探讨高管人员的薪酬与业绩之间的关系.doc

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1、探讨高管人员的薪酬与业绩Z间的关系随着2(X)8年“三聚烈胺”事件后，国家取消了食品免检条例，食品安全越来越受到国人的关注，食品企业也被推到备大媒体的浪尖，大多部是讨论他们的话题。很多人认为食品业如此紊乱，主要原因是高管人员不称职,他们拿着高薪，却没很好的履行其职责。食品业有着白己独特的特点，与钢铁业、制造业等有着很多不同点，很多地方还不为大众所了解，木文以这一独特的群体作为研究对象，探讨高管人员薪酬是否和公司业绩有着密切的相关性,即薪酬是否能起到良好的激励作用。一、选择从上市公司研究入手鉴于上市公司是现代企业

2、制度的最高形态，从信息可获得性、真实性和内部的治理结构、管理机制等方瓯考虑，这无疑是研究中国企业高管薪酬和持股状况较好的一类样木群体。上市公司高层管理人员薪酬收入的现实效果，可以为分析我国企业家价值的市场现状提供较有说服力的证据。另外，考虑在实际T作中推广可能遇到的困难，首先从上市公司入手，不仅符合我国多年来“实验一推广,，的渐进式改革模式，而且上市公司的治理结构及实施条件相对来说更为有利，上市公司的示范效果也是最为明显的。股份制的目标就是要建立适应市场经济规律,符合现代企业制度要求的法人治理结构，那些经过严格

3、筛选并改制的上市公司被认为是这一治理结构的模范。二、选择高层管理人员作为主要研究对象国内外企业发展的实践部证明，能够战胜对手的公司，有两个共同的特点：一是高级经理人员有长远战略眼光；二是高层领导班了有稳定性。高层管理人员的报酬问题，即所有者如何激励、约朿高级管理人员的问题是现代企业制度的核心问题。激励有两个层次，一是所有者对高级管理人员的激励，二是管理人员对员T的激励。所有考M关心如何调动高级管理人员的积极性，高级管理人员则应通过自己的管理能力，建立完善的管理制度，再以此去激励一般员工的积极性。只有在解决了第一

4、个层次的激励问题Z后，才可能解决第二个层次的问题。三、实证研究木研究利用遴选的三十家我国食品类上市公司的年报数据对其公司高管薪酬与公司业绩进行了实证分析。通过上市公司高管人员的薪酬和公司业绩的相关数据，运用目前较为流行的社会科学统计软件SPSS11.5forwindows,得出两者Z间的相关性参数，从而判断出两者是否线性相关。如果相关，说明薪酬制度能够很好的与公司业绩关联，现有的薪酬制度能起到很好的激励作用；如果不相关，则说明未能起到很好的激励作用。木文实证研究部分采用了屮国上市公司资讯网提供的“食品饮料类”上

5、市公司数据，从屮选取三十家公司。在酒精及饮料酒制造业、粮食及饲料加工业、制糖业、软饮料制造业、食品加工业、屠宰及肉类蛋类加工业、盐加T业、罐头食品制造业备选取一定的样木，同时避免在某个局部行业、局部地区抽样太多，造成样木分布不合理，失去公允性。而描述公司业绩的变最主要來自于上市公司年报。木文选取了每股收益、每股净资产、净资产收益率三个指标来考察公司盈利能力和发展能力。高管所持股票和期权的收入由于无法准确统计，且股票的价格受到的影响因索很篡，如国内外经济形势、行业形势，宏观调控等等，-•时难以给予合理的定价，同时

6、很多公司尚未采用持股和期权激励方式，虽然可能会造成一定的谋寿和不合理Z处，但影响不大，故暂不将其考虑在薪酬范围Z内，不记入年薪屮。根据上表这些数据，以高管人员的薪酬为Y,业绩表现指标每股收益、每股净资产、净资产收益率数据分别为XI,X2,X3,得到相关矩阵，如表2所示。