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1、利率平价理论及其在中国的适用性分析利率平价理论及其在中国的适用性分析【摘要】：随着经济全球化的发展,各国的金融市场越来越开放,联系越来越紧密,利率变化对汇率波动的影响也越来越大。在充分有效的金融市场条件下,利率、汇率与国际资本流动三者之间的互动关系形成一种自动平衡机制,而利率平价模型就是这种机制的抽象体现。在资本收支对外汇供求影响越来越大的情况下,利率平价理论弥补了仅从商品和劳务角度考虑汇率决定的购买力平价理论的不足,成为解释国际间短期资本流动及短期汇率剧烈动荡的首要理论。虽然利率平价理论还存在一定的局限性,
2、但在一定程度上说明了国际资本高速流动下汇率决定的影响因素及外汇市场上汇率波动的特点。随着我国金融体制逐渐与国际惯例接轨,金融市场逐渐扩大开放,国际贸易和国际投资活动日益增多,世界金融市场的波动对我国经济的影响会越来越大,利率平价理论对当前我国的利率政策和汇率政策的选择均有现实的指导意义。本论文的写作思路是先通过回顾利率平价的历史,从凯恩斯的静态利率平价理论开始,再研究艾因齐格的“互交原理”,为现代利率平价理论的研究打下铺垫。现代利率平价理论在发展过程中逐步得到完善,这其中又包括对抛补利率平价原理的修正和对非抛
3、补利率平价原理的修正。在前述理论的基础上,论文再通过其在中西方国家的适用性分析和比较,找出人民币汇率偏离利率平价的原因,并导出了适合于我国国情的利率平价模型,最后为加快我国利率平价的进程而提出了相关的对策建议。论文的写作目的在于通过研究利率平价理论,弄清利率与汇率之间的内在联系,更好地解释现阶段人民币汇率、利率与资本流动三者之间的关系,以便通过利用货币市场工具来调节外汇市场的供求和汇率,从而为控制金融风险和调节宏观经济的运行提供理论依据。【关键词】：利率平价理论人民币汇率国际资本流动适用性分析【学位授予单位】
4、：山西财经大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2006【分类号】：F822.0【目录】：摘要6-7Abstract7-11第1章导言11-151.1选题依据及意义111.2国内外文献综述11-121.3论文的研究方法及主要观点12-131.3.1研究方法12-131.3.2主要观点131.4论文的框架结构13-15第2章利率平价理论的历史发展15-222.1凯恩斯以前关于利率平价理论的研究152.2凯恩斯的利率平价理论15-192.2.1抛补的利率平价16-172.2.2非抛补的利率平价17-182.2.
5、3从利率平价说角度对远期外汇市场的分析182.2.4对凯恩斯的利率平价理论的评价18-192.3动态的利率平价理论——互交原理19-22第3章现代利率平价理论22-323.1无偏差远期汇率原理223.2无偏差利率原理22-233.3非抛补利率平价原理的修正233.4抛补利率平价原理的修正23-283.4.1机会成本对抛补利率平价的影响23-243.4.2交易成本对抛补利率平价的影响24-263.4.3引入买卖差价后对抛补利率平价的修正26-283.5抛补套利、商业套头及远期外汇投机决定实际均衡的利率平价理论2
6、8-303.6现代利率平价理论的政策涵义及其结论30-323.6.1现代利率平价理论的政策涵义30-313.6.2现代利率平价理论的结论31-32第4章利率平价理论在开放市场中的适用性分析32-394.1利率平价与套利32-334.2利率平价与时间套汇33-344.3利率平价理论在发达国家的实证检验34-39第5章利率平价理论在中国金融市场的适用性分析39-515.1基于利率平价的人民币汇率与利率关系的实证分析39-405.2人民币汇率偏离利率平价的原因分析40-445.3中国利率平价模型的表达形式44-47
7、5.4当前外部环境和制度环境对利率平价理论在中国的适用性影响47-515.4.1目前外部环境的新变化及其在中国适用性的影响47-485.4.2目前制度环境对利率平价理论在中国适用性的影响48-51第6章加快中国利率平价进程的相关对策建议51-546.1短期措施516.2长期措施51-54总结与展望54-55参考文献55-57致谢57-58攻读学位期间发表的学术论文58-59本论文购买请联系页眉网站。
