高利贷盛行的机理分析与对策研究_陆岷峰

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1、南通大学学报·社会科学版第28卷第3期双月刊2012年5月出版高利贷盛行的机理分析与对策研究12陆岷峰，栾成凯（1.南京财经大学金融学院，江苏南京210046；2.江苏银行连云港分行，江苏连云港222000）摘要：高利贷给经济的有序运行和社会稳定带来了诸多不良影响。基于从紧缩的货币政策资金价格双轨制和实体经济、虚拟经济利润对比方面，解读高利贷盛行的链条机理，可以发现高利贷盛行主要是因为:在资金价格双轨制下，央行银根抽紧，银行偏好挤压使得部分资金需求主体被边缘化，这些资金需求主体只能通过民间借贷融资，渐渐催生了高利贷融资市场。引导、规范我国高利贷市场，必须不断推进利率化市场改革

2、，逐步调整资金价格双轨并行的制度体系，改善利率政策传导机制，并辅以融资体系构建和实体经济发展等措施。关键词：高利贷；民间借贷；融资；信贷中图分类号：F832.4文献标识码：A文章编号：1673－2359（2012）03－0110－07一、引言余额达3.8万亿元，同期相比增长了38%，占中国影子银行体系总规模约33%，相当于银行总贷款近年来，随着宏观政策的逐步收紧，在连续的②的7%。民间借贷市场中高利贷占据很大份额，民货币紧缩的背景下，银行的信贷资金供给进一步间借贷的融资信托化、全民化、高利贷化隐藏着巨减少，资金供需缺口逐渐增大，从银行获取信贷资大的金融风险。漫长的资金链在任何

3、一点上断裂，金的难度加大，在这种背景下，中国各地民间借贷就会引发中小企业倒闭潮，更会让卷入其中的普风生水起，呈迅猛发展之势，并逐步演化成高利通民众血本无归，影响金融秩序和社会稳定。因贷。据人行温州中心支行的调查显示，2011年一此，相比这些固然已经大到令人不安的静态数据，季度末温州企业运营资金构成中，自有资金、银行更须警惕民间借贷市场中高利贷的快速膨胀的长贷款、民间借贷的比例为56:28:16，民间借贷占比期趋势以及驱动这种长期趋势的深层机理，进而①较去年同期提高了6个百分点。面对愈演愈烈的总结出政府应如何更好的规制和完善高利贷的运民间高利贷所引起的诸多经济社会问题，逐步引作

4、机制。充分发挥民间高利贷的积极作用，推动民起中央以及各地监管部门的密切关注。银监会主席刘明康在2011年三季度的经济①来自中国人民银行温州中心支行相关数据。金融形势分析会上估计，我国民间借贷市场总量②破解高利贷致命链条：利率管制下的资金价格扭曲.约计3万亿元；9月底，中金公司发布《中国民间http://finance.sina.com.cn/china/dfjj/20111010/090810590借贷分析》报告表明，2011年中期，民间借贷市场167.shtml.收稿日期：2012-03-27作者简介：陆岷峰（1962-），男，江苏淮安人，南京财经大学金融学院金融风险管理研

5、究所教授，南京大学经济学院博士后；栾成凯（1985-），男，山东潍坊人，江苏银行连云港分行。110高利贷盛行的机理分析与对策研究间借贷市场健康合理发展，这已经成为当前迫在三是跨区域性。境外资金尤其是热钱通过各眉睫的金融大事。种渠道进入高利贷市场，谋取高回报。我国现在的国际国内经济金融环境，符合热钱流入的条件，因二、高利贷的生存方式及特征此，热钱开始源源不断地进入我国，在各个市场寻（一）高利贷的生存方式找套利机会，此时，愈演愈烈的高利贷市场成了热在我国借贷市场的六个层次里面，第一层次钱的投机对象。为日息或天息，这本身就是高利贷，其一直存在，三、高利贷盛行的机理分析并日益公开化。

6、第二层次的地下钱庄，缺乏监管，这个市场的传统借贷对象主要是民营企业中的高民间借贷各国皆存，学者们的研究表明，这在风险追逐者。随着借贷市场的狂热，地下钱庄逐渐某种程度上可对正规金融拾漏补缺。然而如果在演变成高利贷钱庄。第三层次的民间担保公司和短时间内过于活跃，则往往预示着金融运行已经小额贷款公司，它的贷款对象主要是超短期的保出现问题。我国民间借贷市场的迅猛发展，慢慢演命贷款或过桥贷款，随着借贷市场的活跃，为了追化成疯狂的民间高利贷市场，说明我国的经济与逐利润，不仅放贷，而且开始变相吸收存款，加之金融运行出现了比较严重的问题。为什么我国会有“准”金融许可牌照这一护身符，逐步成为高

7、利出现高利贷这种金融乱象，其生存的土壤是什么，贷市场的金融中介，甚至有的直接从事高利贷放要弄清楚这些问题，必须深入调查民间借贷的链款。第四层次的信托公司，在民间借贷愈演愈烈的条，破解高利贷盛行的机理。背景下，逐渐跨越原来的许可领域，通过委托贷款在紧缩的宏观经济和货币政策环境下，高利模式使高利贷市场“合法化”。第五层次的信用社贷资金从何处来，高利贷的资金池中都有哪些参和城商行以及第六层次的国有股份制商业银行，与主体，是我们分析高利贷盛行机理，揭开高利贷信贷资金通过各种渠道，间接流入了民间借贷市面纱的第一步