国际收支调节手段和理论ppt课件.ppt

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1、国际金融InternationalFinance吉林大学顾宁中国·长春20121第2章国际收支调节手段和理论国际收支不平衡的自动调节1国际收支不平衡的政策调节2国际收支调节理论323§1国际收支不平衡的自动调节◆货币——价格机制国际收支逆差货币供给减少物价水平下降进口减少，出口增加国际收支顺差货币供给增加物价水平上升进口增加，出口减少图2-1金本位下价格——铸币流动机制黄金流出黄金流入前提：商品生产总量、劳动数量、技术不变价格受货币量影响价格高低是影响贸易的主要因素4§1国际收支不平衡的自动调节国际收支逆差货币外流增加，货币存量减少国内一般物

2、价水平下降进口减少，出口增加国际收支顺差货币内流增加，货币存量增加国内一般物价水平上升进口增加，出口减少图2-2纸币本位固定汇率下货币——价格机制5§1国际收支不平衡的自动调节国际收支逆差对外支付大于收入，外币需求增加外币升值本币贬值进口P上升出口P下降抑制进口促进出口国际收支改善图2-3纸币本位浮动汇率下货币——价格机制6§1国际收支不平衡的自动调节◆收入机制贸易收支改善国际收支逆差对外支付增加，国民收入下降社会总需求下降对外劳务需求下降进口需求下降图2-4收入机制的自动调节过程对外金融资产需求下降经常账户改善资本与金融账户改善7§1国际收

3、支不平衡的自动调节◆利率机制资金外流减少，回流增加国际收支逆差对外支付增加，本币供应量减少本国利率上升本国金融资产收益率上升图2-5利率机制的自动调节过程国际收支改善8§1国际收支不平衡的自动调节◆国际收支自动调节机制的局限只有在纯粹的自由市场经济中，自动调节才能产生理论上所描述的作用，一旦有所干扰，就会使自动调节机制的作用下降甚至失效。9第2章国际收支调节手段和理论国际收支不平衡的自动调节1国际收支不平衡的政策调节2国际收支调节理论310§2国际收支不平衡的政策调节◆支出增减型政策（Expenditure-ChangingPolicy）通过

4、改变社会总需求或国民收入总支出水平来改变对外国商品、劳务和金融资产的需求，从而达到调节国际收支目的的政策。■财政政策:收入效应■货币政策:利率效应11§2国际收支不平衡的政策调节◆支出转换型政策（Expenditure-SwitchingPolicy）不改变社会总需求和总支出,而是改变需求和支出方向，将国内支出在外国商品和劳务与国内商品和劳务之间转移。■汇率政策：变动汇率■直接管制政策：数量性管制和价格性管制12§2国际收支不平衡的政策调节◆供给调节政策从影响社会总供给的角度对国际收支失衡进行调节。■产业政策■科技政策13§2国际收支不平衡的

5、政策调节◆融资政策筹措资金的方式来填补国际收支不平衡的缺口。■外部融资：从外国政府、国际金融机构或国际金融市场融通资金，需要还本付息。■内部融资：外汇缓冲政策，直接动用官方储备或动员、集中国内居民持有的外汇来满足对外支付的需要，不适于对付长期、巨额的国际收支赤字。14第2章国际收支调节手段和理论国际收支不平衡的自动调节1国际收支不平衡的政策调节2国际收支调节理论315§3国际收支调节理论◆弹性分析理论(ElasticityApproach)◆吸收分析理论(AbsorptionApproach)◆货币分析理论(MonetaryApproach)

6、◆结构分析理论(StructuralApproach）16§3国际收支调节理论◆弹性分析理论(ElasticityApproach)■研究重点：汇率变动对国际收支的影响。■弹性：一个变量对另一变量变动的敏感程度。需求弹性：需求量变动率与价格变动率之比供给弹性：供给量变动率与价格变动率之比17§3国际收支调节理论18§3国际收支调节理论■马歇尔—勒纳条件(Marshall—LernerCondition)前提假设：(1)收入Y不变。(2)利率不变，不考虑国际资本流动，将商品劳务贸易收支等同于国际收支。(3)贸易品进出口供给弹性无穷大，即国内外商

7、品劳务的绝对价格不变（PX和PM不变）。(4)初始国际收支处于均衡状态。19§3国际收支调节理论本币贬值（E上升）——绝对价格不变，本国商品劳务的相对价格下降——出口量增加(X)，外国商品劳务的本国价格提高(EPM)，进口量减少(M)——贸易收支变化B不确定。20§3国际收支调节理论因此，本币贬值对贸易收支的影响取决于E、X、M的变动幅度对比，即取决于进出口数量对汇率变动的反应，亦即取决于进出口弹性。在进出口供给弹性无穷大的假设下，进出口数量和贸易收支的变动将完全取决于进出口的需求价格弹性。21§3国际收支调节理论例不同弹性条件下贬值对收入的

8、影响出口商品的国内单价汇价出口商品的美元单价出口数量出口的美元收入价格变动率出口数量变动率0￥7$1=￥7$110000$10000--1￥7$1=￥8$0.875