豆类步入弹头周期-论文.pdf

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1、预测PREDICTION口Z类步入弹头周期文／高艳滨当前仍处于大豆上市季节，季美国大豆库存消费比预估仍位于近豆类中的净多基金继续减持节性压力依旧明显。在国内油粕需50年来的最低水平，但其紧张程度求改善缓慢，且大豆油粕供应相对已明显不如之前预期那样迫切，并由于中美大豆处于上市季节，充足的情况下，豆类市场的疲软格且市场预期南美将很可能增收2850并且南美地区大豆播种已经完成局仍将持续。万吨，这自然给市场带来了压力。8％，较为顺利，美国豆类市场中净自北半球大豆收割开始，国内多基金持续性了结离场。虽然基金外豆类市场便因美国大豆

2、收割区域国内大豆、油粕库存相对充足净多离场速度较慢，但因其呈现持单产好于预期，而出现下行。虽然续离场的状态，给市场带来了一定在快速且较大幅度的下跌后，市场虽然欧债危机以及国内经济走的压力，使得国内外豆类市场处于有走稳要求，但美国农业部最新公向依旧不良，但在过去的几个月里，疲软状态。布的大豆产量等数据上调，加之国我国进口大豆的到港数量却呈现增CFTC数据显示，截至10月9内临储大豆拍卖持续，在一定程度长态势，一方面，由于6、7月份担日当周，投机基金大豆市场中的净上缓解了因中美大豆减产带来的供忧国际大豆供应紧张，部分厂商加

3、多持仓处于207833手，较7月创应紧张的忧虑。并且国内双节刚过，快了大豆进口步伐；另一方面，与下的历史最大净多持仓260433手，各地豆油、豆粕市场的消费依旧偏过去几个月里国内大豆压榨利润相减少超过5万手。豆粕市场中的净淡，使得未来一段时间豆类市场仍对良好有关。正因如此，国内港口多也由最高的1O万多手，降低到将延续疲软格局。地区进口大豆、油粕等库存维持了50252手，而目前豆油中的净多基相对充足状态。金则仅为1094手。大豆减产将低于预期同时，虽然船期数据显示，9-11综合来看，当前仍处于大豆上月国内进口到港大豆数量

4、仅处于市季节，季节性压力依旧明显。而在最近公布的美国供需报告1360--1400万吨左右，但国内临储在美国大豆产量明确之后，市场将中，农业部将大豆单产、产量、收大豆拍卖持续，只不过未来临储大缺乏新鲜信息指引，关注焦点将割面积均有所提高，并高于多数机豆拍卖为2010年国产大豆，其起拍逐渐转移到南美大豆种植与产量方构的预测。其中，大豆单产预计为价格在4500元／吨以上，或难以放面。而中美、欧洲等地区经济依旧37．8蒲，英亩，而9月报告预测仅量成交，但仍能给市场带来一定心维持低迷状态，也将继续给豆类市为35-3蒲／英亩，美国

5、大豆产量预理压力。另外，新豆上市后是否继场带来压力。加之国内油粕需求改计达到28．6O亿蒲(折合为7784万续收储仍不确定，这也将令市场显善缓慢，且大豆油粕供应相对充足，吨)，明显高于9月时预测的26．34示出谨慎观望心态，这种谨慎的交未来一段时间里，豆类市场的疲软亿蒲(折合为7169万吨)，而去年易气氛并不利于豆类市场。格局仍将持续。美国大豆产量为8419万吨。虽然农产品市场周刊47