美国金融机构个人住房贷款定价研究.pdf

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1、现代商业银行团圃奠国金融机构个人住房贷款定价研究截至2013年末，我国全部金融机构个人住房贷款余额近十万亿元，年新增超过万亿元，在社会全部贷款中占比进一步提升，已成为商业银行资产负债表上的重要业务。目前，我国利率市场化步伐逐步加快，住房贷款定价管理工作的重要性进一步凸显，如何全面提升定价管理能力和水平，是当前商业银行面临的重要课题。美国金融同业的住房贷款业务经过长期的发展，在定价管理方面积累了很多经验．在经营理念、管理体制、模型工具应用等方面也非常先进。研究和借美国金融机构在个人住房贷款定价方面的经验和做法，有助于我国商业银行提高定价管理能力和水平，做好个人住房贷款经营管理工作。文I孙

2、冰峰杨宇一商。美同住房贷款一级、二级市场、美国金融机构个人住房贷持证券的票面利率为基础，并将客款定价管理基本情况紧密联动，贷款机构为便于出售信户差异、市场竞争、贷款成本等要(一)美国的住房贷款市场贷资产，增强流动性，产品设计趋素数量化和模型化，形成贷款价格美围的住房贷款市场是由一级于标准化，并逐步形成以二级市场目标值提供给营销人员，由营销人市场和二级市场共同构成。在一级证券票面利率为基础的定价体系。员据此同客户进行协商后，最终确市场中，商业银行、抵押贷款公司(二)定价管理体制定贷款价格。或其他金融机构为购买住房的个人—般来说，美国金融)c『1构的总部美国金融机构住房贷款定价的客户提供金

3、融支持，发放住房贷设有专门的部门负责个人住房贷款基本要素，包括客户差异、市场竞款；在二级市场中，主要是房利定价管理。总部定价管理部门的职争和贷款成本三方面。客户差异主美、吉利美和房地美等专业经营责包括核算贷款成本，确定价格底要是借款人资信状况、贷款种类、机构，通过发行抵押贷款支持证线；研究客户细分和差别化定价；首付比例、房屋总值、贷款额度和券(Mortgage—BackedSecurity，简建立市场规模和贷款价格的平衡模存量客户综合贡献等。市场竞争主称MBS)筹措资金，向商业银行型；围绕定价设计住房贷款产品；要是各竞争主体的贷款价格、市场等一级市场贷款机构购买住房抵押规范管理价格例外

4、情况；信息系统份额和竞争策略的调整等。贷款成贷款，同时为其提供更多的资金来的建设应用；监测和管理分支机构本主要是营销费用、资金成本、源。20世纪70年代以来，住房抵押住房贷款定价工作等。分支机构是贷后管理费用、核心资本回报率贷款二级市场逐步产生、发展、成贷款定价工作的执行者，是定价模(ROE)下限等。熟和壮大，目前全美超过95％的住型、系统和工具的使用者与操作美国金融机构住房贷款定价的房抵押贷款都通过资产证券化的方者。总部和分支行分工明确，职责例外情况，是指在定价过程中，贷式出售给二级市场证券投资人。信清晰，管理专业化、集约化，劳动生款机构基于某些特定原因，允许营贷资产在证券化后，即移

5、出了贷款产率和价格管理水平都非常高。销人员对客户的贷款价格进行下浮机构的资产负债表，利息收入也归(三)定价中遵循的有关规则的情况。特定原因通常包括重要客证券投资人所有，贷款机构由信贷美国金融机构住房贷款定价的户或关系贷款、市场价格竞争或银资产的所有人和受益人转变为服务基本原理，是以二级市场中贷款支行操作失误等方面。如，美国银行41Mo~mnCommencalBankHerald表2美国某金融机构住房贷款固定利率定价表单位：％房贷款，银行可获得贷款利息和现金收入，贷款利息可通过折现的方NoTERATE3045607590式，与当期现金收入相互转化；客3．2503．Oo02．8753．25

6、03．2503．2503．3752．1252．0002．3752．3752．375户提前归还贷款和再融资②，银行可3．5001．3751．2501．6251．6251．625获得手续费收入；二级市场出售贷3．6250．625O．5o00．8750．8750．875款或证券化后，银行可获得服务费3．7500．3750．2500．6250．6250．625等中间业务收入等。3．8750．3750．2500．6250．6250．625目前，我国商业银行住房贷款4．000—0．250一O．375O．o000．0o00．000业务收入主要是贷款利息，手续费4．125—1．G0—1．125—0．7

7、50—0．750一O．750收入和中间收入非常少，这主要与4．250—1．250—1．375—1．000-1．000—1．o0O4．375—1．250—1．375—1．Oo0—1．o0O一1．000我国监管部门在银行信贷收益方面4．5(m一1．250—1．375—1．oo0—1．000—1．oo0的政策有关。一直以来，银行监管4．625—1．250-1．375一1．Ooo一1．O00-1．000部门都不赞成银行在贷款过程中收4．750-1．50