外汇风险管理案例分析

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1、外汇风险管理案例分析【案例分析题】20×7年1月，中华集团公司与美国某公司签订出口订单1000万美元，当时美元/人民币汇率为7.20，6个月后交货时，人民币已经大大升值，美元/人民币汇率为7.00，由于人民币汇率的变动，该公司损失了200万元人民币。这一事件发生后，该公司为了加强外汇风险管理，切实提升公司外汇风险防范水平，于20×7年3月召开了关于公司强化外汇风险管理的高层会议，总结本次损失发生的经验教训，制定公司外汇风险管理对策。有关人员的发言要点如下：总经理陈某：（1）加强外汇风险管理工作十分重要，对于这一问题必须引起高度重视。（2）外汇风险管理应当抓

2、住重点，尤其是对于交易风险和折算风险的管理，必须制定切实的措施，防止汇率变化对于公司利润的侵蚀。总会计师李某：加强外汇管理的确十分重要。我最近对外汇风险管理的相关问题进行了初步研究，发现进行外汇风险管理的金融工具还是比较多的，采取任何一种金融工具进行避险的同时，也就失去了汇率向有利方面变动带来的收益，外汇的损失和收益主要取决于汇率变动的时间和幅度，因此强化外汇风险管理，首先必须重视对于汇率变动趋势的研究，根据汇率的不同变动趋势，采取不同的对策。①题目中的举例体现的是哪一种风险？②从外汇风险管理基本原理的角度，指出总经理陈某，总会计师李某会议发言中的观点有何

3、不当之处?并分别简要说明理由。①交易风险②——总经理陈某：有关外汇风险管理重点的观点不恰当。理由：对于一个企业来说，经济风险比折算风险和交易风险更为重要，因为其影响是长期性的，而折算风险和交易风险的影响是一次性的。——总会计师李某：（1）“采取任何一种金融工具进行避险的同时，也就失去了汇率向有利方面变动带来的收益”的观点不恰当。理由：采取远期外汇交易、外汇期货等金融工具避险，通过锁定汇率，可以回避汇率不利变化带来的损失，但同时也失去了汇率有利变化带来的收益，而采取外汇期权金融工具避险，既可以回避汇率不利变化带来的损失，又可以享受汇率有利变化带来的收益。（2

4、）“外汇的损失和收益主要取决于汇率变动的时间和幅度”的观点不恰当。理由：外汇的损失和收益取决于三个因素：受汇率变动影响的外汇敞口；汇率变动对外汇资产和负债的影响程度；汇率变动时间和幅度。Thankyou童鞋们(*^__^*)……