银行业顺周期性宏观压力测试方法研究-论文.pdf

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1、2014年第4期·上海经济研究·银行业顺周期性宏观压力测试方法研究曹麟(湖南大学金融与统计学院410079)内容摘要：我国银行业贷款违约率历史数据匮乏，难以进行基于统计模型的宏观压力测试。针对这一问题，本文在单因子模型的基础上构建了宏观压力测试方法，能利用少量可用公开数据对模型的参数进行校正，使参数能体现不同商业银行贷款违约率顺周期性大小。参照1989—1991年我国经济增速低谷状态，使用概率映射方法设计3年期经济大衰退压力情景。压力测试结果表明，贷款所需缓冲资本取决于违约率顺周期性大小及贷款年限，《巴塞尔协议11

2、1》新增的的缓冲资本缺乏对贷款年限的考虑，我国银行业贷款违约率顺周期性较弱，当前国有四大银行资本都能抵御大衰退情景下的信贷损失。关键词：单因子模型宏观压力测试缓冲资本顺周期性巴塞尔协议Ⅲ中图分类号：F830．2文献标识码：A文章编号：1005—1309(2014)04—0023—009《巴塞尔协议Ⅱ》提出的内部评级法，增强了资本要求对风险的敏感性，一方面其对风险的精细化计量，推进了商业银行风险管理能力，另一方面，国际社会普遍认为其增强了银行业体系的顺周期性，造成了银行体系系统性风险的累积。危机后颁布了《巴塞尔协议Ⅲ

3、》j，提出了银行逆周期缓冲资本缓冲框架，通过平滑资本要求减小整个经济周期的信贷波动，缓解顺周期性，但是在具体实施方式及挂钩变量选择上仍存有争议j，且通过当期偏离度对未来资本缓冲进行预测，前瞻性有限。2013年中国银监会《商业银行资本管理办法》正式开始实施，但关于逆周期资本缓冲计提与运用并无细则。宏观压力测试作为风险补充计量工具J，在经济上行期评估罕见但可能宏观冲击下银行体系稳健性，防止资本充足率低估，相对于缓冲框架，其优势在于能够对缓冲资本进行情景分析，明确资本数量的未来承压能力，是一种前瞻陛的顺周期缓释工具。一、

4、文献综述国际货币基金组织(IMF)、国际清算银行巴塞尔委员会(BCBS)以及全球金融系统委员会(BCG．FS，2000)等机构将压力测试定义为利用一系列方法来评估金融体系承受罕见但仍然可能的宏观经济冲击或者重大事件的过程。时辰宙(2010)对英国金融监管体制在金融危机间的缺陷进行了探讨，认为监管部门没有利用好前瞻陛的压力测试工具，未能有效地阻止北岩银行的挤兑危机，宏观压力测试是VaR的重要补充工具，压力测试关注的是被VaR忽略的尾部风险，尤其是在经济上升期，对尾部风险的准确计量，能够促使银行提前做出应急方案，提高银

5、行经营行为的前瞻l生。收稿日期：2o14—03—20—23—·上海经济研究·2014年第4期宏观压力测试的最重要部分是风险传导模型。风险传导模型指的是宏观经济因子如何影响风险计量过程及参数。Wilson(1997)。通过实证研究发现贷款违约风险与宏观经济周期密切相关，可用多元线性回归方程表示2者间的关系，最终该方法成为麦肯锡公司CPV模型的基础，目前宏观压力测试中的传导过程都采用该形式。国外学者中VirolainenK(2006)，GauthierC(2012)，VazquezF(2012)根据CPV模型的基本原理

6、，建立违约率与宏观经济因子的多元线性回归方程。VarottoS【10](2012)使用穆迪违约数据库，将历史违约率映射至受压违约率，分析了银行在具有逆周期资本缓冲后在经济大衰退中的表现。显然不论是建立多元回归方程还是采用映射方式，丰富的跨周期历史违约率数据是不可或缺的。我国学者开展宏观压力测试方法的研究较晚，基本是金融危机后才开展，黄剑¨(2012)从银行风险管理实务出发，定性通过示例说明压力情景设置及压力测试的操作流程，给定市场压力情景下计算资产组合的损失，其风险传导结果已经在压力情景中直接定性设置了，若需建立更

7、为精确的风险传导过程，仍需要大量历史数据支撑。华晓龙(2009)采用了1990—2006年主要商业银行的逾期贷款数据与CPI，GDP等宏观经济指标建立风险传导模型，并在相关性情景设定下进行了宏观压力测试，结果显示通货膨胀率的同等幅度波动对银行体系信贷逾期贷款率的影响更大，谭晓红和樊纲治(2011)¨采用银监会公布的四类银行不良贷款率作为违约率的替代变量，与宏观经济因子建立传导模型，通过蒙特卡洛模拟技术生成宏观冲击情景完成压力测试，不良率及逾期率都是事后数据，并不能作为事前风险因子评估银行信用风险及其资本充足率。(2

8、007)为了获得较多历史样本使用了违约率月度数据建立风险传导模型，但违约率跨度年限仍然较短。正因为较长跨周期违约率历史数据的缺失，我国学者未能在冲击情景下利用公开数据对商业银行资本充足性进行评估。综上所述可见，在我国采用统计模型进行宏观压力测试研究存在障碍，数据难以获取或跨度年限较短导致风险传导方程的可信度不高。本文第2部分设计了基于单因子模型的宏观压力钡4