国信证券资产管理业务手册V1.pdf

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1、国信证券资产管理业务手册2013年7月目录1、新型平台资管商业模式介绍平台资管业务的发源、分类定义、基本原则和方法2、平台资管业务典型案例“6+3”（1）定向股权质押业务（2）政府平台资产支持证券业务（3）小贷公司信贷资产支持证券业务（4）定向票据通道业务（5）银证信委托贷款业务（6）银行信用证划款通道业务（7）现金类同业存款业务（8）银证债券分销通道业务（9）银证保存款类业务新型平台资管商业模式介绍一、新型平台资管业务的发源时值2012年，大陆券商利用制度创新下的资管业务平台与通道，在国内利率逐渐市场化、多层次市场及信用体系

2、形成胚胎、金融分业监管和混业经营萌生的大背景下，开始真正做起了以融资带动投资的大投资银行。由此国内券商向资本中介大举转型，大量类贷款、类信托业务被包装成新型商业模式，有效增强和补充了盈利能力，改善了盈利结构，金融市场的综合资源开始新一轮的流动和分配。机遇难得，稍纵即逝！二、平台资管业务的分类基于实践，平台资管业务可分为资产支持证券和通道两大类。开展平台资管业务要站在投融资市场和资本中介的高度，更加快捷地撮合两端客户的需求。平台资管业务•做银行行长•找到业务发和信托老总展的新方向资产支持证券（如聚银1号、信开拓思路研究梳理贷

3、及小贷资产转让、政府平台资产证券化等）结构设计有效实践•窗口设计和•做好0到1并整体设计同类复制通道类（如银行票据、银证信业务、债券分销业务、同业存款业务等）打造融资驱动下券商新型商业模式三、新策略：——传统投资交易驱动向新型融资业务拉动转变•类信托、类债券、类PE、类做“五类”业务银行、类资产证券化业务趋势资管经纪化•银证、信证、政证、企证、保实现五类合作证合作打造融资驱动下券商新型商业模式四、平台资管业务定义：以撮合投融资、解决实体经济融资需求为宗旨，以提供预测收益率产品、满足居民财富管理的现实诉求为目的，由券商资管在一法

4、两则制度创新背景之下，借助定向和专项理财通道创新发展起来的新型资管业务。业务属性覆盖类信托、类资产证券化、类银行等诸多领域，是实现新形势下银证合作、信证合作、政证合作、企证合作、保证合作的重要载体。五、平台资管业务的四项基本原则1、要有清晰、合法合规的交易关系2、要有效保障管理资产的安全，确保到期足值清算3、要价格合理，既覆盖成本产生效益，又要提高竞争效率4、要有可复制性和推广价值六、开展平台资管业务的主要方法精熟业务规则、深入混业市场、敏锐发现需求、善于沟通营销•要善于扩大和涉足大金融圈、大实业圈、大政理解资本中介的内涵治圈

5、（政府、人大、政协）。站在资本中介的高度找项目、卖平台、买理念。•3+6模式的规则及其衍生精熟业务规则与流程•在现有条件下，熟悉业务的尽职调查、立项审核、签约运作等关键环节的的规则与流程平台资管业务典型案例“6+3”第二部分、平台资管业务典型案例“6+3”资产支持证券类股权质押回购式定项管理计划政府平台资产支持证券业务小额贷款公司信贷资产支持证券业务通道中介类XX证券定向票据通道业务XX证券银证信委托贷款业务XX证券银行信用证划款通道业务XX证券现金类同业存款业务XX证券平台银证债券类业务XX证券银证保存款业务三种资产支持证券

6、业务的典型案例股权质押回购定向产品概要•股票质押回购式定向资产管理计划是指以股票质押为保障，对股票收益权进行转让和约定回购的定向资产管理计划。•管理人发行定向计划募集资金，资金用于购买融资方的股票收益权，融资方与管理人、托管人签署相关协议，约定回购该收益权，并用质押股票担保。管理人负责盯市监控和履约管理，在发生违约的情况下，通过实现质权及其他救济措施，确保委托人权益得以保护。•定向计划引入现行集合理财产品成熟的发行方式与制度安排，通过股票收益权的转让与约定回购，实现投资与融资的定向连接。典型案例1：股票质押回购式定向资产管理计

7、划业务架构背景与优势业务背景目前中小企业融资难、融资贵，银行信贷规模有限，民间借贷和信托质押成本高企，股权质押回购定向资产管理计划提供了继IPO与再融资之外的又一融资渠道，盘活了股票资产的融资效用。通道优势依托资管平台设立，采用定向计划通道，运用公司风险评估与控制、额度管理、资信管理、盯市与履约管理等五大管控体系，安全快捷地实现投融资撮合。比较优势对融资客户，定向资管的比较优势是：成本相对较低、资金用途宽松、操作简捷、可附加市值管理。对投资者，定向资管的比较优势更明显：介入门槛低（100万）、保障措施更有力（行政许可的高效处置

8、）、理财收益更加稳定。标的证券8条入池标准（1）沪深A股，质押率不高于50%；（2）非ST、*ST股票；（3）证券流通市值不低于8亿元，股东人数不少于2000人；（4）过去12个月累积涨幅不超过100%；（5）非法律、法规限制的禁止交易股票；（6）公司财务表现稳健，无重大财务