2020Q1中国经济观察.docx

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1、目录行政摘要21经济走势4新冠肺炎疫情突发5新冠疫情对经济的冲击将超过非典8加大政策调节以减小疫情对经济的冲击13新冠疫情对世界经济的影响15新冠疫情将加速新经济发展182019年四季度及全年经济概况19专栏：中美签署第一阶段经贸协议232政策分析25证券法修订全面推进注册制26支持民营企业“28条”发布30大幅放宽城市落户政策35中国区域发展政策重要调整38《外商投资法》及其实施条例正式施行413专题研究：中国社会信用体系建设及影响43中国加快建立社会信用体系44社会信用体系的四大领域45中国社

2、会信用体系的框架和特点46企业如何应对社会信用体系的机遇与挑战50附表：主要经济指标53行政摘要2019年年底以来，中国爆发2019新型冠状病毒肺炎市场情绪回归平稳，之前被暂时压抑了的消费、投资等（简称新冠肺炎），对中国经济、社会产生了重要影响。需求会得以释放，从而带来经济的反弹。中国经济长期和2003年爆发的非典疫情相比，非典对当时中国的宏的发展趋势并没有因为一次疫情而改变。观经济影响有限，2003年全年GDP增速甚至快于2002疫情给经济带来冲击的同时，也可能会为新的商业模式年。但是目前中国经济面临的形势和2003年具有

3、很大提供发展机遇，甚至催生新的业态。例如，包括远程办的不同：第一，现在经济结构中消费、服务业占比更高，公、远程医疗、在线教育、电子商务、无人配送、网络而这两个部门受疫情影响最大，恢复时间通常也较长。第游戏在内的“宅家经济”成为疫情中的新经济增长点。二，2003年我国刚加入WTO不久，投资、出口增长势头尤其值得关注的是，在本次疫情防治中，通过大数据和迅猛，经济处于上行周期，但现在中国经济仍处于转型升AI等高科技分析潜在感染人群、预测疫情走势，也都取级期，下行压力较大。中美虽然签署了第一阶段贸易协定，但外部环境依然复杂多变，有很多

4、不确定性。第三，此外得了令人瞩目的效果。毕马威和阿里研究院的联合研究本次疫情的爆发时间和传播方式也使其比非典更难控制。表明，中国的数字经济发展水平位居世界前列。科技创春节是中国人口流动最大的时期，伴随着大量人口迁徙，新是经济发展的根本动力，新经济必然在中国未来发展加速了病毒的传播。最后，新冠病毒潜伏期较长，不易诊中发挥愈发重要的作用。断。为了控制疫情二次传播，各地也采取了不同程度对人员和交通的限制，加大了复工复产的难度。因此，我们认为本次疫情短期内对宏观经济的回望2019年，中国经济增速在第四季度出现企稳迹象，四季度实际GDP

5、增速6.0%，与三季度持平。2019年中影响将远大于2003年非典，一季度经济增速明显下滑。如果疫情能在2月底得到有效控制，二季度经济增速有国实际GDP增速6.1%，创1991年以来新低，但符合政望回升，预期2020全年经济增速5.6%。府年初设定的6%-6.5%的预期增长目标。同时，2019年中国人均GDP突破10,000美元。在全球190多个经济在此背景下，中国政府快速采取了一系列有力的金融、体中，仅有10个人口超过5000万的国家实现人均GDP财政措施，降低疫情对经济的短期影响，特别是关注民超过1万美元。生以及因疫情面临

6、困难的中小企业，防止企业资金链断裂或出现连续经营困难。各地政府也根据当地具体情况国内方面，2019年消费对经济的贡献率为57.8%，仍然不断推出措施，在防治疫情扩散的基础上鼓励企业加快占据主导地位。资本形成总额对经济的贡献比2018年略复工复产。有下降，为31.2%。净出口贡献了11.0%的经济增长，与去年拉低经济增长8.6%相比有大幅回暖。今年是我国全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，保持适度经济增长依然是重要的政策考量。近期中2019年社会消费品零售总额增长8%,较2018年增速有央也多次表示要求各级政府在坚决消灭疫

7、情的同时，也所下降，汽车是主要拖累。线上零售延续高速增长，要努力实现全年经济社会发展目标任务。我们预期在做2019年网上零售额突破10万亿元人民币，同比增长好科学防控疫情的基础上，政府将加大宏观政策调节力16.5%。工业生产方面，2019年工业增加值累计同比度，扩大内需、稳定外需，以保证合理经济增速，实现5.7%，较2018年下滑0.5个百分点，但是12月工业生产2020年经济社会发展目标任务。表现亮眼，规模以上工业增加值同比增速6.9%，不仅较上月继续回升，而且创下了近9个月以来新高。固定自然灾害对宏观经济的影响通常都是短期

8、的，经济常呈投资2019年同比增长5.4%，较2018年下滑0.5个百分点。现出V型走势。受灾害破坏和市场情绪影响，经济增速制造业投资的回暖拉动了12月总投资的回升，但房地产通常在短时间内大幅下跌，但随着灾情逐渐得到控制，和基建投资仍呈缓慢下行态势。随着2020年1月15日，