的开展，还有一些则带有明显的政治目的。总之，国际投资除了获利的目的外，还常常有其它方面的考虑，这与其追求盈利最大化的最终目标是不完全一致的。（三）国际投资的主体呈现双重性投资主体是指具有独立投资决策并对投资结果负有主要责任的经济法人或自然人。国内投资的主体

4、主要是各级政府、企业和个人，他们之间并不存在国家与国家之间的关系；而国际投资的主体主要是跨国公司和跨国银行，这些投资主体不仅资金实力雄厚，技术先进，管理现代化，拥有独特的运行机制和经营方式，在世界各地设有众多的分支机构，而且就某一项投资而言，无论这一投资主体为国外的官方投资还是私人投资，政府面临的都是与投资主体和投资国的双重关系。（四）国际投资所使用的货币呈现多元化由于各国货币管理制度的不同和汇率的变化，使投资者的活动常受到不同程度的制约。即使是发行硬通货国家的投资者进行国际投资，也必然会发生投资者所在国货币与投资对象国（地区）货币的相

5、互兑换，这是因为在投资对象国（地区）中只流通本国（地区）货币。由于各国所使用的货币不同，其货币制度也千差万别，特别是汇率的变动、货币本位的差别等都决定了货币的国际间相对价格具有差异性，这必然又会影响到国际投资的规模、流向和形式等等。（五）国际投资的环境呈现差异性进行国内投资，投资者所面临的投资环境具有单一性，投资者对本国的政治环境比较熟悉，易于了解，对经济环境具有较大的适应性；进行国际投资，投资者所面临的投资环境往往与国内环境相差极大，而且呈多样化和复杂状态。在国际投资中，各国的政治环境不同，经济环境差异较大，法律环境也很复杂，同时还会

6、遇到语言不同、风俗习惯各异等方面的障碍。对这些差异性较大的投资环境能否全面了解并很快适应，直接影响着投资者的投资效益。（六）国际投资的运行呈现曲折性投资本身是一项综合性和复杂性的事业，涉及到经济生活的各个方面。与国内投资相比较，国际投资的运行更为复杂和曲折。一方面，这种曲折性表现在投资前期的准备工作上。比如，对东道国的投资环境需进行全面细致调查研究，与东道国政府或合作者要进行详尽的商务谈判等。另一方面，这种曲折性还表现在投资项目运行中诸多问题的处理上。比如，资金的调动、产品的销售等常会受到东道国的种种限制，各种经济纠纷的解决也常会受非经

7、济因素的影响而困难重重。（七）国际投资的过程呈现更大风险性国内投资的环境单一，投资风险一般也比较小，故进行国内投资仅需要考虑安全性、收益性和变现性这三项基本因素既可；而国际投资面临的投资环境复杂多变，所以进行国际投资会遇到若干在国内遇不到的风险因素。五、国际投资对经济的影响（一）对东道国经济的影响（1）对东道国国际收支的影响就短期而言，外国资本的流入对东道国的国际收支是有利的，因为资本的流入不仅使东道国的外汇收入得以增加，国际收支状况得改善，而且由此引发产品的大量出口，以替代产品的进口，进而使国际收支得以改善。但是，外国资本的流入影响并

8、非都是积极的，因为外国资本流入也会导致技术、原材料、设备和零部件的进口，而且从长期看，资本的注入毕竟是一次性的或在较短一段时间内，投资收益的回流将是投资者的最终目的，这必然对东道国国际收支产生负面影响。（2