BOT模式开发城市轨道交通项目的补偿机制研究.pdf

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1、第11卷第4期北京交通大学学报(社会科学版)VO1．11NO．42012年10月JournalofBeijingJiaotongUniversity(SocialSciencesEdition)0Ct．2012BOT模式开发城市轨道交通项目的补偿机制研究叶苏东(北京交通大学经济管理学院，北京100044)摘要：采用BOT模式发展轨道交通项目需要提供补偿。为了研究由谁来补偿、什么时候补偿、用什么方式补偿、给多少补偿、风险如何补偿等问题，本文从分析城市轨道交通项目的优点出发，认为补偿应以政府提供为主，并把政府

2、补偿机制分为运营补贴、财务投资、实物投资和物业开发等四类。基于合理回报原则，本文建立了补偿数量的计算公式和补偿调整机制。本研究成果可为城市轨道交通BOT项目补偿机制设计提供参考，也可推广应用于其他需要政府补偿的基础设施项目。关键词：轨道交通；BOT模式；补偿机制；调节机制中图分类号：C931文献标识码：A文章编号：1672—8106(2012)04—0022．08AStudyontheSubsidizingSystemsofUrbanRailwayTransportProjectsunderBOTMode

3、lYESu—dong(SchoolofEconomicsandManagement，BeijingJiaotongUniversity，Beijing100044，China)Abstract：TheapplicationofBOTmodeltourbanrailtransportationsystems(especiallysubways)needstoprovidedeveloperswithsubsidies．Inordertostudyandsolvesuchproblemsaswhoshould

4、providesubsidies，whentoprovide，inwhatway，howmuchshouldbeprovided，andhowtocompensaterisks，thispaperfirstanalyzestheadvantagesofurbanrailtransportationsystems，andobservesthatthegovernmentshouldbeamainsubsidyproviderwithitsallocationsgenerallyclassifiedasope

5、rationsubsidies，capitalinputs，constructionofprojects，andpropertydevelop—ment．Then，formulasforcalculatingtheamountofsubsidiesandsubsidyadjustmentmechanismsarebuiltbasedonreasonablereturnsfortheinvestment．Theabovefindingswouldbehelpfultoboththedevelopmentof

6、urbanrailprojectsandotherinfrastructureprojectswhichrequirethegovernments’subsidies．Keywords：urbanrailwaytransport；BOT；subsidizingsystem；adjustmentmechanism至2015年前后，将建设79条轨道交通线路，总长一、引言2259．84公里，总投资8820．03亿元⋯。由于政随着城市化的发展，我国越来越多的城市在府财政资金有限，需要引进民间资本(包括国外资建设和

7、计划建设轨道交通网，以便缓解交通拥堵本、民营资本和其他各类非政府资金)。问题。2009年符合批准轨道交通项目3项指标利用民间资本最常用的方法是BoT(Build—的城市达到50余座，其中，22座城市的轨道交通Operate—Transfer)模式。但由于轨道交通(特别是规划先后获得了国务院的批准。根据这些规划，地铁)的造价高，票价收入有限，难以实现盈利，因收稿日期：2011-04一O1基金项目：国家自然科学基金资助项目(71171017)：BT模式开发城市轨道交通项目的补偿机制研究。作者简介：叶苏东，男，

8、湖北罗田人，北京交通大学经济管理学院副教授。研究方向：项目融资、项目管理和风险管理。第4期叶苏东：BOT模式开发城市轨道交通项目的补偿机制研究23而采用BOT模式对于营利性企业没有吸引力。运量大，是公路交通输送能力的近10倍，可减少要利用民间资本，需要提供合适的补偿机制，给予交通拥挤；速度快(没有堵车的问题)，可节省乘客开发商额外的补偿。因此，研究补偿机制具有理的路途时间；利用地下和地上空间，可节省用地；论价值和现实意义。电力