钢材贸易商套保方案.doc

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1、钢材现货企业套保案例介绍某一钢材贸易商，在10月13日时，有一批螺纹钢HRB335共计10000吨。由于该贸易商担心市场价格下跌，因此，贸易商于10月13日对10000吨库存进行保值。因此，10月13日在RB1201合约以4350元/吨的价格建立1000手空单，当天现货市场的价格为4460元/吨。此处，我们不考虑该贸易商的进货成本，以10月13日的现货和期货价格来计算该贸易商在本次套期保值中的效果。（1）该贸易商进行卖出套保的步骤在10月14日时，该贸易商在现货市场上以市场价格4420的价格卖出2000吨现货，因此相应地在当天，贸易商在期货市场上以4290元/吨的价格平了200手空

2、单。现货市场亏损40元/吨，期货市场盈利60元/吨，期现合计共盈利4万元。在10月17日时，该贸易商在现货市场上以市场价格4360的价格卖出3000吨现货，因此相应地在当天，贸易商在期货市场上以4175元/吨的价格平了300手空单。现货市场亏损100元/吨，期货市场盈利175元/吨，期现合计共盈利22.5万元。在10月19日时，该贸易商在现货市场上以市场价格4290的价格卖出3000吨现货，因此相应地在当天，贸易商在期货市场上以4019元/吨的价格平了300手空单。现货市场亏损170元/吨，期货市场盈利331元/吨，期现合计共盈利48.3万元。在10月20日时，该贸易商在现货市场上

3、以市场价格4250的价格卖出2000吨现货，因此相应地在当天，贸易商在期货市场上以3840元/吨的价格平了200手空单。现货市场亏损210元/吨，期货市场盈利510元/吨，期现合计共盈利60万元。时间现货市场价格期货市场价格操作基差收益10月13日44604350建立1000手空单10月14日44204290现货卖出2000吨，期货平仓200手现货-40元/吨期货+60元/吨共+20*2000=4万10月17日43604175现货卖出3000吨，期货平200手现货-100元/吨期货+175元/吨共+75*3000=22.5万10月19日42904019现货卖出3000吨，期货平30

4、0手现货-170元/吨期货+331元/吨共+161*3000=48.3万10月20日42503840现货卖出2000吨，期货平200手现货-210元/吨期货+510元/吨共+300*2000=60万该贸易商卖出套保效果若该贸易商未采取措施进行保值，则其在现货市场的亏损达到210万元。若该贸易商通过期货市场进行卖出套期保值，则通过期货与现货市场的盈亏平衡，该贸易商不但规避了螺纹钢价格下跌带来了的损失，而且还盈利共计134.8万元。从而可降低该贸易商在现货市场价格剧烈波动带来的风险，从而使贸易商实现稳定盈利。