国际金融课件第二章_国际收支调节手段和理论

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1、国际收支调节手段和理论第二章主要内容第一节国际收支的调节手段第二节内外均衡的矛盾及政策搭配调节第三节国际收支调节理论巨额的、持续的国际收支顺差和逆差都会对经济发展产生不利的影响，因此，政府有必要采取措施来减少不平衡的程度和方向，从而产生了国际收支的调节问题。国际收支调节的目的，从简单和直接的意义上讲是要追求国际收支的平衡；从更深一层的意义上讲，尤其是当国内经济处于不平衡的情况下，是要追求国际收支的均衡。第一节国际收支调节手段一、国际收支的自动调节（Automaticadjustment）自动调节：

2、是指利用市场经济自身存在的机制自发地调节国际收支的不平衡二、国际收支的政策调节（AdjustmentPolicies）政策调节：是指为了恢复国际收支的平衡，政府有意识地采取一些政策措施进行干预。一、国际收支的自动调节P31（一）金本位制度下国际收支的自动调节：（PriceSpecieFlowMechanism）英国古典经济学家大卫休谟(D.Hume)1776前提条件：政府严格按照金本位制的要求实施货币政策，保持三个自由：⑴不采取冲销措施；⑵不存在国际资金流动；⑶商品价格具有完全弹性。冲销措施①政策

3、措施:为了促进经济增长②冲销措施：为了缓解通胀①降息货币供应量↑需求↑经济↑物价↑通胀↑②货币升值出口↓国内商品供给↑通胀↓⑴不采取冲销措施；⑵不存在国际资金流动；⑶商品价格具有完全弹性。调节过程：国际收支逆差→黄金输出↑→国内货币供给↓→国内物价水平↓→本国出口商品在国际市场上的竞争力↑→出口↑→外国商品在本国市场上的竞争力↓→进口↓→国际收支逆差减少直至消除。（顺差时相反）逆差顺差黄金输出黄金输入货币减少物价下跌出口增加货币增加物价上涨进口增加国际收支逆差物价与现金流动机制流程图黄金外流货币

4、供应量减少需求下降出口增加进口减少国际收支平衡国际收支顺差黄金内流货币供应量增加物价上升出口减少进口增加国际收支平衡物价下跌需求增加（二）纸币条件下国际收支的自动调节机制Adjustmentmechanismunderpapermoneycirculation纸币条件下：一国的国际收支已无法借助黄金的输出入而自动调节，但在市场机制得到充分发挥的情况下，经济的内在稳定器（InternalStabilizer）仍有一定的功效。国际收支的自动调节机制货币价格机制：物价机制：固定汇率制下汇率机制：浮动汇率

5、制下收入机制：利率机制：1、货币价格机制——物价机制固定汇率下国际收支逆差货币外流增加货币存量减少国内一般价格水平下降出口商品价格下降、出口增加贸易收支改善2、货币价格机制——汇率机制浮动汇率下国际收支逆差本国货币外流增加，对外币需求增加本国货币汇率下降进口相对昂贵，出口相对便宜贸易收支改善3、收入机制国际收支逆差对外支付增加国民收入下降社会总需求下降进口需求下降贸易收支改善对外国金融资产需求下降资本与金融帐户改善4、利率机制国际收支逆差本国货币存量减少利率上升对本国金融资产需求相对上升，对外国金

6、融资产需求相对下降资金外流减少，资金内流增加资本与金融帐户改善总需求下降贸易收支改善二、国际收支不平衡的调节政策P34AdjustmentPolicies（一）支出增减政策（Expenditure-changingPolicies）1、含义：改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。总需求→对外国商品、劳务和金融资产的需求→国际收支2、可分成两种：支出增加政策（Expenditure-increasingPolicies），扩张性的财政、货币政策。支出减少政策（Expenditure-reduc

7、ingPolicies），紧缩性的财政、货币政策等。财政、货币政策的作用机理：1、财政政策：逆差→财政紧缩→税率↑→需求↓→进口↓↘支出↓↗2、货币政策：逆差→货币紧缩→利率↑↘↘法定存款准备金↑→需求↓→进口↓↘公开市场出售证券↑↗1、含义：是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。2、包括：主要是通过改变支出的流向，鼓励用于购买商品和劳务的支出由国外转向国内的汇率政策、补贴政策、关税政策和直接管制。（二）支出转移政策(Expenditure-witchingPolicies）（1

8、）汇率政策调低本国货币汇率，使得经汇率折算以后，外国的商品和劳务的价格相对上升，本国商品和劳务的价格相对下降。具体：逆差→本币↓→出口商品价格↓→出口↑→平衡进口商品价格↑→进口↓↗顺差→本币↑→出口商品价格↑→出口↓→平衡进口商品价格↓→进口↑↗升值使我国对外贸易顺差增速放缓2008：经常账户顺差4261亿美元，增幅较上年下降32%；资本和金融项目顺差190亿美元，下降74％。2009：经常项目顺差2971亿美元，同比下降32％。资本和金融项目顺差1448亿美元，较上年增长6.6