中国上市公司内部控制指数分析与评价（2015）

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1、上海证券报/2016年/6月/1日/第010版研究·市场中国上市公司内部控制指数分析与评价(2015)国家自然科学基金重点项目课题组对外经济贸易大学陈汉文上海财经大学林勇峰●2013年至2015年，主板上市公司内部控制水平最高，中小板次之，创业板最低，而差异最明显的部分体现在内部监督水平。●2015年，A股上市公司在内部控制整体水平保持相对稳定的情况下，信息沟通、内部监督的水平基本与2014年持平，内部环境、控制活动略有下降，而风险评估水平在2015年进一步提升，这说明A股上市公司进一步加强了对风险的评估和防范。●整体而言，目前A股

2、上市公司内部控制水平仍然呈现出较明显的区位差异，东部地区上市公司的整体内控水平仍居于全国前列。●从内部控制五要素来看，非新上市公司各要素的均值均优于新上市公司。由于新上市公司上市年限较短，内部控制仍然存在较大的提升空间。2010年4月26日，五部委联合发布了《企业内部控制配套指引》，连同2008年发布的《企业内部控制基本规范》，标志着适应我国企业实际情况、融合国际先进经验的中国企业内部控制规范体系基本建成，该体系是我国企业建立和评价内部控制的指引和依据。根据五部委联合印发的《关于印发企业内部控制配套指引的通知》和财政部、证监会发布的

3、《关于2012年主板上市公司分类分批实施企业内部控制规范体系的通知》，自2012年1月1日起，主板上市公司开始分类分批实施内部控制规范体系。从2010年开始，我们借鉴国内外通用的评估方法，结合我国的实际情况，构建了一套系统的内部控制指数评价体系，旨在全面客观地评价我国上市公司的内部控制现状，为政府监管、企业完善内部控制以及决策者提供有益的参考。2015年，我们发布了2014年我国上市公司内部控制指数，该指数表明我国上市公司内部控制整体水平尚不高，并且存在省份地区、行业等差异。今年，我们继续跟踪上市公司，并对其2015年的内部控制进行

4、评价。内部控制评价方法及样本首先，我们依据《企业内部控制基本规范》及其《配套指引》，综合考虑《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》、《上海证券交易所上市公司内部控制制度指引》、《上市公司治理准则》、《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及《上市公司章程指引》等法律法规及相应文件，同时借鉴国内外已有的内部控制评价研究，确定了内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等5个一级评价指标、25个二级指标、35个三级指标、158个四级指标的四级指标体系。自2012年1月1日起，主板上市公司开始分类分批实施内部控制规范体系

5、；2014年1月，证监会与财政部联合制定了《公开发行证券的公司信息披露编报规则第21号——年度内部控制评价报告的一般规定》，进一步加强了上市公司内部控制评价信息的披露规范要求。据此，我们已经于2014年第一时间对四级指标进行了修订，并在中国上市公司内部控制指数（2013）中采用，以期更好地结合相关政策法规要求，衡量上市公司的内部控制水平。首先，我们对指标的修订遵循两个原则：第一，修订后的指标要与修订前的指标具有继承性、可比性；第二，修订后的指标能在新的制度环境下更好地衡量内部控制水平。在这两个原则的指导下，今年我们沿用了2014年修

6、订后的指标体系，得到158个四级指标。其次，我们采用层次分析法（AHP）和变异系数法确定指标权重。最后，对每项指标加权平均即得到内部控制评价指数，其五个要素（一级指第1页共6页标）得分分别构成内部环境指数、风险评估指数、控制活动指数、信息与沟通指数和内部监督指数。该指数采用百分制，六个分值区间为90-100、80-90、70-80、60-70、50-60和0-50，并分别对应六个内控等级水平。本研究课题对2015年A股主板、中小板和创业板上市公司内部控制水平进行评价，以上海证券交易所及深圳证券交易所截至2015年12月31日的公司上

7、市情况数据为准，本课题组得到2807家上市公司样本。我们收集了上市公司截至2016年4月30日的公开资料，包括公司年度报告、内部控制自我评价报告、社会责任报告等定期公告、临时公告、公司的规章制度以及处罚和重大事件等，依据的资料主要来源于沪深交易所网站、巨潮资讯网、中国证监会网站以及上市公司官方网站。我国上市公司内部控制总体状况评价（一）我国上市公司内部控制总体状况2015年，我国上市公司内部控制整体水平在保持相对稳定的前提下略有下降，图1描述了我国近三年内部控制水平。各个指数以数据条的形式呈现，从左至右分别表示2013年至2015年

8、的指数均值。该图表明，在这三年中，内部控制整体较为稳定。2013年和2014年内部控制指数均值分别为45.87分和46.92分，2015年指数均值为45.98分，相比2014年微降0.94分。其中，内部环境指数和控制活动指数有所下降，