财务管理学课件第二章 财务管理基础观念.ppt

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1、第二章财务管理价值观念风险与报酬2资金时间价值1第三讲2021/8/61天津工程师范学院商贸管理系本章学习目的学习目的：通过本章教学，了解资金时间价值与风险价值的概念；掌握复利终值、复利现值、年金终值、年金现值的计算，并能结合有关问题熟练地运用；了解风险的分类；掌握风险的衡量；掌握风险与报酬的关系；理解时间价值和风险的原理，为学习后面各章打下良好的基础。重点和难点：资金时间价值计算。2021/8/62天津工程师范学院商贸管理系1.资金时间价值的概念2-1资金时间价值资金时间价值是资金周转带来的增值额，即一定

2、量资金在不同时间点上价值量的差额。相当于没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。2021/8/63天津工程师范学院商贸管理系理解资金时间价值掌握以下要点：资金时间价值是资金增值部分，一般情况下可理解为利息；资金的增值是资金被当作投资资本在运用过程中实现的，不作为资本利用的资金不可能自行增值；资金时间价值的多少与时间成正比。2-1资金时间价值1.资金时间价值的概念2021/8/64天津工程师范学院商贸管理系2-1资金时间价值由于货币随时间的增长过程与利息的计算过程在数学上相似，因此在计算时广泛使用计算利

3、息的各种方法。主要把握两个计息基础和四大基本要素。两个计息基础是指单利计息和复利计息。四大要素是指现值、终值、计息期间和利率注：在不特别说明的情况下，时间价值计算主要以复利为基础。2021/8/65天津工程师范学院商贸管理系2.一次性收付款项终值与现值的计算2-1资金时间价值2.1单利终值和现值的计算：单利终值是指单利计息下现在一定量资金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。即只对本金计息，利息不再生息。P：本金(现值)i：利率I：利息F：本利和、终值n：时间（计算利息的期数）。I=P×i×nF=P+I=P+

4、P×i×n=p×(1+i×n)2021/8/66天津工程师范学院商贸管理系2.一次性收付款项终值与现值计算2-1资金时间价值注意：一般说来，在计算时，若不特别指明，所说利率均指年利率，对不足一年内，以一年等于12个月，360天来折算。2021/8/67天津工程师范学院商贸管理系2.一次性收付款项终值与现值计算2-1资金时间价值例1：某人现将1000元存入银行，若银行存款年利率为5％，如按单利计息，此人5年后一次能取出的本利和是多少？5年后的利息＝1000×5％×5=2505年后的本利和＝1000×（1＋5％

5、×5）＝1250即此人5年后一次能取出的本利和为1250元。2021/8/68天津工程师范学院商贸管理系2.一次性收付款项终值与现值计算2-1资金时间价值单利现值是指单利计息下未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值。是终值的逆运算，可用终值倒求。P：本金(现值)i：利率I：利息F：本利和、终值n：时间（期数）。I=P×i×nF=P+I=P+P×i×n=p×(1+i×n)P=F/(1+i×n)2021/8/69天津工程师范学院商贸管理系2.一次性收付款项终值与现值计算2-1资金时间价值例2：某人希望5年后

6、得到20万元，若银行存款年利率为5%，单利计息，问现在应存入多少钱？P=F/(1+i×n)即P＝20÷（1+5％×5）＝16万元2021/8/610天津工程师范学院商贸管理系2.一次性收付款项终值与现值的计算2-1资金时间价值2.2复利终值和现值的计算：1.复利终值的计算：复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。注意：“利滚利”：指每经过一个计息期，要将所生利息加入到本金中再计算利息，逐期滚算。计息期是指相邻两次计息的时间间隔，年、半年、季、月等，除特别指明外，计息期均为1年。2021/8/61

7、1天津工程师范学院商贸管理系2.一次性收付款项终值与现值的计算2-1资金时间价值第一年末F1=P×(1+i)第二年末F2=P×(1+i)2第三年末F3=P×(1+i)3..第n-1年末Fn-1=P×(1+i)n-1第n年末Fn=P×(1+i)nP123n-1nF2021/8/612天津工程师范学院商贸管理系①复利终值的特点：利息率越高，复利期数越多，复利终值越大。②F＝P×（1+i）n（1+i）n为复利终值系数或1元的复利终值，用（F/P,i,n）表示。其含义为：当利率为i时，经过n期后，1元本金的最终价值

8、。例如：（F/P,10%,5）表示当利率为10%，经过5期后，1元本金的终值。2-1资金时间价值2.一次性收付款项终值与现值计算2021/8/613天津工程师范学院商贸管理系例3某人现将10000元存入银行，若银行存款年利率为10％，如按复利计息，此人5年后一次能取出的本利和是多少？5年后的本利和F=10000×(1+10%)5=10000×(F/P,10%,5)=10000×1.611=161102-1资金时间