行业竞争与企业会计稳健陛关系实证研究

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1、段旭辉严良谢雄标：行业竞争与企业会计稳健性关系实证研究行业竞争与企业会计稳健关系实证研究木段旭辉严良谢雄标(中国地质大学经济管理学院湖北武汉430074)摘要：本文采用我国沪深两地上市的673家公司2001-2010年的经验数据，研究了行业竞争程度和不同行业对样本公司会计稳健性的影响。研究表明，行业竞争程度提高有助于改善企业的会计稳定性，但是企业盈余水平较高的情况下，行业竞争对会计稳定性的作用下降。关键词：行业竞争会计稳定性分位数回归一、引言市场经济中行业竞争对企业披露信息的主动性与积极性具有重要影响。Balleta

2、1．(2005)的研究认为，会计信息质量既取决于会计准则质量，又在很大程度上依赖于准则制定中的政治干预、政治环境、投资者法律保护水平、证券监管、治理模式以及公司层面的治理结构等制度安排。制度在市场竞争中逐步完善，是约束市场参与人的行为规范和准则。稳健性作为会计确认与计量的传统和原则，Basu(1997)将其定义为“会计上确认好消息比确认坏消息需要更为严格的确认标准”。市场竞争程度提高对会计稳健性有何影响?这个问题对建立有效的资本市场来说是至关重要的。现实中，存在各种因素影响企业的会计稳健性，这个问题引起国内外学者的广

3、泛关注。总体来看，会计稳健性至少受到企业内因和外因两方面的影响：首先，内因指的是企业自身相关的因素，包括企业管理层背景、股权结构、公司治理等方面的企业特征。杜兴强等(2009)系统研究了政治联系及不同方式的政治联系对民营上市公司会计稳健性的影响，总体上民营上市公司具有的政治联系降低了会计稳健性，代表委员类政治联系降低了会计稳健性．政府官员类政治联系对会计稳健性的影响不显著。曹字、李琳和孙铮(2005)检验了股权集中度、上市公司董事长与控股公司董事长兼任等因素对会计稳健性的影响，研究发现大股东对上市公司的控制权越强，公

4、司会计盈余的稳健性就越差。朱茶芬和李志文(2008)认为内部人控制、债务软约束和政府干预等三大治理弱化抑制国有公司披露意愿、降低其盈余质量，导致国家控股上市公司的会计稳健性更低。刘风委和汪扬(2006)发现债务比重高的公司相对债务比重低的公司而言，会计稳健性更高；国家股一股独大的公司会计稳健性较低；目前我国上市公司独立董事比例对会计稳健性无影响。此外，利润操纵行为并未影响我国上市公司会计稳健性(肖成民、吕长江，2010)。其次，外因则是指企业运营的外部环境因素，包括企业面临的国家法律、法规、行业管理制度、宏观经济环境

5、等非企业可左右的因素。会计准则作为一种公共契约在一定程度上影响了企业会计稳健性。曲晓辉和邱月华(2007)发现2001年颁布的“企业会计制度”显著提升了我国上市公司的会计稳健性。公司会计信息的稳健性除了受到会计准则及其变迁的影响之外，可能还受到契约、诉讼、税收和政治成本等因素的影响(walts，2003)，徐华新和孙铮(2008)发现我国股票市场的周期性波动导致企业选择不同的会计政策，进而表现出随股市周期变化的稳健性特征，即在股市上行周期，企业会计政策的稳健性减弱，而在股市下行周期，企业会计政策的稳健性增强。在影响企

6、业会计稳健性的外部因素中，企业所处的市场竞争环境对会计稳健性具有重要作用，而这方面的研究尚不多见。本文利用我国上市公司数据，试图对如下问题进行解答：竞争市场还是垄断市场中企业的会计稳健性更好?竞争激烈的市场导致企业更注重声誉，对好消息的确认更加谨慎?尤其是，我国转型经济中，垄断程度更高的国有企业是否可以利用垄断力量掩盖坏消息?这些问题对我国提高会计披露信息质量、健全资本市场、建立健康的市场经济来说都是非常重要的。本文主要研究市场竞争对企业会计稳健性的影响，补充和丰富了会计稳健性领域的研究。二、研究设计(一)研究假设在

7、市场经济中企业必须拥有一定的竞争优势，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。企业的竞争优势来源于成本与收益两方面，而这两方面与会计稳健性息息相关：首先，提高会计稳健性有利于降低企业融资成本。从债务融资的角度看，会计稳健性有助于债务人取得较低的债务资本成本(Ahmedeta1．，2002)。此外，稳健的会计信息有助于提高债券二级交易市场的效率，如果稳健性能够减少知情交易者的信息优势，那么贷款的买卖价差就会降低(Moerman，2008)。从权益融资的角度看，会计稳健性也具有降低权益资本成本的作用(I舳，Osma＆Penalv

8、a，2006)。公司披露水平的持续、稳定提高有助于提高公司股票的流动性与信用水平(Healy、Hutton、Palepu，1999)。汪炜和蒋高峰(2004)发现在控制了公司规模与财务风险变量之后，上市公司信息披露水平的提高有助于降低公司的权益资本成本。曾颖和陆正飞(2006)研究发现，在控制13系数、公司规模、账面市值比、杠杆率、资产周转率等