晨星基金筛选器_手把手教你挑基金.pdf

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1、晨星基金筛选器——手把手教你挑基金Morningstar晨星（中国）研究中心王蕊秋高气爽，您是否还要忍受拿着放大镜挑基金？基海茫茫，对新基民来说，买基金最重要的不是乱花渐欲迷人眼，冲着市场上最便宜、最热卖的基金，而是咬定青山不放松，从自身的风险承受能力出发挑选合适的基金。晨星基金筛选器，手把手教您淘基金。相信通过仔细揣摩与把玩，会有别样的收获与体会⋯⋯ð纤纤玉手B淘出好基金第一步：关注基金分类不同类型的基金由于投资品种和投资范围不同而呈现出不同的收益风险水平，投资者需要根据自身的风险承受能力和理财目标

2、选择合适的基金种类。基金筛选器中展示了7种开放式基金的分类——股票型、积极配置型、保守配置型、普通债券基金、短债基金、保本基金、货币市场基金。除去保本基金，剩余基金类型的风险和收益呈现递减的趋势。保本基金由于采用特殊的运作机制，保本期内保证本金的安全。对于风险承受能力较高的投资者，股票型和积极配置型基金是合适的品种；对于风险承受能力不高，希望收益能够抵御通货膨胀、超过银行存款利息、并且保持稳健的投资者，可以选择保守配置型基金和普通债券基金。短债基金和货币市场基金进出方便，可以作为现金的蓄水池。第二步：

3、关注星级评价星级表现直观，并成为很多投资者挑选基金的法宝。晨星还要告诉投资者一些“数星星”的窍门。目前，晨星在网站上公布基金三年、两年和一年星级，希望展示给投资者基金相对较长的风险调整后收益表现。星级是某只基金在同类基金中的相对表现，星级下降不一定是业绩变差，可能是同类其它基金业绩好转所致。俗话说，路遥知马力。基金短期的业绩表现优异不足以说明基金经理的投资管理能力强，而某只基金长期业绩表现稳健可以说明基金经理在未来的投资管理中战胜市场平均收益的概率较大。并且运作时间较长的基金，投资者更容易了解相关的投

4、资风格、持仓状况，这些已知信息便于我们选择和把握。因此，在用星级挑选基金时，两年星级和一年星级表现中上等的基金都可以列入投资者的基金观察池中。第三步：观察基金的长期业绩避免跨类型的业绩比较。同类基金的业绩比较才是有意义的，将股票型基金和配置型基金比较无异于拿苹果与鸭梨对比。投资者须更多关注期限较长的收益率水平，如两年年化收益率水平或一年收益率水平。切忌将短期业绩作为选择基金的标准，这样容易使投资者陷入盲目追逐热门基金和绩优基金的误区，还会使投资者养成基金短视的习惯。每只基金都有可能一段时期内业绩领先，

5、经验表明，历史业绩显著优于市场指数收益的基金会向市场均值回归，也就是说，1只基金不可能长期都占据排行榜的前三甲。因此，长期业绩中等偏上或是同类的前三分之一，都可以纳入投资者的基金筛选池中。第四步：投资者必须面对风险任何投资都有风险，基金也不例外。投资者选择基金时，不能忽视对自身风险承受能力的判断和对所选基金的风险考量。晨星采用一种考察基金下行风险的指标，为晨星风险系数，用于衡量与同类基金相比较、某只基金的下行风险，是一个相对指标。下行风险的含义是基金的总回报率低于同期无风险收益率。该系数越高，说明与同

6、类基金相比，该基金的下行风险也即亏损率越高。第五步：关注基金的投资风格箱晨星运用投资风格箱等方法来分析基金的投资组合。其中，投资风格箱方法把影响基金业绩表现的两项因素单列出来：基金所投资股票的规模和风格。晨星独创的投资风格箱是一个正方形，划分为九个网格。纵轴描绘股票市场规模的大小，分为大盘、中盘、小盘。横轴描绘股票的价值——成长定位，分为价值、平衡、成长。长期来看，投资于大盘股的基金业绩表现相对平稳，投资于中、小盘股的基金业绩波幅相对较大。对于风险承受能力不高、同时希望分享股市收益的投资者，可以选择主

7、要投资大盘的基金作为自己的核心组合，同时选择主要投资于中、小盘股的基金作为卫星组合。需要注意的是，某些债券型基金如果股票资产占基金总资产的比重不足15%，无投资风格箱显示。ð梳理附加信息通过上述五步法挑基金，投资者基本可以筛选出适合自己的基金池。此外，在基金筛选器中，基金组别、基金管理公司、基金的成立日期、资产净值和购买信息属于基金的附加信息，有兴趣的投资者可以尝试设置筛选条件。值得关注的是，如果您设置的基金成立日期距今不足一年，那么星级评价的筛选条件无意义。因为，运作时间不满一年的基金，晨星不给与评

8、级。为了避免无效筛选，投资者大可不必设置基金的成立日期。投资者如果想关注新基金，基金成立日期和业绩总回报是两个必需的筛选条件。ð谁是我的梦中情人¨路人甲偏好积极配置型基金，在牛市中既可以获得股市收益，还有一定的抵御风险能力。¨希望基金的两年评级在四星以上，一年评级在三星以上。¨设置业绩筛选条件，希望今年以来基金的业绩超过本人的预期50%，并且一年业绩和两年年化回报高于同类平均水平。¨本人不希望承受过高的下跌风险。¨希望构建的核心组和包括主要投资于大盘的基