基金经理揭秘系列之84：易方达基金郑希-20200217-兴业证券.pdf

《基金经理揭秘系列之84：易方达基金郑希-20200217-兴业证券.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、证券研究报告基金经理揭秘系列之84：易方达基金郑希分析师：钟晓天（S0190518060003）于明明（S0190514100003）报告发布日期：2020/02/17风险提示：基金经理历史业绩不代表未来，请投资者知悉。投资要点KEYPOINTS◆郑希，硕士，2006年7月加入易方达基金管理有限公司，曾任易方达基金管理有限公司研究部行业研究员、基金经理助理兼行业研究员、基金投资部基金经理助理。投资经理年限7.38年，在管基金总规模21.12亿元。◆易方达信息产业成立于2016年9月27日，截至2019年12月31日，基金规模为21

2、.12亿元。⚫任职以来，基金实现累计收益104.40%、超额收益105.00%、季度胜率92.86%，风险控制能力突出、各阶段回撤均大幅低于TMT指数；⚫基金维持较高仓位运作，2019年4季度期仓位为82.27%；⚫行业上，聚焦传统TMT行业投资，四季报配置了部分有色金属与新能源；⚫换手率水平小幅高于行业平均，2019H1年化换手率为5.09，基金持股集中度较低；⚫风格归因显示基金经理长期偏好成长风格，4季度加仓中盘成长股；⚫Brinson模型显示，基金超额收益主要来源于选股；⚫长期重仓股超额收益突出，选股能力极强。2基金经理介绍

3、郑希，硕士，投资经理年限7.38年，在管基金总规模21.12亿元。2006年7月加入易方达基金管理有限公司，曾任易方达基金管理有限公司研究部行业研究员、基金经理助理兼行业研究员、基金投资部基金经理助理。2016年9月起任易方达信息产业混合型证券投资基金基金经理。图表1、投资经理在管基金产品名称投资类型任职日期离职日期任职以来回报（%）规模（亿）易方达科瑞灵活配置型基金2017-1-32017-12-2715.70-易方达信息产业偏股混合型基金2016-09-27-104.4021.12易方达价值精选偏股混合型基金2014-1-22

4、018-12-1142.62-基金科瑞普通股票型基金2012-9-282017-1-371.69-资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理3nQqMtRzRyQbR9R7NtRrRnPmMfQmMtRkPrQyQ8OqRyQwMqNrPMYmMoN代表产品：易方达信息产业图表2、代表产品基本资料易方达信息产业(001513.OF)基金简称易方达信息产业产品代码001513.OF成立于2016年9月27日，是易基金经理郑希方达基金旗下的一只偏股混合产品类型偏股混合型基金规模（亿）21.12型基金，郑希自2016年9月27成立

5、时间2016-09-27日起担任易方达信息产业的基任职时间2016-09-27中证TMT产业主题指数收益率*70%+一年期人民币定期存款利率(税业绩基准金经理。截至2019年12月31后)*30%投资目标本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。日，基金规模为21.12亿，个本基金股票资产占基金资产的比例为60%—95%，扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低人投资者比例55%。投资范围于基金资产净值的5%，权证、股指期货、期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的

6、规定执行。本基金非现金资产中不低于80%的资产将投资于信息产业证券。任期回报104.40申购费率0.03%-1.50%赎回费率0.00%-1.50%费率结构管理费率1.50%托管费率0.25%总费率（持有1年）1.78%-4.75%4资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理代表产品：易方达信息产业2019年4季度末基金规模为21.12亿，其中个人持有比例达55%。图表3、基金历史规模（亿）图表4、基金持有人结构资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理5基金业绩表现：累

7、计超额收益105.00%自2016年以来，产品超额收益稳步积累。截至2020年2月9日，实现累计收益104.40%、超越中证TMT指数的收益为105.00%，年化超额收益23.74%。图表5、基金历史收益曲线资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理6基金业绩表现：收益率排名靠前，最大回撤低于指数与同类基金相比，任职以来基金收益率排名行业前1.59%，基金最大回撤28.50%，低于基准指数的最大回撤47.01%。图表6、基金各阶段收益回撤任职以来3个月6个月1年20202019201820172016产品收益104.4030

8、.2761.97100.3919.3975.59-18.3420.85-1.20超指数收益105.0010.9418.8535.668.7620.3816.4527.533.68收益排名1.593.512.471.482.613.0621.7033