天天基金个基分析：中欧新蓝筹一季报点评

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1、天天基金个基分析：中欧新蓝筹一季报点评　　报告摘要：　　2014年一季度中欧新蓝筹净值累计涨幅为2.38%，同期业绩比较基准涨幅为-4.44%。基金经理周蔚文选股能力出色，所持有的新兴产业个股一季度表现出色，帮助基金跑赢业绩比较基准6.82%。　　中欧新蓝筹2014年一季度规模继续上升，期间共申购5.75亿份，赎回4.20亿份，净申购1.55亿份，期末剩余总份额11.71亿份，较上季度增加15.23%，期末净资产为12.79亿元，较上季度增加17.98%。　　2014年一季度中欧新蓝筹大幅减仓，基金股票仓位水平

2、已降至混合型基金平均水平之下。截止2014-03-31，基金股票资产占净资产比例为61.41%，较上季度减少8.84%。债券资产配置方面，2014年一季度中欧新蓝筹债券配置比例较低，主要配置与可转债和企业债，债券资产占净资产比例为5.98%，较上季度减少1.24%。　　2014年中欧新蓝筹一季度十大重仓股更换6只，新进了龙力生物、佛山照明、乐普医疗等股，换出了机器人、中海油服、金地集团等股。当前十大重仓股中大多集中于新兴产业，包括医疗器械与医疗服务、LED、环保等。从业绩贡献来看，鱼跃医疗、佛山照明、乐普医疗表

3、现出色，一季度涨幅分别高达34%、50%和29%。　　基金经理周蔚文对宏观经济形势判断准确，擅长短线操作，持股周期较短。报告期内保持基金仓位的中性，继续持有前期看好的机器人与自动化、医疗器械与医疗服务、LED、环保、TMT、教育等行业；减持了部分预期在2015年增长不确定的电子、房地产等个股。未来本基金将继续挖掘利润具有多年增长潜力的细分行业，这些细分行业既包括前景灿烂的新兴产业，也包括否极泰来的传统产业。一、本报告期业绩及比较基准收益率比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益

4、率标准差④①-③②-④过去三个月2.38%1.29%-4.44%0.72%6.82%0.57%　　2014年一季度中欧新蓝筹净值累计涨幅为2.38%，同期业绩比较基准涨幅为-4.44%。基金经理周蔚文选股能力出色，所持有的新兴产业个股一季度表现出色，帮助基金跑赢业绩比较基准6.82%。(数据来源：Choice资讯)二、报告期内基金投资策略和运作分析　　2014年以来，需求放缓、经济减速已成为大家的共识。股票市场依旧延续了成长的风格，但出现了明显的分化。我们在此期间保持基金仓位的中性，继续持有前期看好的机器人与自

5、动化、医疗器械与医疗服务、LED、环保、TMT、教育等行业；减持了部分预期在2015年增长不确定的电子、房地产等个股。未来我们将继续挖掘利润具有多年增长潜力的细分行业，这些细分行业既包括前景灿烂的新兴产业，也包括否极泰来的传统产业。三、当季投资组合分析　　1、规模变动情况　　中欧新蓝筹2014年一季度规模继续上升，期间共申购5.75亿份，赎回4.20亿份，净申购1.55亿份，期末剩余总份额11.71亿份，较上季度增加15.23%，期末净资产为12.79亿元，较上季度增加17.98%。(数据来源：Choice资讯

6、)　　2、资产配置变动情况　　2014年一季度中欧新蓝筹大幅减仓，基金股票仓位水平已降至混合型基金平均水平之下。截止2014-03-31，基金股票资产占净资产比例为61.41%，较上季度减少8.84%。(数据来源：Choice资讯)　　债券资产配置方面，2014年一季度中欧新蓝筹债券配置比例较低，主要配置与可转债和企业债，债券资产占净资产比例为5.98%，较上季度减少1.24%。(数据来源：Choice资讯)　　3、行业配置情况　　行业配置方面，2014年一季度中欧新蓝筹增加了农、林、牧、渔业、信息传输、软件和

7、信息技术服务业、水利、环境和公共设施管理业等行业配置比例，降低了房地产业、批发和零售业、交通运输、仓储和邮政业等行业配置比例。本基金超配行业集中在水利、环境和公共设施管理业、教育等，低配信息传输、软件和信息技术服务业、建筑业、金融业等行业。　　表1:中欧新蓝筹行业配置情况行业名称行业资产配置比例同类平均超配比例2014/3/312013/12/312013/9/302013/6/30农、林、牧、渔业1.36%1.09%0.28%采矿业3.13%1.97%-1.97%制造业43.62%44.07%52.04%35

8、.91%43.15%0.47%电力、热力、燃气及水生产和供应业1.48%3.98%2.63%-2.63%建筑业1.52%3.91%-3.91%批发和零售业2.75%3.43%4.80%6.28%2.90%-0.15%交通运输、仓储和邮政业0.17%2.61%0.82%1.09%-0.92%住宿和餐饮业1.37%1.48%1.66%-0.29%信息传输、软件和信息技术服务业3.40%2.