中国上市公司治理评价与指数分析.doc

《中国上市公司治理评价与指数分析.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、中国上市公司治理评价与指数分析摘要：近年来，从中国的各大公司出现财务舞弊的现象来看，公司治理迫在眉睫，预警功能凸显。从多个方面评价公司治理已经成为世界性的话题。许多国际上的知名企业已建立起了自己的公司治理评价系统。而我国的公司也需要尽快的建立出科学有效的评价系统，来面对多方面的问题。南开大学公司治理研究中心在充分的研究的基础上，提出了“中国公司年治理指数”对于上市公司的治理改革以及优化我国的经济制度发挥了重要的作用。关键词：中国上市公司；治理；有效中图分类号：F27文献标识码：A文章编号：100

2、1-828X(2014)09-0066-01引言近几年来，伴随着各国公司治理实务的发展，无论是投资者，亦或是市场监督人员，乃至于上市公司自我本身，都对于公司治理有了很大的重视。对于投资者而言，投资一家公司，必然的需求就是为其谋得更多的福利。而一个公司的能力从公司治理上便能很好的体现。他们愿意为公司治理良好的公司提供更多的资金，因为一个拥有良好公司治理的公司在工作方面具有很强的竞争实力。对于市场监督人员而言，为了能够准确，及时,有效的掌握有关于公司的治理原则的执行状况和监管对象的状况，便需要时刻关

3、注了解公司的治理状况。如此，才可以对上市公司造成强有力的声誉制约，同时也可以增加证券市场的质量提高。而于上市公司而言，一个公司的治理质量能很好的体现一个公司的能力，能够使其在同等公司中发挥强大的竞争优势。为其带来丰厚的报酬与投资。一、国内外研究现状及其分析国内外对于在公司治理方面的评价通过研究有关于公司治理方面的理论化研究和公司治理方面的原则与应用、公司治理的评价系统从商业发展到了非商业的治理评价。可谓，科学且全面。公司治理评价开展与1950年杰克逊？马丁德尔提出的董事会业绩分析。直到2000年

4、亚洲里昂证券推出了公司治理评价系统。在这个漫长的发展过程中，公司的治理评价系统日趋完善，也变得富有多方面，多样性。各个公司治理评价系统大部分以评价值的高低来判断一个公司的治理状况的好坏，但其中的ICRA以及布朗斯威克采用公司治理状况的优劣与评价分值大小反方向表示治理状况。但是各个评价系统基于的重点,采用的标准，以及指标却各不相同，呈现出了较大的区别。有些公司治理评价系统分为国家评分和公司评分两大部分。有些公司注重公司的环境对于公司治理质量的影响，强调公司的环境氛围的重要性，而也有公司重视公司的透

5、明度，他们认为一个公司的透明是提高公司治理质量的前提条件。自然也有公司关注董事会的独立性和公司的社会责任感。二、公司治理与治理绩效相关性研究如何全面的反映一个公司的治理质量与用何种途径提高绩效，近年来受到了很多学者的关注。这个问题的产生也在一定的程度上说明了公司治理受到了重视。通过对成熟公司与上市公司的治理水平与绩效的研究，发现了由于成熟公司的外部环境的完善，和上市公司的治理水平相关不大。得出的结论是，一个公司的治理水平与绩效之间并不存在很大的关联，也就是说相关性无法体现。但在新兴市场上，存在着

6、一些问题，法律法规的不完善，外部治理制度的互不干涉导致了公司之间的治理水平的差异性。所以公司的治理会对公司的价值和绩效产生或大或小的影响。通过研究公司发现公司治理与公司市场价值之间存在的关系，如果对于公司的治理方而得分能够增长，那么对应的公司价值会有一定程度上的增加。相似的，一个公司的透明度能够上升一个阶梯，那么公司的价值也一定会产生增加。有资料上显示刚上市的市场公司治理与其公司的绩效之间产生的关系经过研究表明。一个公司所面对的治理状况的好坏与公司相应的股本回报率存在着密不可分的联系。公司的治理

7、得分越高，能够相应的增加公司的股本回报率。从相关性而言，公司的治理水平对于信息的披露质量也会产生一定的影响。从当今的现象来看，我国的上市公司的信息披露质量不够过关，仍需进一步的加强，应该努力的提高治理水平，提高信息披露质量，从而提高信息的透明度，维护相关者的权益。三、中国公司治理指数的设计功能的定位与设计原则公司治理指数运用了统计原理，通过指数的形式对公司的治理状况作出的一些客观，公正的评价。在某些方面起到了监督管理，加强信用，指导投资的作用。通过对上市公司治理指数的编制，使得上市公司监管部门能

8、够及时有效的掌握对方的治理机制的进展与状况。对于投资者而言，也能够合理的掌握拟投资者的公司治理方面存在的风险和潜在的投资价值。从另一方面促进了证券市场的质量提高，增加了投资者的利益。利于上市公司对接下来可能出现的一些问题做好充分的准备，规避了一些公司治理风险。中国南开公司推出的治理评价指标体系充分考虑到了了现今中国上市公司所面临的严峻的治理环境问题的特点，它侧重于公司的内部的治理制度以及公司的治理标准，着重强调了公司治理的信息披露，控股股东的行为，以及与董事会必须具有独立性和监督部门的存在的必要