基金经理揭秘系列之85：信达澳银基金冯明远-20200218-兴业证券.pdf

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1、证券研究报告基金经理揭秘系列之85：信达澳银基金冯明远分析师：钟晓天（S0190518060003）于明明（S0190514100003）报告发布日期：2020/2/18风险提示：基金经理历史业绩不代表未来，请投资者知悉。投资要点KEYPOINTS◆冯明远，硕士，2010年9月任平安证券综合研究所研究员，2014年1月加入信达澳银基金公司。投资经理年限3.32年，在管基金总规模39.36亿元。◆信达澳银新能源产业成立于2015年7月31日，截至2019年12月31日，基金规模为29.70亿元。⚫任职以来，

2、基金实现累计收益156.45%、超额收益161.49%、季度胜率84.62%；⚫基金维持高仓位运作，2019年4季度期仓位为94.32%；⚫行业上，聚焦科技行业投资，相对中证TMT指数超配电子，低配计算机、传媒、通信；⚫换手率逐年降低，2019H1年化换手率为2.37，持股集中度极低、2019H1持股只数超200；⚫风格归因显示基金经理长期偏好中小盘成长风格；⚫TM/HM模型显示有显著的选股能力；Brinson业绩归因显示，近年来超额收益主要来源于选股。2投资要点KEYPOINTS◆信达澳银精华成立于20

3、08年7月30日，截至2019年12月31日，基金规模为5.75亿元。⚫任职以来，基金实现累计收益67.48%、超额收益54.67%、季度胜率77.78%；⚫基金仓位低于同类平均，2019年4季度仓位为75.95%；⚫行业上，聚焦科技行业投资，相对中证TMT指数超配电子，低配计算机、传媒；⚫换手率水平逐年降低，2019H1年化换手率为1.63，基金持股集中度较低；⚫风格归因显示基金经理长期偏好小盘成长风格；⚫TM/HM模型显示有显著的选股能力；Brinson业绩归因显示，近年来超额收益主要来源于选股；⚫长

4、期重仓股超额收益突出，选股能力较强。3rMsOtRyQzR8O8QbRmOpPtRoOjMmMpNkPnMxOaQoPrONZoPsOwMmNmM基金经理介绍冯明远，硕士，投资经理年限3.32年，在管基金总规模39.36亿元。硕士，2010年9月任平安证券综合研究所研究员，2014年1月加入信达澳银基金公司。投资经理年限3.32年，在管基金总规模39.36亿元。图表1、投资经理在管基金产品名称投资类型任职日期离职日期任职以来回报（%）规模（亿）信达澳银核心科技偏股混合型基金2019-8-14-33.642

5、.60信达澳银先进智造普通股票型基金2019-1-17-59.661.31信达澳银精华灵活配置型基金2017-12-26-67.485.75信达澳银新能源产业普通股票型基金2016-10-19-156.4529.70资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理4代表产品：信达澳银新能源产业图表2、代表产品基本资料信达澳银新能源产业基金简称信达澳银新能源产业产品代码001410.OF(001410.OF)成立于2015年7基金经理冯明远产品类型普通股票型基金月31日，是信达澳银基金旗下规模（亿）29.7

6、0成立时间2015-07-31的一只普通股票型基金，冯明任职时间2016-10-19业绩基准沪深300指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%远自2016年10月19日起担任本基金通过积极主动的管理，在有效控制风险的前提下，精选新能源及其相关产业的优秀企业进行投资，为投资者追求长期稳定的投资回报。精选以科学技术为动力、具信达澳银新能源产业的基金经投资目标有较高成长性及盈利质量的行业及个股，在严格控制投资风险的条件下，力争实现基金资产的长期稳定增值。理。截至2019年12月31日，股票资产占基金资产的

7、比例为80%-95%，其中投资于本基金定义的新能源产业主题相关的股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%；债券(含中小企业私募债、可基金规模为29.70亿，个人投转换债券等)资产、现金、货币市场工具、股指期货及法律法规或中国证监会允许基投资范围金投资的其他金融工具占基金资产的比例为5%-20%；每个交易日日终在扣除股指期资者比例28%。货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；权证的投资比例不超过基金资产净值的3%；资产支持证券的投资

8、比例不超过基金资产净值的20%。任期回报156.45申购费率0.60%-1.50%赎回费率0.00%-1.50%费率结构管理费率1.50%托管费率0.25%总费率（持有1年）2.35%-4.75%5资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理代表产品：信达澳银新能源产业2019年4季度末基金规模为29.70亿，其中个人持有比例28%。图表3、基金历史规模（亿）图表4、基金持有人结构资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究