加强影子银行风险防范的思考-论文.pdf

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1、加强影子银行风险防范的思考加强影子银行风险防范的思考赵玉峰(中国人民银行邢台市中心支行河北邢台市054000)摘要：近年来，我国影子银行快速发展，2014年广义影子银行体系规模约为27万亿元，占银行业全部资产的比重约为l9％．影子银行在满足经济社会多层次、多样化金融需求的同时．也暴露出业务不规范、管理不到位和监管套利等问题，成为影响我国金融体系稳定的潜在因素，必须警惕影子银行发展过程中的问题．加强风险管理．确保金融体系稳定关键词：影子银行；金融风险；管理中图分类号：F830．72文献标识码：B文章编号：10

2、07—4392(2014)08—0070—02一影子银行的定义及特点发生危机时也将波及到影子银行，从而加剧双重的、所谓影子银行，按照金融稳定理事会的定义，是系统性风险。指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险(一)冲击传统金融业务和监管套利等问题的信用中介体系(包括各类相关影子银行的资本投资收益率远高于同期的定期机构和业务活动)。银行存款，这是我国影子银行快速发展的一个重要我国影子银行主要包括三类：一是不持有金融原因。以理财产品为例，2010---2013年7月间，银行牌照、完全无监管的信用中介机构，包

3、括新型网络金理财产品的年化收益率由高于一年期定期存款收益融公司、第三三方理财机构等。二是不持有金融牌照、率的10％左右上升至50％左右，再加上理财产品期存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公限灵活，对居民储蓄形成诱导，使得许多居民储蓄通司、小额贷款公司等。三是机构持有金融牌照、但存过理财、信托公司、财务公司、小贷公司等流入影子在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、银行体系，从源头上分流了银行业传统的资金来源。资产证券化、部分理财业务等。这种融资方式将传统而传统银行那些低风险、低收益的资产因为无

4、法给的银行信贷关系演变为隐藏在各种衍生金融产品中出较高的“无风险收益率”，吸引不到资金。高收益和的信贷关系。高风险相匹配，很多影子银行收益率高，潜在风险也我国影子银行主要有以下特点：一是游离于传高，但其对外宣称风险低，这样误导客户加剧了金融统银行体系之外，透明度低。二是信用中介通过有价市场的不正当竞争，造成传统金融机构业务大量流证券交易和金融衍生品交易创造出市场流动性，向失。社会提供信用供给。三是在实现信用中介职能的过(二)极易传导风险程中积累了过高风险，将短期资金转化为长期资本，影子银行与商业银行有着千丝

5、万缕的联系，其形成了期限错配；将个体的信用风险转移给整个市业务覆盖了商业银行表外或边缘业务、证券、信托、场，在降低个体风险的同时增加了系统性风险；不吸民问借贷等，领域极其宽泛。影子银行直接或间接从收存款，只能实行高杠杆交易活动，造成了交易基础正规金融融资，影子银行同质化、银行为影子银行提脆弱。供担保等加剧了金融机构流动性风险。由于影子银二、影子银行发展存在的问题行信息披露不充分，隐含的担保链条较长，资金链条传统银行为了获得更高的利润，从事着更多的脆弱，一旦游离于监管体系外的影子银行业务发生影子银行业务并推动

6、着影子银行的发展。由于影子损失，必定波及关联度高的商业银行。任何一个影子银行和传统银行具有高度相似的业务类型，当影子中介金融机构失败的信息会迅速蔓延扩大到整个金银行发生危机时必将波及到传统银行，当传统银行融系统，从而形成恶性循环，出现投资恐慌、大量回70《华北金融》2014年第8期购、股市缩水等恶性信号，并很容易打击实体经济。旦影子银行系统出现问题，监管当局往往不能采取(三)降低宏观调控效果有效措施，从而导致其对金融市场的稳定带来灾难影子银行游离于金融监管及货币政策直接调控性后果。之外，弱化了宏观调控效果。

7、影子银行资金投向地三、影子银行风险防范措施方政府融资平台、房地产业、“两高一剩”(高污染、高(一)完善影子银行监管体系能耗、产能过剩)等行业和领域，不能准确统计和计影子银行的发展．突破了传统金融业务的监管算，直接削弱国家货币政策调控的效果。比如小额边界，应从以下方面强化监管。一是完善监管法律法贷款公司、信托公司大部分资金都流向房地产领域，规。通过立法把日前脱离于监管之外的机构纳入监而房地产商所获得的利润又进人民间信贷，形成了管范围，提高金融监管的覆盖面，防范风险隐患。明一个资金循环。这使得当房市过热，政府需

8、要通过确对影子银行经营范围、融资来源以及融资规模等紧缩银行信贷来打压房产泡沫的时候，由于委托贷做出具体规定。为了减轻影子银行现问题时对金款、民间信贷、信托贷款等影子银行渠道依旧畅通，融稳定造成破坏的程度，可对传统银行涉及的影子房地产企业在一定程度上仍能与政策抗衡，削减了银行业务量进行上限限制规定。二是构建有效监管政策的调控效果。框架。建影子银行监管部门联席制度，}}f人民银行(四)掩盖市场操作风险负责宏观审慎监管