《国际投资学导论》PPT课件

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1、国际投资学InternationalInvestment授课老师：仲旦彦邮箱：zhongdanyan@hotmail.com1、平时考核,占30%出勤：10％作业：20%2、期末考试，占70%期末考核采用闭卷形式。期末考试主要以考察学生分析问题的能力为核心。不仅要考查学生对知识点的掌握情况，还侧重学生对理论问题的理解的深入及对实际问题的应用。考核方式投资（Investment）指资源所有者或使用者将资源转化为资本，并追求资本增值的行为或过程。投资的特点（CFA定义）（1）投资资金被占用的时间；（2）预期的通货膨胀率；（3）未来收益的不确定性。什么是投资？企业的投资活

2、动的分类：（1）为对内扩大再生产奠定基础，即购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；（2）对外扩张，即对外股权、债权支付的现金。投机（speculation）是指在证券市场中以获取买卖价差为目的的短线操作行为。什么是投资？国际投资（InternationalInvestment）又称对外投资（ForeignInvestment）海外投资（OverseasInvestment）定义：指各国之间的投资，是为获取预期未来收益而将资本投放到国外的活动，是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是一种债权与债务关系。简单的说就是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有

3、的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。什么是国际投资国际投资的内涵应包括以下三个方面：1、参与国际投资活动的资本形式是多样化的。它既有以实物资本形式表现的资本，如机器设备、商品等，也有以无形资产形式表现的资本，如商标、专利、管理技术、情报信息、生产诀窍等；还有以金融资产形式表现的资本，如债券、股票、衍生证券等。什么是国际投资国际投资的内涵应包括以下三个方面：2、参与国际投资活动的主体是多元化的。投资主体是指独立行使对外投资活动决策权力并承担相应责任的法人或自然人，包括官方和非官方机构、跨国公司、跨国金融机构及居民个人投资者。而跨国公司

4、和跨国银行是其中的主体。什么是国际投资国际投资的内涵应包括以下三个方面：3、国际投资活动是对资本的跨国经营运活动。这一点既与国际贸易相区别，也与单纯的国际信贷活动相区别。国际贸易主要是商品的国际流通与交换，实现商品的价值；国际信贷主要是货币的贷方与回收，虽然其目的也是为了实现资本的价值增值，但在资本的具体营运过程中，资本的所有人对其并无控制权；而国际投资活动，则是各种资本运营的结合，是在经营中实现资本的增值。什么是国际投资1.一战（1914年）以前的国际投资：起步阶段；2.两次大战间的国际投资：缓慢发展阶段；3.战后至1960年代末的国际投资：规模迅速扩大，直接投资

5、为主，发展中国家开始对外投资；4.1970年代的国际投资：直接投资比重进一步上升，发达国家相互投资多，发展中国家对外投资增速快，“石油美元”成为国际投资的重要来源；5.1980年代的国际投资：增长迅速，美国由最大债权国变为最大债务国，发展中国家对外投资增加但仍处于从属地位，形成了美、日、欧三足鼎立格局；国际投资的发展历拉美地区是吸收外国投资较早、较多的地区。拉美国家吸收外国直接投资在1950年为77亿美元，到1980年增至625亿美元，增长了8.1倍。80年代中期以后，拉美国家吸收外资的速度减慢，主要是墨西哥、巴西等国在利用外资政策上的失误而造成巨额外债负担的影响，

6、以及一些国家政局不稳等因素所起的负面作用。但拉美经济又有所改善，特别是阿根廷、智利和墨西哥等国的经济政策的变化，增强了国内、国外投资者的信心，刺激了这一地区外国直接投资的复苏。国际投资的发展历亚太地区在1986年取代了拉美地区成为发展中国家中最大的吸收外国投资的地区。在1988年发达国家对发展中国家的直接投资中，59%是投向亚太地区的。1995年流向亚洲发展中国家的国际直接投资达到650亿美元，约占全球对发展中国家直接投资总额的2/3。1997年东南亚金融危机发生后，国际投资者曾纷纷撤资，但随着金融危机的解决亚太地区又成为吸收直接投资的有力竞争地区。国际投资的发展历

7、1990年代以来的国际投资（1）自20世纪90年代中期到2000年，国际直接投资发展迅速，国际投资主要流向美国及西方发达国家；（2）但2001年到2003年随着全球经济发展放慢，美国、欧盟、日本等西方国家不同程度陷入了经济衰退，特别是“9.11”恐怖事件的爆发以及由此引发的国际金融市场动荡加剧，使国际直接投资持续大幅度减少；国际投资的发展历（3）2004年到2005年在美国等西方国家以及全球经济普遍复苏的情况下，国际直接投资又开始呈上升趋势，2004年全球国际直接投资总额达到6120亿美元，比上年增长了6％，这是全球国际直接投资自2001年持续减少后的首次回升。