信用突变下商业银行信用风险预警的实证研究——基于偏好熵权物元可拓模型的分析-论文.pdf

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1、二纪2o14年第3期信用突变下商业银行信用风险预警的实证研究基于偏好熵权物元可拓模型的分析顾海峰(东华大学旭日工商管理学院，上海200051)[摘要]在信用突变下，依赖于模糊评价技术的传统预警模型存在较大局限性，对此，基于偏好信息熵与物元可拓理论相融合的偏好熵权物元可拓模型，选取江苏苏州地区某样本企业不同时间点的实测数据，对信用突变下商业银行信用风险预警过程进行实证分析，并对预警结果进行评价。文章认为，信用突变促使样本企业对应于不同时间点的警情质量出现了小幅度下降，但是，并未引发样本企业警情等级短期

2、内出现“跳跃式”突变，样本企业警情等级始终处于轻度状态，这足以表明偏好熵权物元可拓模型可以很好地解决信用突变下商业银行信用风险的预警难题。[关键词】信用突变；商业银行；信用风险；银行预警系统；偏好熵权物元可拓模型；信贷市场；金融风险管理[中图分类号]F830[文献标识码]A[文章编号]1004—4833(2014)03—0093—11一、问题提出及研究述评信息不对称引发了信贷市场的逆向选择与道德风险问题，而逆向选择与道德风险将是商业银行信用风险形成的潜在“隐患”。为控制信贷风险，实现预期收益的最大化

3、，商业银行实施“信贷配给”可能是明智选择。信用等级不足、缺乏资产抵押或质押的中小企业被“配给出”信贷市场，引发中小企业融资难题。对此，国外学者Stiglitz等试图从引人中小商业银行视角来研究缓解中小企业融资困境问题，然而Baltensperger则认为，引入中小商业银行仅仅是银行体系的内部分工，无法缓解银企之间的信息不对称，从而有效改善中小企业的融资处境。为此，顾海峰将金融担保机制引入信贷市场，认为引入金融担保机制可以有效缓解银企之间的信息不对称，从而提升商业银行的资金放贷意愿，以此缓解中小企业融

4、资困境。事实上，担保机构的介入主要是分担商业银行的贷款风险，但是，传统信贷模式下商业银行与担保机构之间往往孤立运作、缺乏协作，导致来自于借款企业的信用风险无法得以有效分担与控制。担保机构一旦发生大规模债务代偿风险，可能会因代偿能力不足而无法实现风险分担功能。对此，顾海峰认为，推行银保协作型信贷模式的目标在于充分发挥银保之间的风险协作功能，以此来提升商业银行信用风险的管控能力⋯。商业银行信用风险管控能力的提升，有助于改进信贷配给机制，优化信贷资金配置效率。此外，提升商业银行信用风险预警功能，是实现商业

5、银行信用风险管控目标的重要保障。预警功能主要侧重于贷款的事后监控，一旦发现贷款企业出现警情，商业银行将及时采取相应的风险控制措施，以此来抑制信用风险的蔓延，此外，构建科学高效的信用风险预警模型，是提升商业银行信用风险预警功能的重要基础。然而，国际金融危机、欧债危机、美国财政悬崖等事件的发生，引发国际经济运行态势的不确定性与高波动性，这种不确定性与高波动性将促使国际信用环境的突变。在全球经济一体化背景下，这种不确定性与高波动性将传导到中国国内，从而导致国内信用环境也将出现一定程度的突变。当前，我国国内

6、正处于[收稿日期]2013—05—12[基金项目]国家社会科学基金项目(BGLOd1)[作者简介]顾海峰(1972一)，男，江苏苏州人，东华大学旭日工商管理学院研究员，博士，上海财经大学博士后研究人员，从事金融理论、金融工程与金融风险管理等研究。·93·顾海峰：信用突变下商业银行信用风险预警的实证研究产业结构优化调整及经济增长方式转型时期，货币政策、财政政策、产业政策等宏观经济政策的调整及转变，也将引发国内信用环境出现一定程度的突变。信用环境的突变将会对贷款企业的生产经营状况产生一定影响。在信用平稳

7、环境下，贷款企业的生产经营状况相对平稳，预警系统监测到贷款企业的各项指标取值平稳，出现全局预警的可能性较小。如果某个模块发出预警信号，商业银行则会认为出现警情，并及时采取相应的风险控制措施，对此，传统的基于模糊评价技术的预警模型注重于单信号(模块)的单一预警功能，可以较好地解决信用平稳下的风险预警问题。但是，在信用突变(下，传统的基于模糊评价的预警模型存在较大的功能局限，原因在于：一方面，基于模糊评价的预警模型采用专家打分法的权重设定方法缺乏一定的客观性与平滑性，一旦贷款企业各项指标值出现较小突变，

8、则会引发警情等级的“过度跳跃”，难以准确识别预警结果；另一方面，基于模糊评价的预警模型侧重于单信号(模块)的单一预警功能，不过，在信用突变下，由于各个模块出现全局预警的可能性较大，因此应侧重于多信号(模块)的综合预警功能。对此，本研究认为，采用偏好信息熵理论与物元可拓理论相融合的偏好熵权物元可拓模型，可以很好地解决信用突变下的信用风险预警难题。因为物元可拓理论中依赖于“距函数”的“关联度”函数，其表达式具有“准样条函数”的平滑特征，使得预警结果具有较好的平滑性，此外，