国际资本流动对我国经济的影响及我国相关对策

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1、流通经济中国市场2013年第46期(总第761期)国际资本流动对我国经济的影响及我国相关对策纪艳香(云南财经大学财政与经济学院，云南昆明650221)[摘要]随着经济全球化、贸易集团化、国际金融自由化和区域经济合作的进一步发展，中国利用外资的规模也不断增大。本文通过研究国际资本流动的当前新趋势，以及对我国经济造成的影响，进而提出我国在新的形势下合理利用外资的相关对策。[关键词]国际资本流动；经济影响；相关对策[中图分类号]F832[文献标识码]A[文章编号]1005—6432(2013)46—0124—02近些年来，中国经济持续增长，投资环境持

2、续向好，2国际资本流动对我国经济的影响对于人民币升值的预期也不断加强。所以国际资本以不同的方式纷纷涌人中国。而对中国而言，国际资本流入是一改革开放以后，我国对外开放程度不断加大，在现代把双刃剑。一方面，中国可以利用好国际资金发展经济；全球一体化的背景下，中国也加入到世界经济的队伍中，另一方面，大量涌人的资金对我国的利率、汇率产生一些国际资本在此期间也不断进入中国，国际资本流动对我国负面影响，并且对货币政策有一定程度的削弱，进一步加经济的影响也越来越大。深了金融体系的脆弱性，甚至可能引发国际金融危机。因2．1国际资本流动对货币政策的影响此，对于国

3、际资本对我国经济的影响以及如何利用好国际大量国际资本流人会使国际收支发生很大变化，外汇资本的研究对处在经济全球化时代的中国来说具有重要储备项目也急剧增加。我国实行的是有管理的浮动的汇率意义制度，在大量资本涌人时，为了减轻资本流动对汇率的影响，政府在外汇市场上买进外币投放本币，增加外汇储备1当前国际资本流动的新特征以稳定汇率。投放的大量的基础货币通过乘数效应引起货20世纪90年代后，经济全球一体化和金融国际自由币供应量的变化，使货币政策的有效性和主动性减弱。汇化不断发展，与此同时，国际资本在国与国之间流动的速率的稳定是以改变中央银行的资产结构和对

4、货币政策的削度不断加快，规模不断扩大。对于全球资本流动规模的考弱为代价的。察有绝对量和相对量两方面。从绝对水平来说，近些年，近些年来，我国国际收支中的持续贸易顺差使得我国全球资本流动规模总体呈增长趋势。相对量是指全球国际的外汇储备和基础货币的投放量不断增加，基础货币的供收支中的金融项目余额占全球名义GDP的比重，近20年应依赖外汇储备的多少，增加了很多基础货币的被动供来，从相对量上看，全球资本流动水平虽有波折，但总体给，使得传统渠道商业银行贷款的重要性降低，我国货币趋势更加活跃。政策受到外部经济的影响加大，使其有效性减弱。在流动方式结构方面，跨

5、国公司在经济全球化的背景2．2国际资本流动对我国币值稳定性的影响下成为全球经济发展的重要推动力。随着金融创新，国际国际资本寻找可能的投资机会流人中国，这些流人的资本流动中如票据贴现与展期、货币利率互换等各金融_I国际资本进入我国房地产市场、资本市场和产品市场，进具使长短期资本投资相互转化变得更为方便快捷。短期投而会抬高其市场价格，使市场的稳定性受到破坏。资性资本由于金融创新而变得更加活跃，加快了流动速当国际资本流入引起的货币增长超过我国的经济增长度，缩短了周期。时，就会引起通货膨胀。对不断涌入的国际资本，中央银许多发展中国家为了加强抵御金融风险

6、的能力，对于行相应地采取了对冲措施，增加基础货币投放，增加的货资本市场不断建设和完善，促进了资本市场的发展，改变币供给量超过了经济的增长速度，使物价持续上涨。另了国际资本的流动结构，使直接投资减少，国际证券投资外，在外汇市场上对于人民币需求供不应求，外汇供过于增多。在过去的l0年里，机构资金对全球资本流动尤其求，人民币面临升值的压力。尽管对此我国采取了一些措是对全球证券投资起到了支撑的作用，其中机构资金主要施，但人民币面临升值压力的问题并没有得到根本解决。集中于债务和银行跨境业务。2．3国际资本流动增加了我国金融风险资本流动具有不稳定性，可能在

7、短时间里出现在速囹20]3．12纪艳香：国际资本流动对我国经济的影响及我国相关对策流通经济度、方向、规模方面的变化，所以国际资本流动可能会对部结构、流动方向、投资方向和交易的媒介进行监测和总我国的金融体系造成很大冲击，增加金融风险。在我国监结，这样一来，就可以对国际资本流动的情况进行详细的管机制、银行体系建设还不健全，不能很快地解决好资金分析研究。与此相对应，过去我国主要在数量方面进行监的调拨的情况时，可能会引发金融危机。管，而没有对流人的外国资本进行结构和性质的区分，并国际资本频繁流动破坏了外汇市场的稳定性，引起汇不能有效地防范金融风险。建立

8、一个健全、完善的监测、率的波动。另外，由于国际资本的流入增加货币供给，在预警和管理体制，对国际资本流动的监督更加规范、明其他条件不变时，会引起利率的下