基于Copula理论的商业银行集团客户信贷风险研究-论文.pdf

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1、【问题探讨】基于Copula理论的商业银行集团客户信贷风险研究11,21刘澄，田岚，张静波（1.北京科技大学东凌经济管理学院，北京100083；2.河北经贸大学金融学院，河北石家庄056001）摘要：对新巴塞尔协议下的信用风险管理模型：KMV模型、CreditRisk+模型和CreditMetrics模型进行简单介绍并分析其优劣之处。结合中国商业银行的实际情况，选择CreditMetrics模型建立商业银行信用风险管理体系；并运用Copula函数理论对CreditMetrics模型进行了修正，建立了信贷风险评估体系；在matl

2、ab中编程实现修正后的模型，且进行了仿真模拟实验。关键词：商业银行；集团客户；信用风险管理；Copula理论文章编号：1003-4625（2014）08-0061-05中图分类号：F832.33文献标志码：A一、引言现金流进行折现；属于无条件模型，反映有限的借款目前，我国不少企业已经走上了集团化的道路，者或信用项目的信息，而条件模型更要综合考虑。商业集团客户授信业务随之迅速发展。但是中国各（二）我国商业银行信用风险管理模型适用性分商业银行对于集团客户的信贷风险管理情况总的来析说并不理想。一是集团客户有更复杂的组织机构，为了解几

3、种模型在我国金融市场条件下的适用分布于不同行业和地区，财务报表的可操作性过大性，再从模型的研究对象、输入与输出变量及适用条以及制度突破能力更强；二是商业银行在激烈的市件来对模型进行比较，如表1所示。场竞争中，会采取放开授信政策等方式争取集团客表1模型输入输出参数比较户，容易产生信贷风险；三是面临着社会信用体系和比较CreditMetricsKMVCreditRisk+监管的缺失等外部问题。因此，研究一套基于客观维度模型模型模型数据的、能够输出具体指标的信用风险管理体系对研究债券或贷款借款企业、债券或债券或贷款对象贷款于我国商业

4、银行具有重要的现实意义。适用信用体系完善大样本贷款本文通过对新巴塞尔协议下较为常用的信用风上市企业条件的金融机构组合险管理模型，包括KMV模型、CreditRisk+模型和信用等级转移CreditMetrics模型进行介绍和比较，结合我国商业矩阵企业权益价值历史违约概银行的实际情况，选择较为适合的模型建立信用风输入信用等级风险权益价值波动性、率变量溢价险管理体系，并运用Copula函数理论对模型进行改违约损失率LGDLGD进，建立信贷风险评估体系，最后进行仿真模拟。LGD二、信用风险管理模型的选取输出贷款（债券）VaREDF、

5、损失分布损失分布变量（一）信用风险管理模型比较分析通过比较KMV模型[1]、CreditRisk+模型[2]和通过分析，可以初步认为CreditMetrics模型是CreditMetrics模型[3]，可以发现CreditMetrics模型具较为适合现阶段我国商业银行的信用风险管理模有以下优势：该模型根据历史的评级信息来进行统型。一是我国大部分商业银行都开发了自己的内部计分析；是盯市模型，考虑了违约和不违约两种状评级体系，信用评估体系已初具规模。二是目前一态，以及信用等级的升降或转移引起的价差风险；该些银行在积极开发“内部评级

6、法”系统，并按照巴塞模型是离散估值模型；采用现金流折现法，对合同的尔新资本协议的初级要求，正全面启动内部评级工收稿日期：2014-06-04作者简介：刘澄（1967-），男，辽宁辽阳人，教授，博士后，博士生导师，北京科技大学东凌经济管理学院金融工程系主任，研究方向：金融工程；田岚（1985-），女，河北邢台人，北京科技大学东凌经济管理学院博士研究生，河北经贸大学金融学院讲师，研究方向：风险管理；张静波（1989-），男，河南周口人，硕士研究生，研究方向：资本市场。2014年第8期(总第421期)61金融理论与实践【问题探讨】程

7、。三是债券市场的发展为CreditMetrics模型的输为了方便下文实证部分计算，同时与信用利差入参数提供了数据基础。总之，我国目前的金融市期限结构的评级划分标准保持一致，将我国商业银场发展程度比较低，在我国商业银行信用风险管理行评级中的B、C同归于标准普尔公司的CCC/C级别的过程中使用KMV和CreditRisk+模型，条件基础还中。这主要因为信用利差期限结构在我国的研究尚很薄弱。因此，本文将采用CreditMetrics模型建立处于起步阶段，数据不易获得，本文采用基于美国公我国商业银行集团客户的信贷风险评估体系。司债券市

8、场得到的信用利差期限结构。调整后的信三、集团客户信贷风险评估体系设计用转移矩阵如表2。（一）Creditmetrics模型的改进2.远期收益率曲线的确定CreditMetrics模型中，影响信贷资产价值的包远期收益率一般选择一种无风险收益率作为投括违约事件和信贷质量的变化。模