内部控制有效性评价理论框架研究——基于投资者保护的视角-论文.pdf

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1、财经问题研究Number2fGenemJSerialN。第2期(总第363期)．363)2014年2月ResearchonFinancialandEconomicIssuesFebruary，2014内部控制有效性评价理论框架研究——基于投资者保护的视角孙光国，李冰慧(东北财经大学会计学院／中国内部控制中心，辽宁大连116025)摘要：投资者保护是影响资本市场发展最重要的因素之一，内部控制是保护投资者利益的重要机制之一，因此，对内部控制有效性进行评价就成为保护投资者利益的重要手段。本文分析了内部控制对投资者保护的传导机制，认为内部控制不仅是投资者利益保护的制度安排，而且通过提高财务

2、报告质量来保护投资者利益。在此基础上，构建了基于投资者保护的内部控制有效性评价的理论框架，该框架以评价的需求方及目标为切入点，深入探讨内部控制有效性评价相关要素和它们之间的关系，以便为内部控制有效性进行量化评价提供理论基础，指导内部控制有效性评价的实践，更好地实现对投资者利益的保护。关键词：投资者保护；内部控制有效性评价；传导机制中图分类号：F231．6文献标识码：A文章编号：1000—176X(2014)02-0095-07一措施来减少信息不对称的影响，从而强化投资者、引言资本市场对国家经济发展越来越重要，而投保护，进而降低代理成本和融资成本。资者保护是影响资本市场发展最重要的因

3、素之内部控制的本质决定了其能够缓解两权分离一下委托人与受托人之间的信息不对称。有效的内。2l世纪以来，随着安然、世通和银广厦等国内外恶性舞弊案件的爆发，引发了社会各界前部控制能提高财务报告质量，是对投资者利益保所未有地关注如何尽最大可能保护投资者的利护的重要保障机制。美国在一系列舞弊丑闻事件益。究其原因，信息不对称是投资者保护最大的之后制定和颁布了一些法律法规来重振投资者的障碍。各国多是采用立法或监管对投资者进行保信心，其中最重要的是“萨班斯一奥克斯利法护，但由于法律存在“任意性规范”、“强制性案”(以下简称“萨奥法案”)，其主要目的是加规范”以及“赋权条款”的区别，每家企业对强对

4、上市公司的审计和会计监管，提高信息披露其公司章程及其附则等是否选用法律上的任意眭的真实可靠性，减少信息不对称，进而保护投资规范或赋权条款存在着灵活性，因而，国家的法者利益。萨奥法案颁布后，一些学者研究发现，律条款在公司的制度安排中可能并未得到完整的内部控制的完善可以提高财务报告可靠性，从而体现j。因此，企业要通过内部机制或者其它可以起到保护投资者利益的作用。财务经理协会收稿日期：2013—11-23基金项目：国家自然科学基金项目“基于投资者保护视角的内部控制有效性与财务报告质量研究”(71272051)；教育部“新世纪优秀人才支持”项目“公司治理、内部控制与财务报告透明度——基于我

5、国A股上市公司的经验研究”(NCET一13—0707)；辽宁省高等学校“优秀人才支持计划”项目“公司治理、内部控制与财务报告透明度——基于我国A股上市公司的经验研究”(WR2013011)作者简介：孙光国(1971一)，男，四川宣汉人，教授，博士，主要从事会计理论、会计准则和内部控制等方面的研究。E—mail：sunbin99@dufe．edu．ca财经问题研究2014年第2期总第363期(FinanceExecutiveInternational，FEI)的调查也2．内部控制有效性与代理成本发现，萨奥法案对投资者信心、财务报告的可信为了降低代理成本，保障投资者的收益权，度以及防止

6、欺诈等方面的作用在持续提高。近年企业要通过一系列内部治理机制的合理安排来限来，我国也出台了一系列政策、法律、法规，以制管理层和大股东对剩余控制权的滥用，使其自推动企业实施与完善内部控制，同样是为了达到觉按照股东财富最大化的目标进行经营管理，实降低代理成本和保护投资者利益的目的。现管理层利益与股东利益的一致，而内部控制作由此可见，完善的内部控制能够起到保护投为企业最重要的治理机制之一，能够有效地保证资者的作用，那么内部控制是否有效以及如何评企业目标的实现。有效的内部控制通过约束管理价其有效性就成了研究的重点。本文拟在分析内层和控股股东的行为，减少管理层和控股股东的部控制对投资者保护传

7、导机制的基础上，致力于机会主义，降低代理成本，提高企业价值，进而提出基于投资者保护的内部控制评价理论框架，实现对投资者收益权的保护。如果公司内部人并在该框架下深入探讨内部控制有效性评价相关(包括管理层、大股东以及其它主要股东)侵占的要素和它们之间的关系，目的是为内部控制有投资者(或中小股东)利益，不健全的内部控效性进行量化评价提供理论基础，使评价更具科制系统将有助于内部人隐瞒其利益侵占行为。学性和合理性。那么，有效的内部控制如何约束管理层和控二、内部控制有效性：对投资