天天基金个基分析：中欧新动力二季报点评

《天天基金个基分析：中欧新动力二季报点评》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、中欧新动力二季报点评　　报告摘要：　　2014年二季度中欧新动力净值累计涨幅为7.54%，同期业绩比较基准涨幅为1.43%。报告期内，基金继续坚持“自下而上”，行业分散、个股分散、动态调整和优化个股的做法，跑赢业绩比较基准6.11%。　　2014年二季度中欧新动力大幅加仓，股票仓位水平超过股票型基金平均仓位10%。截止2014-06-30，基金股票资产占净资产比例为91.91%，较上季度增加12.19%，债券资产占净资产比例为2.86%，较上季度减少0.45%。　　2014年二季度中欧新动力十大重仓股面目一新，新进了网宿科技、大富科技、世纪鼎利、信

2、维通信等电子、通讯类个股。从业绩贡献来看，十大重仓股全部取得正收益，且涨幅惊人，体现了基金经理强悍的选股能力。　　中欧新动力持股极为分散，前十大股票集中度为11.25%，较上季度减少0.29%，前五大股票集中度为5.88%，较上季度减少0.40%。同期股票型基金前十大股票集中度平均为35.52%，前五大股票集中度平均为22.18%。　　基金经理苟开红在投资风格上淡化大类资产配置，也不太热衷行业配置，而相对重视“自下而上”的个股挖掘。随着基金规模的扩大，在维持整体个股持有度相对均衡的策略下，基金持有个股数量不断扩大，相对分散化的投资在近年来市场持续震

3、荡、地雷股频现的环境下如鱼得水。该基金抗跌性强，中长期业绩始终排名同类前列。　　一、本报告期业绩及比较基准收益率比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月7.54%1.05%1.43%0.65%6.11%0.40%　　2014年二季度中欧新动力净值累计涨幅为7.54%，同期业绩比较基准涨幅为1.43%。报告期内，基金继续坚持“自下而上”，行业分散、个股分散、动态调整和优化个股的做法，跑赢业绩比较基准6.11%。(数据来源：Choice数据)　　二、报告期内基金投资策略和运作分析　　20

4、14年2季度，市场整体表现好于1季度。在投资操作上，本基金利用前期调整机会提升仓位水平，以价值投资为基础，继续坚持“自下而上”，行业分散、个股分散、动态调整和优化个股的做法，报告期内净值实现正增长。　　三、当季投资组合分析　　1、规模变动情况　　2014年二季度中欧新动力规模有所下降，期间共申购0.26亿份，赎回2.19亿份，净申购-1.93亿份，期末剩余总份额9.90亿份，较上季度减少16.31%，期末净资产为12.26亿元，较上季度减少10%。(数据来源：Choice数据)　　2、资产配置变动情况　　2014年二季度中欧新动力大幅加仓，股票仓位

5、水平超过股票型基金平均仓位10%。截止2014-06-30，基金股票资产占净资产比例为91.91%，较上季度增加12.19%，债券资产占净资产比例为2.86%，较上季度减少0.45%。(数据来源：Choice数据)　　3、行业配置情况　　行业配置方面，2014年二季度中欧新动力增加了农、林、牧、渔业、水利、环境和公共设施管理业、批发和零售业等行业配置比例，降低了金融业、采矿业等行业配置比例。本基金超配行业集中在制造业、农、林、牧、渔业等，低配采矿业、文化、体育和娱乐业、租赁和商务服务业等行业。　　表1:中欧新动力行业配置情况行业名称行业资产配置比例

6、同类平均超配比例2014/6/302014/3/312013/12/312013/9/30农、林、牧、渔业4.70%2.14%1.55%0.48%1.83%2.87%采矿业0.29%0.88%0.41%5.13%-4.84%制造业66.93%63.35%57.93%51.09%48.26%18.67%电力、热力、燃气及水生产和供应业1.49%0.20%0.44%0.55%2.67%-1.18%建筑业2.03%1.43%2.58%5.35%2.59%-0.56%批发和零售业3.92%2.20%2.69%2.38%3.25%0.67%交通运输、仓储和邮

7、政业1.59%0.58%0.63%0.80%2.10%-0.51%住宿和餐饮业信息传输、软件和信息技术服务业7.61%6.26%10.74%7.76%8.18%-0.57%金融业0.96%2%3.61%房地产业0.30%0.90%2.36%租赁和商务服务业0.42%0.41%0.47%0.11%2.50%-2.08%科学研究和技术服务业0.40%1.07%0.88%1.15%-0.75%水利、环境和公共设施管理业2.13%0.76%1.94%2.15%2.26%-0.13%居民服务、修理和其他服务业教育卫生和社会工作文化、体育和娱乐业0.39%0.

8、26%1.98%-1.59%综合合计91.91%79.72%83.35%77.51%81.98%9.93%　　数据来源：C