国际金融课件--国际收支调节政策与理论

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1、第二、三章国际收支调节政策与理论一、国际收支不平衡的类型或性质临时性不平衡(temporarydisequilibrium)是指短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡；周期性不平衡(cyclicaldisequilibrium)是指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡；收入性不平衡(incomedisequilibrium)统称一国国民收入相对快速增长而导致进口需求的增长超过出口增长所引起的国际收支失衡；货币性不平衡(monetarydisequilibrium)是指一定汇率下国内货币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失

2、衡；结构性不平衡(structuraldisequilibrium)是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化面发生的国际收支失衡。应按收支失衡类型选择调节方式a.属于短期的、临时的或周期性、季节性的国际收支失衡，可用该国的国际储备与国外短期贷款来弥补。但这种方式不用于持续性巨额逆差。b.货币性失衡。一般会采取汇率调整措施。逆差，对本币贬值；顺差对本币升值。无论升值或贬值，都在实行之初受到一定成效，不能一劳永逸。c.结构性不平衡:大多采用金融贸易管制。外汇缓冲政策外汇缓冲政策(foreignexchangebufferpolicy)，是指一国政府在平时建立起外汇平准基金(exc

3、hangestabilizationfund)，使该基金保持一定数量的外汇储备和本国货币。当本国国际收支出现失衡，外汇市场出现超额供给或超额需求时，货币当局就动用该基金在外汇市场公开操作，买进或卖出外汇，消除外汇的超额供给或需求。这种政策以外汇作为一个缓冲体(buffer)，故称为外汇缓冲政策。国际资本融通政策指政府在动用官方储备的过程中感到力不从心时向国际货币基金组织或外国政府寻求短期借款，以便对短期或临时性质的国际收支失衡进行资金融通，从而避免对国内经济运行进行痛苦的政策调整及其产生的巨大社会成本。二、国际收支的政策调节总需求调节(1)支出增减型政策(expenditure-

4、changingpolicy)：通过货币政策、财政政策以及收入政策的调节，使国内开支发生增减变化，从而改善国际收支。在财政政策方面，可供采用的措施主要是增减财政支出、改变税率和公债政策；在货币政策方面，当局可以调整再贴现率和存款准备金要求，或在公开市场买卖政府债券。(2)支出转换政策(expenditure-switchingpolicy)：不改变总需求水平，但通过相对价格体系的调节改变一国的支出结构，主要有汇率政策、关税政策、补贴以及配额、许可证等措施。总供给调节(1)科技政策；(2)产业政策；(3)制度创新政策政策目标冲突与政策搭配政策困境(policydilemma)或政策

5、冲突(policyconflict)最早由英国经济学家詹姆斯•米德(JamesMeade)于1951年提出。政策搭配(policyassignment)罗伯特•蒙代尔(RobertMundell)提出用货币政策和财政政策的搭配来解决内部平衡和外部平衡的矛盾；索尔特(Salter)和斯旺(Swan)提出用支出转换政策和支出增减政策的搭配来解开开放型宏观经济运行中经常出现的这对矛盾。丁伯根法则（Tinbergen’sRule）丁伯根法则是由丁伯根(荷兰经济学家丁伯根——首届诺贝尔经济学奖得主）提出的关于国家经济调节政策和经济调节目标之间关系的法则。其基本内容是，为达到一个经济目标，政

6、府至少要运用一种有效的政策；为达到几个目标，政府至少要运用几个独立、有效的经济政策。一种工具，实现一种政策目标最有效率，而如果试图用一种工具实现一种以上的政策目标时，便会因目标之间的冲突而降低效率，甚至会背离目标而出现更加失衡的状态,即一种政策工具只能解决一个问题。国际收支调节理论一、国际收支的自动调节机制大卫•休谟(DavidHume)提出的金本位制下的国际收支的自动调节机制：“物价与金币流动机制”(Thepriceandspecie-flowmechanism)。金本位制(GoldStandardSystem)：是以黄金作为本位货币的货币制度，它包括金币本位制、金块本位制和金

7、汇兑本位制。国际金本位制(theinternationalgoldstandard)是指至少有两个以上的国家通过颁布法令，将其货币制度建立在黄金的基础之上而形成的一种国际货币体系，它以固定汇率为特征。国际金本位制的运行规则/竞赛规则其一，政府为其货币规定一个固定的含金量（GoldContent），即每一金铸币单位包括的黄金重量和成色。其二，政府承担按铸币平价无限制地买卖黄金的义务，并对黄金的输出入不加任何限制。其三，各国的货币供应与黄金挂钩，除了金币流通以外，社会上还流通其它代用