电子元器件行业中国智能手机市场六月数据分析：整体增量环比回升，华为领先优势扩大-20190709-国金证券.pdf

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1、2019年07月09日证券研究报告研究创新中心行业数据分析报告行业月报)市场数据(人民币）整体增量环比回升，华为领先优势扩大市场优化平均市盈率18.90沪深300指数3802.79——中国智能手机市场六月数据分析上证指数2933.36深证成指9186.29中小板综指8741.83行业动态手机存量时代，6月份新增设备数环比小幅上升：6月份，国内手机新增设备数2969万台，环比小幅上升3%，同比下降22%。2019年Q2新增设备数合计为8555万台，同比下滑21.6%，其中华为销量同比基本持平。华为蝉联

2、第一，苹果销量下滑明显：P30系列销量持续高涨，6月销量达270万台，华为&荣耀增量份额接近35%，领先优势不断扩大，存量份额上升至21%。OPPO的Reno系列销量接近130万台，份额回升显著。小米9销量依旧不佳，凭借红米Note7和K20系列，小米整体销量小幅上升。vivo子品牌iQOO新增设备数仅余32万台。苹果销量依旧羸弱，份额显著下滑。摄像头，屏下指纹是当前智能手机主要创新亮点：主打光学变焦，提升拍照体验，华为P30系列和OPPOReno系列本月销售热度不减。屏下指纹已经成为各家旗舰机的标配

3、，随着技术发展和成本降低，屏下指纹未来有望向中低端设备渗透。投资建议摄像头是未来智能手机创新的主要发力点。从华为P30系列和OPPO的Reno系列的持续热销可以看出，消费者对更清晰的拍照效果和更强大的拍照功能有着强烈的需求。在如今专业相机设备进步缓慢的大前提下，手机拍照能力已然成为了用户选择时的重要指标。手机拍照的成像效果与专业拍照设备差距仍在，这将驱动手机厂商在摄像头领域持续投入研发，持续创新。重点关注：舜宇光学科技（2382.HK），水晶光电（002273.SZ），丘钛科技（1478.HK）红米

4、K20系列采用了最新第七代屏幕指纹识别技术，自6月开售以来取得了不俗的销量成绩。我们认为依托全面屏的潮流及指纹识别技术的提升，屏下指纹渗透率将持续提升。目前屏下指纹已逐渐成为华为等多家手机厂商旗舰机的标配，相关供应商将直接受益于高端机型的份额提升。此外，随着技术的发展、成本的降低，屏下指纹未来有望向中低端设备渗透。重点关注：汇顶科技（603160.SH）风险提示1）手机创新不及预期；2）技术创新对行业格局产生影响；3）多摄、折叠屏、屏下指纹等需求不及预期。附表：五大品牌存量、增量市场份额（6月）品牌存

5、量份额增量份额年初至今增量份额黄梓灿联系人华为&荣耀21.0%33.1%31.0%huangzican＠gjzq.com.cnOPPO20.7%22.9%21.1%王平联系人vivo19.6%20.3%23.0%wangping＠gjzq.com.cn苹果19.0%7.8%8.2%唐川分析师SAC执业编号：S1130517110001小米11.2%13.7%13.6%tangchuan＠gjzq.com.cn-1-敬请参阅最后一页特别声明行业月报内容目录6月新机增量数据.................

6、..........................................................................4整体增量持续低迷，华为领先优势扩大........................................................4手机进入存量时代，头部效应明显..................................................................8华为蝉联榜首，头部竞争依然胶着........

7、.......................................................9平均持有时长的延长趋势不变....................................................................11关注摄像头及屏下指纹.................................................................................11摄像头是手机创新主要发力点.........

8、...........................................................11屏下指纹发展空间巨大..............................................................................12OLED渗透率提升显著............................................................