关于我国外汇储备规模的探讨.pdf

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1、MODERNENTERPRISE金融保险CULTURE关于我国外汇储备规模的探讨文，周延年我国外汇储备的现状用为标志。一、国际收支顺差。随着改革开放的深入，我国对外贸易不在短期性、周期性和季度性等因素影响下。储备水平具有自管是从量上还是从质上都取得了长足的发展。在经常项目上由于相关性和可变性特征，它是一个随机变量。从一个相对长的时期劳动、自然禀赋的先天条件的优势。退税、免税等政策对出口企看，储备水平变量具有正态的概率分布。其形状主要由其自相关业的扶植和进入世贸之后作为发展中国家的过渡期的一些优惠特性所决定。一般地说，储备用完的概率是意愿的储备水平的负待遇使得我

2、国在经常项目上处于常年的顺差状态。从资本和金融函数。即意愿的储备水平越高，储备用完的概率越小。但是较高账户上看由于我国政治稳定、优惠的外商投资政策。经济基本面的意愿储备水平也会提高储备成本。一般情况下，一国倾向于使发展动力十足，国际投机资本也纷纷进入我国。导致资本项目也储备用完的概率最小化。因为假如一国用完国际储备，除非从国连年顺差。“双顺差”是外汇储备快速增长的主要原因。外借款，否则该国只能通过采用严重的通货紧缩、汇率控制和贬二、缺乏对外投资的渠道和结售汇制度。相比于巨大的外汇值等高成本措施来恢复意愿的储备水平。储备量，我国对外投资显得太少。这也是导致我国储

3、备高速增长实现储备用完的概率最小化，可以通过提高储备水平和提高的重要原因之一。通过对外贸易取得了9l,~C收益却闲置着，这既调节速度两种方式来实现，两者实施的成本具有不同的特性。通是对91、支付的一种保障，其实也是一种无形的资源浪费。另外，过提高储备水平来实现储备用完的概率最小化，意味着放弃部分目前我国采取的是结售汇制度，对外贸易企业在进行贸易的时候预期的收入水平，因此可能减少平均收入水平。而通过提高调节都要将赚得的外汇通过官方换成人民币在国内使用，购买国外商速度来实现储备用完的概率最小化，可以减少额外储备的机会成品也需要用人民币通过官方换成外币进行交易。在我

4、国贸易顺差本，但是增加了收入的可变性。所以，问题的关键是在收入水平的背景下这实质上，这实质上是政府发行货币的行为，同时也是和收入可变性之间达成某种平衡。我国外汇储备增长的原因之一。二、我国外汇储备规模的分析。就中国的外汇储备规模，作三、我国汇率安排的需要。当前我国在汇率制度上虽然经过者认为外汇的储备规模还是较大一点比较好。原因是中国的出口了一系列的改革，是钉住一揽子货币的汇率制度。浮动宽度也在商品科技含量低缺少竞争力，进口产品波动性却相对大些，因此相当窄的范围内，相较于以前有了较大的弹性。但是，仍然是缺国际收支较不稳定；随着国外投资规模的增大，外债会增长以及乏

5、弹性的。，巨大的贸易顺差以及西方贸易逆差国的舆论，使得中国银行的外汇结存并非全部可以用于执行国际储备的功能，所人民币面临巨大的升值压力，为维护本币汇率的稳定，央行通常以笔者认为我国的外汇储备存量应在一个较高的水平上。根据一被动地在YI,,E市场上抛售人民币同时买入RI,~E，长此循环，导致些学者的观点，我国的外汇储备需求主要由经济规模、进口倾向、我国YI,~E储备不断增加。储备的机会成本、债务风险和国际收支波动性等因素决定。在存量模型中，经济规模对外汇储备有着较大的作用。理论目前flfE储备的规模的探讨上讲，经济规模与交易量呈正相关关系，所以YI,~E储备也就

6、随着一经济规模的扩大而扩大。福兰克尔和艾奥巴德维等人在对发展中、国际上关于外汇储备存量的争论。RI'~E储备与国际收支之间存在着这样的逻辑关系。国际收支状况决定外汇储备。外汇国家(部分包括发达国家)的国际储备问题进行实证分析时，普储备是国际收支变动状况的反映。关于外汇储备存量和国际收支遍分析了规模变量对国际储备需求的影响。他们的实证分析结果失衡的调节速度之间的关系，英美学者和欧洲大陆学者存在着截与理论分析是一致的。我国目前所处的阶段，正是一个经济规模然不同的两种观点。其中英美学者认为，应保持一个充足的外汇增长的阶段。所以，我国外汇储备需求的动力因素之一就是经济

7、储备存量，他们觉得如果没有一个充足的支付手段支撑国际贸易规模。和对外支付将会影响到国内政策目标的实现。然而大陆派观点学者福兰克尔的研究认为。进口倾向与外汇储备的需求有着是，对于一些国际收支赤字国家来说国际收支调节速度更重要，正相关关系，理由是因为进口倾向越大，该国的对外风险也越大，理由是更少的外汇储备和更快的调节速度来实现国际收支平衡因而需要较多的储备存量。所以，至少从理论上说，进El倾向对是改善国际货币体系的关键(Clark，1970)。两种观点的焦点实中国的国际储备需求有正的影响。它主要反映了与调节性储备和质上是从国际收支条件成本和国内消费与投资的成本权衡

8、的。一风险性储备有关的那部分国际储备需